Dun & Bradstreet (DNB) Transcription de l'appel sur les résultats du troisième trimestre de 2021


Logo de casquette de bouffon avec bulle de pensée.

Source de l'image : L'imbécile hétéroclite.

Dun & Bradstreet (NYSE : DNB)
Appel des résultats du troisième trimestre 2021
04 novembre 2021, 8 h 30 HE

Contenu:

  • Remarques préparées
  • Questions et réponses
  • Appeler les participants

Remarques préparées :

Opérateur

Bonjour et bienvenue à la conférence téléphonique du troisième trimestre 2021 de Dun & Bradstreet. Pour rappel, l'appel d'aujourd'hui est en cours d'enregistrement et votre participation implique votre consentement à un tel enregistrement. (Instructions de l'opérateur) Sur ce, j'aimerais passer l'appel à Deb McCann, trésorière et vice-présidente principale des relations avec les investisseurs. Vous pouvez continuer.

Deb McCannTrésorier et premier vice-président des relations avec les investisseurs

Merci. Bonjour à tous et merci de vous être joints à nous pour la conférence téléphonique sur les résultats financiers de Dun & Bradstreet pour le troisième trimestre se terminant le 30 septembre 2021. À l'appel, nous avons le PDG de Dun & Bradstreet, Anthony Jabbour ; et le directeur financier Bryan Hipsher. Avant de commencer, permettez-moi de fournir un avertissement concernant les déclarations prospectives.

Cet appel et y compris la partie questions-réponses de l'appel peuvent inclure des déclarations prospectives liées aux résultats futurs attendus de notre société et sont donc des déclarations prospectives. Nos résultats réels peuvent différer sensiblement de nos projections en raison d'un certain nombre de risques et d'incertitudes. Les risques et les incertitudes auxquels sont soumises les déclarations prospectives sont décrits dans notre communiqué sur les résultats et d'autres documents déposés auprès de la SEC. Les remarques d'aujourd'hui comprendront également des références à des mesures financières non conformes aux PCGR.

Des informations supplémentaires, y compris la réconciliation entre les informations financières non-GAAP et les informations financières GAAP, sont fournies dans le communiqué de presse et la présentation de diapositives supplémentaire. Cette conférence téléphonique pourra être rejouée via une webdiffusion sur le site Web des relations avec les investisseurs de Dun & Bradstreet à l'adresse Investor.dnb.com. Sur ce, je vais maintenant passer l'appel à Anthony.

Anthony JabbourChef de la direction

Merci Déb. Bonjour à tous et merci de vous être joints à nous pour notre conférence téléphonique sur les résultats du troisième trimestre. Nous sommes heureux d'annoncer de solides résultats pour le troisième trimestre, les revenus du trimestre ayant augmenté de 22 % et l'EBITDA de 12 %. Les progrès dans notre cœur de métier continuent de s'accélérer, comme en témoigne la croissance organique de notre chiffre d'affaires de 4,1 %, ou 3,7 %, hors effet de change.

La croissance croissante en Amérique du Nord a complété un autre trimestre solide dans notre segment international en raison de taux de rétention élevés, d'une augmentation des prix, d'une part croissante du portefeuille avec nos clients stratégiques, de l'ajout de nouveaux logos et de la diminution des vents contraires précédemment communiqués. De plus, l'acquisition de Bisnode progresse très bien, l'intégration se faisant mieux que prévu. Tant la finance et le risque que les ventes et le marketing ont enregistré une solide croissance au cours du trimestre. Deux points positifs, en particulier, étaient notre risque et nos solutions marketing.

Les investissements internes dans nos solutions de gestion des risques au cours des dernières années ont renforcé notre position et la demande reste élevée, tandis que la gestion des risques liés à la chaîne d'approvisionnement et aux tiers continue d'être au centre des préoccupations des entreprises du monde entier. Du côté du marketing, notre activité de solutions d'audience en ligne continue d'enregistrer des taux de croissance robustes et nous voyons une opportunité inexploitée importante dans le paysage du marketing en ligne interentreprises. Cela nous a conduit à renforcer notre position par la signature d'accords définitifs pour l'acquisition d'Eyeota et de NetWise. J'entrerai dans les détails au fur et à mesure que je développerai nos dernières innovations, mais ces deux sociétés complémentaires étendront notre position dans la chaîne de valeur du marketing en ligne B2B et s'appuieront sur une entreprise qui a connu une croissance de plus de 40 % depuis le début de l'année.

Dans l'ensemble, nous continuons de nous concentrer sur l'expansion et l'amélioration de notre offre par le biais d'investissements internes, de partenariats stratégiques et d'acquisitions ciblées. Nous sommes satisfaits de l'augmentation de notre taux de croissance organique tout au long de cette année et de l'élan que nous avons au début du quatrième trimestre. Nous prévoyons de générer une croissance progressivement plus forte au quatrième trimestre par rapport à l'année précédente pour établir une base solide pour une nouvelle accélération jusqu'en 2022. Alors que nous clôturons l'année, nos priorités clés restent cohérentes : innover des solutions et les localiser à l'échelle mondiale, augmenter notre part de portefeuille avec des clients stratégiques, approcher et monétiser l'espace PME de manières nouvelles et innovantes et, enfin, intégrer et accélérer l'acquisition de Bisnode.

L'équipe a fait de grands progrès dans l'exécution de ces priorités. Et je vais maintenant partager quelques points saillants de ces réalisations avant de passer l'appel à Bryan pour un examen financier plus approfondi. Après cela, nous terminerons en répondant à vos questions. L'innovation de nouveaux produits reste notre objectif principal.

Je suis satisfait de la concentration et de l'urgence avec lesquelles nos équipes nord-américaines et internationales opèrent. Alors que nous cherchons à améliorer les solutions existantes et à ajouter de nouvelles capacités nettes, nous avons pu tirer parti de notre incroyable base de clients. Nous avons mis en place des conseils consultatifs sur les finances et les risques, ainsi que sur les ventes et le marketing pour nous aider à orienter notre feuille de route grâce à la contribution directe de décideurs de haut niveau ou d'experts de l'industrie provenant d'entreprises de premier plan à travers le monde. Par exemple, avec notre récent lancement d'ESG Intelligence, nous sommes en mesure de concentrer notre solution sur les scores personnalisés des clients par opposition aux scores ou index relatifs basés sur le code de l'industrie ou sur un autre attribut partagé.

L'écoute des besoins de nos clients implique le cas d'utilisation plus axé sur la chaîne d'approvisionnement qui est très complémentaire à la notation des risques et de la conformité et au flux de travail que nous avons sur le marché aujourd'hui. Nous pensons qu'un flux de travail de bout en bout qui intègre la souscription financière, réglementaire, de conformité et ESG par le biais de données et d'analyses est un outil puissant pour le secteur et nous sommes ravis des commentaires que nous avons reçus de nos clients et prospects aujourd'hui. Du côté des ventes et du marketing, nous continuons à nous concentrer sur notre force dans la gestion des données de référence et le marketing en ligne, tout en renforçant simultanément nos solutions de vente grâce à des données étendues, des intégrations tierces et une expérience UI/UX plus transparente. Bien que les solutions de gestion des données de référence et de marketing en ligne représentent la grande majorité de nos revenus dans le segment, nous pensons qu'il existe un grand potentiel pour nous de faire évoluer notre solution de vente d'un outil de recherche approfondie à un outil plus agile et capable de livrer sur notre contexte mondial de manière plus simpliste et efficace.

Nous continuons de rationaliser nos offres, d'étendre notre couverture croissante de données de contact et d'intégrer des données de tiers à nos solutions pour rendre l'activation des campagnes plus efficace et plus efficace. Avec des inconvénients limités et des avantages significatifs, je suis enthousiasmé par la situation actuelle et la direction que prend notre équipe alors que nous faisons des progrès significatifs dans la conquête d'une partie de ce marché en pleine croissance. Passons à nos solutions marketing. Ce matin, nous avons annoncé la signature d'Eyeota, un fournisseur en pleine croissance de capacités de ciblage d'audience qui permet l'activation de segments d'audience en ligne.

Les produits d'Eyeota étendent notre activité de solutions d'audience de la dépendance des autres pour l'exécution à la mise en ligne et à la participation plus complète à la chaîne d'approvisionnement B2B MarTech et AdTech. Nous avons également conclu un accord définitif pour l'acquisition de NetWise, un graphe d'identité en ligne B2B leader du secteur. Combinée au numéro D-U-N-S et à nos données hors ligne existantes, cette offre enrichie permettra aux spécialistes du marketing de cibler les clients et prospects B2B sur tous les principaux canaux en ligne, appareils individuels ou plateformes marketing. Tout comme nos clients comptent sur le numéro D-U-N-S pour la précision de leurs données hors ligne, nous cherchons également à fournir le même niveau de confiance et de cohérence en ligne.

Pour les spécialistes du marketing, cela signifie qu'ils auront l'assurance que leurs audiences en ligne ciblent les bonnes personnes et qu'elles peuvent les atteindre sur tous les canaux en ligne. Nous résolvons le rétrécissement actuel de l'audience auquel ces spécialistes du marketing sont confrontés aujourd'hui avec les faibles taux de correspondance qui affligent cette industrie. Cela permettra aux clients de capitaliser sur les investissements qu'ils ont réalisés dans la gestion des données maîtrisées sur le numéro D-U-N-S et d'activer plus facilement ces données dans les campagnes publicitaires sociales, de recherche et d'affichage. En d'autres termes, Dun & Bradstreet dispose des données de ciblage B2B hors ligne, NetWise permet aux spécialistes du marketing de traduire ces données en audiences en ligne et Eyeota les diffuse dans l'écosystème numérique.

Je suis enthousiasmé par ce que nous faisons, à la fois organiquement et par acquisition, et je pense que nous sommes sur la bonne voie pour tirer parti de ces marchés en pleine croissance liés à la façon dont les professionnels de la vente et du marketing utilisent de plus en plus les données et les analyses dans leur entreprise à -les échanges commerciaux. Passons aux ventes clés réalisées au troisième trimestre. Nous sommes ravis du succès continu que nous avons auprès de nos clients stratégiques, dont des taux de renouvellement de près de 100 %, et l'ajout de plusieurs nouveaux logos. Alors que les entreprises sont confrontées à une pression accrue pour répondre aux exigences réglementaires, prévenir les perturbations de la chaîne d'approvisionnement et protéger la valeur de la marque, nos capacités en matière de risque et de conformité sont bien placées pour aider nos clients et prospects.

Par exemple, nous avons remporté de nouvelles affaires compétitives avec l'une des plus grandes sociétés de banque d'investissement et de services financiers au monde, qui cherchait à étendre les opportunités d'automatisation pour ses processus d'intégration et de connaissance du client. Notre processus de vérification d'entreprise breveté nous distingue de nos concurrents. Et nos données ont fourni l'étendue et la profondeur dont elles avaient besoin, en particulier les structures de propriété effective. Nous avons également signé de nouvelles affaires de risque et de conformité avec un client actuel, l'une des trois plus grandes sociétés aérospatiales au monde, pour soutenir leurs efforts de conformité commerciale et de conformité d'entreprise à l'échelle mondiale.

Walmart a renouvelé son accord pluriannuel avec nous pour soutenir son processus d'intégration des fournisseurs, et nous sommes impatients de poursuivre cet important partenariat stratégique avec nos clients. Nous avons remporté de nouveaux contrats avec un client existant, une multinationale allemande de services bancaires et financiers, pour répondre à leurs besoins en matière de vérification de la conformité et de vérification des antécédents. Nous sommes satisfaits de la croissance continue de nos activités liées aux risques de tiers et à la conformité dans plusieurs secteurs et zones géographiques. Nous sommes très heureux d'annoncer de nouvelles activités avec l'une des principales plateformes mondiales de microblogging et de médias sociaux.

Cet accord pluriannuel soutient leurs opérations de vente et leur programme de gestion de la relation client car ils reconnaissent la valeur de nos capacités d'appariement brevetées, la capacité d'intégrer et d'automatiser les capacités, notre couverture mondiale et nos données hiérarchiques étendues, ainsi que nos attributs de données de vente et de marketing. Nous continuons également à faire des percées avec des entreprises technologiques innovantes, telles que DoorDash, alors qu'elles cherchent à réduire leurs risques grâce à une meilleure hiérarchisation des crédits et des comptes débiteurs. DoorDash a choisi D&B pour ses outils intégrés complets de surveillance de portefeuille et de conformité comptable et sa capacité à gérer les risques financiers et les comptes de toutes tailles. Sur le plan international, nous avons collaboré avec Siemens lors d'un événement datathon de deux jours, au cours duquel plus de 180 de leurs collègues du monde entier ont exploré des cas d'utilisation en combinaison avec la plate-forme de studio et la technologie d'IA pour fournir une solution tangible aux cas d'utilisation les plus percutants. identifiés par les propriétaires d'entreprise et les analystes dans les domaines du risque, du marketing, des ventes et des achats.

L'événement a permis de découvrir de nouvelles opportunités commerciales et, par conséquent, Siemens a conclu un accord exploitant Analytics Studio pour les ventes et le marketing. L'accès que nous avons acquis grâce à notre accord commercial avec des clients stratégiques européens du Global 500, tels que la banque allemande mentionnée précédemment et Siemens, est inestimable. Et nous continuons à profiter de ces nouveaux clients pour soutenir leurs entreprises avec nos solutions globales. Enfin, en Asie, nous avons renouvelé avec succès un autre client stratégique important, Alibaba, qui exploite nos données pour vérifier des entités sur sa principale plateforme mondiale de commerce électronique, des données provenant de notre solution Data Blocks fournie par notre API Direct+.

En outre, en tant que partenaire de confiance d'Alibaba, nous développons un certain nombre d'initiatives de croissance innovantes, tirant parti de nos solutions mondiales de financement et de gestion des risques. Ceci est un exemple de la façon dont Dun & Bradstreet est capable d'adapter et de reproduire le succès de nos clients en Amérique du Nord sur les marchés internationaux et de répondre aux besoins de certains des noms les plus sophistiqués des marchés émergents. Alors que nous continuons à faire preuve de succès auprès de nos clients stratégiques, nous progressons également sur les marchés de petite et moyenne taille. Je suis ravi d'annoncer que nous avons récemment signé un accord avec TransUnion pour lancer une preuve de concept pour un pointage de crédit commercial mixte qui, en partie, est alimenté par les données de TransUnion.

Ce score est l'intégration des données des consommateurs de jusqu'à deux principes commerciaux avec nos données commerciales et des actifs de données supplémentaires pour enrichir et améliorer le processus de décision de nos clients. Ce score devrait être disponible dans environ 90 % de toutes les demandes et est particulièrement important pour nos clients qui prêtent aux petites entreprises, y compris les banques commerciales, les émetteurs de cartes et les institutions de crédit aux petites entreprises. Nous pensons que notre solution combinée augmentera nos taux de correspondance, augmentera nos scores commerciaux existants et offrira un score supérieur aux petites entreprises que n'importe quel magasin de crédit commercial ou à la consommation autonome ne pourrait accomplir. Sur le front du commerce électronique, nous constatons un nombre élevé d'abonnements à nos plateformes, telles que D-U-N-S Manager et CreditSignal, avec une moyenne de plus de 1 100 nouvelles inscriptions de petites entreprises par jour.

Bien qu'encore modestes, les ventes du commerce électronique au troisième trimestre ont augmenté de près de 50 % par rapport au trimestre de l'année précédente. Nous avons également achevé la mise en œuvre d'un panier d'achat en ligne moderne pour inclure l'internationalisation avec des options de paiement supplémentaires, avec le lancement prochain d'un produit de commerce électronique au Royaume-Uni et en Irlande. Ces initiatives sont autant d'exemples de notre engagement continu à aider les petites entreprises à prospérer. Dans notre segment international, nous continuons à déployer des solutions localisées sur nos propres marchés et ceux de nos partenaires.

Au troisième trimestre, nous avons réalisé 10 lancements de produits en Europe, dans la Grande Chine et sur les marchés partenaires du réseau mondial. Data Blocks lancé avec des partenaires en Europe, en Asie et en Afrique, et Finance Analytics lancé en Amérique latine. Ces lancements seront essentiels pour augmenter les redevances sur les produits à l'avenir. Nous avons également lancé Rev.Up et une version bêta d'ESG Intelligence au Royaume-Uni, ainsi que notre offre Hoovers en langue locale dans la Grande Chine.

Ces solutions internationales, ainsi que les nombreuses en Amérique du Nord dont nous avons discuté au cours des derniers trimestres, nous permettent de créer une quantité importante de nouveaux revenus de produits. Pour l'ensemble de l'entreprise, l'indice de vitalité des nouveaux produits pour le pourcentage des revenus provenant des nouveaux produits était de 8 % au troisième trimestre contre 2 % au troisième trimestre de l'année dernière. Nous continuerons à proposer de plus en plus de solutions sur nos marchés à travers le monde et nous sommes impatients de vous tenir au courant de nos progrès au cours des prochains trimestres. Enfin, nous poursuivons l'intégration réussie de Bisnode avec des performances de premier plan et la réalisation de synergies supérieures aux attentes.

Au troisième trimestre, nous avons lancé la solution localisée D&B Hoovers sur cinq marchés. Nous avons également amélioré les produits existants de Bisnode, notamment en ajoutant des décisions de crédit B2B sur la plateforme de crédit phare de Bisnode, Risk Guardian. Ces solutions nous permettront d'exécuter notre stratégie de migration des clients des offres existantes vers des plateformes numériques modernes, ainsi que d'attirer de nouveaux clients. En ce qui concerne les synergies, nous sommes en passe de réaliser environ 25 millions de dollars d'économies nettes annualisées d'ici fin 2021.

Nous restons sur la bonne voie pour atteindre 40 millions de dollars d'économies nettes annualisées d'ici la fin de l'année 2022. Dans l'ensemble, je suis satisfait de nos progrès continus pour jeter les bases d'une croissance durable accélérée pendant le reste de 2021 et jusqu'en 2022. Sur ce, je ' Je vais maintenant passer l'appel à Bryan pour discuter de nos résultats financiers et de nos perspectives pour le reste de 2021.

Bryan HipsherDirecteur financier

Merci Anthony et bonjour à tous. Aujourd'hui, je vais discuter de nos résultats du troisième trimestre 2021 et de nos perspectives pour le reste de l'année. Passant à la diapositive 1. Sur la base des PCGR, les revenus du troisième trimestre se sont élevés à 542 millions de dollars, soit une augmentation de 22%, à la fois après et avant l'effet du change, par rapport au trimestre de l'année précédente.

Cela comprend l'impact net de l'ajustement des revenus reportés de la comptabilité d'achat inférieur de 1 million de dollars et l'impact net de l'acquisition de Bisnode. Le bénéfice net du troisième trimestre, sur la base des PCGR, était de 17 millions de dollars, ou un bénéfice dilué par action de 0,04 $, contre une perte nette de 16 millions de dollars pour le trimestre de l'année précédente. L'amélioration est principalement due à la hausse des dépenses de l'exercice précédent liées au remboursement de la dette dans le cadre de l'introduction en bourse, à la baisse des intérêts débiteurs et à l'amélioration du résultat d'exploitation. Ceci a été partiellement compensé par des ajustements d'avantages fiscaux liés à l'impact du report en arrière enregistré au cours de la période de l'année précédente.

Passant à la diapositive 2. Je vais maintenant discuter de nos résultats ajustés pour le troisième trimestre. Les revenus ajustés du troisième trimestre pour l'ensemble de la société se sont élevés à 542 millions de dollars, soit une augmentation de 22 %, à la fois après et avant l'effet du change. Cette augmentation d'un exercice à l'autre comprenait 18 points de pourcentage de l'acquisition de Bisnode et 0,25 point de pourcentage de l'impact de la baisse des ajustements comptables d'achat de revenus reportés.

Le chiffre d'affaires à taux de change constant est en hausse de 3,7%, tiré par une demande accrue pour nos solutions dans nos segments Amérique du Nord et international. Le BAIIA ajusté du troisième trimestre pour l'ensemble de la société s'est élevé à 220 millions de dollars, soit une augmentation de 24 millions de dollars ou de 12 %. L'augmentation de l'EBITDA est principalement due à l'impact de Bisnode et à l'augmentation des revenus organiques, partiellement compensée par l'impact de la hausse des coûts de traitement des données. La marge d'EBITDA ajusté du troisième trimestre était de 40,7 %.

Le bénéfice net ajusté du troisième trimestre était de 123 millions de dollars, ou un bénéfice dilué ajusté par action de 0,29 $, une augmentation par rapport à 101 millions de dollars ou 0,24 $ au troisième trimestre de 2020. Passons maintenant à la diapositive 3. Je vais maintenant discuter des résultats de nos deux segments, Nord américain et international. En Amérique du Nord, les revenus du troisième trimestre se sont élevés à 374 millions de dollars, soit une augmentation d'environ 3 % par rapport à l'année précédente.

Hors impact du change et de l'acquisition de Bisnode, le chiffre d'affaires organique de l'Amérique du Nord a augmenté de 12 millions de dollars ou 3 %. En finance et risques, les revenus se sont élevés à 214 millions de dollars, une augmentation de 4 % ou 3 % avant l'effet du change. Si l'on exclut l'impact du change et de l'acquisition de Bisnode, les revenus organiques ont augmenté de 8 millions de dollars, ou 4 %, principalement, grâce à une forte croissance à deux chiffres de nos solutions de risque et une solide croissance à un chiffre de nos solutions de financement grâce aux nouvelles affaires et à l'augmentation de la part de portefeuille de clients existants. Pour les ventes et le marketing, les revenus se sont élevés à 160 millions de dollars, une augmentation de 4 millions de dollars ou de 2 %.

Alors que les ventes de données dans nos solutions marketing ont connu un autre trimestre solide, la croissance globale des ventes et du marketing a été partiellement compensée par 2 millions de dollars provenant de la fin de l'ancien partenariat data.com. L'EBITDA ajusté du troisième trimestre de l'Amérique du Nord s'est élevé à 186 millions de dollars, soit une augmentation de 2 millions de dollars ou 1 %, principalement en raison de la croissance des revenus, partiellement contrebalancée par des coûts de traitement de données plus élevés. La marge d'EBITDA ajusté pour l'Amérique du Nord était de 49,6 %. Passons maintenant à la diapositive 4.

Dans notre segment international, les revenus du troisième trimestre ont augmenté de 104 % pour atteindre 168 millions de dollars ou 105 % à taux de change constant, principalement en raison de l'impact net de l'acquisition de Bisnode et de la croissance des solutions de financement et de risque et de vente et marketing. Hors impact net de Bisnode, le chiffre d'affaires organique international avant effet de change a augmenté d'environ 5 %. Les revenus de financement et de risque se sont élevés à 109 millions de dollars, soit une augmentation de 61 %, à la fois après et avant l'effet du change, principalement en raison de l'acquisition de Bisnode. Le chiffre d'affaires organique avant effet de change a augmenté de 2 %, avec une croissance sur tous les marchés, y compris des revenus plus élevés sur nos marchés asiatiques ; offres localisées en Inde ; et la croissance de D&B Credit dans la Grande Chine, partiellement compensée par les ventes de données transfrontalières élevées au cours de la période de l'année précédente.

Les revenus des ventes et du marketing se sont élevés à 59 millions de dollars, une augmentation de 300 % ou de 307 % avant l'effet du change, principalement attribuable à l'acquisition de Bisnode. Les revenus organiques avant l'effet des taux de change ont augmenté de 22 %, y compris des revenus plus élevés de nos marchés du Royaume-Uni et de la Grande Chine, attribuables à plusieurs produits récemment lancés, à des ventes de données plus élevées, ainsi qu'à une augmentation des redevances sur les produits du réseau mondial. L'EBITDA ajusté international du troisième trimestre de 54 millions de dollars a augmenté de 26 millions de dollars ou 93 % par rapport au troisième trimestre 2020, principalement en raison de l'impact net de l'acquisition de Bisnode, ainsi que de la croissance organique des revenus et de la baisse des coûts de données, partiellement compensés par des dépenses nettes de personnel plus élevées.

La marge d'EBITDA ajusté était de 32,2 %. Passant à la diapositive 5. Je vais maintenant passer en revue notre structure du capital. À la fin du 30 septembre 2021, nous disposions de trésorerie et équivalents de trésorerie de 234 millions de dollars, ce qui, combiné à la pleine capacité de notre ligne de crédit renouvelable de 850 millions de dollars jusqu'en 2025, représente une liquidité totale d'environ 1,1 milliard de dollars.

Au 30 septembre, le capital total de la dette s'élevait à 3 660 millions de dollars et notre ratio de levier financier était de 4,5 fois sur une base brute et de 4,2 fois sur une base nette. L'effet de levier net garanti de la facilité de crédit était de 3,5 fois. Passons maintenant à la diapositive 6. Je vais maintenant passer en revue nos perspectives pour le reste de 2021, dans lesquelles nous maintenons nos fourchettes de chiffre d'affaires et d'EBITDA et augmentons notre fourchette de BPA.

Les revenus ajustés devraient se situer entre 2 145 millions de dollars et 2 175 millions de dollars, soit une augmentation d'environ 23,5 % à 25 %, par rapport aux revenus ajustés de l'exercice 2020 de 1 739 millions de dollars. Les revenus sur une base organique de change constant et hors impact net de la baisse des revenus différés devraient être de l'ordre de 3 % à 4,5 % pour l'ensemble de l'année. L'EBITDA ajusté devrait se situer dans une fourchette de 840 à 855 millions de dollars, soit une augmentation de 18 à 20 %. Et le BPA ajusté devrait se situer entre 1,06 $ et 1,09 $ par rapport à nos prévisions précédentes pour le haut de gamme de 1,02 $ à 1,06 $, principalement en raison de l'amélioration de nos perspectives de charges d'intérêts et de dépréciation.

De plus, les détails de la modélisation sous-jacents à nos perspectives sont les suivants : nous prévoyons des charges d'intérêts d'environ 200 millions de dollars contre 200 millions de dollars à 210 millions de dollars initialement, en raison de taux LIBOR plus bas et d'emprunts moins importants que prévu ; une charge d'amortissement d'environ 80 millions de dollars, à l'exclusion des charges d'amortissement et de dépréciation supplémentaires résultant de la comptabilisation des achats, par rapport à notre montant initial d'environ 90 millions de dollars, principalement en raison d'un amortissement commercial plus faible que prévu ; taux d'imposition effectif ajusté d'environ 24 % ; moyenne pondérée d'actions en circulation d'environ 430 millions. Et pour les dépenses d'investissement, nous prévoyons environ 237 millions de dollars, ce qui représente l'achat de 77 millions de dollars de notre nouveau siège social mondial à Jacksonville, en Floride. Et enfin, la croissance organique continuant de s'accélérer chaque trimestre, nous nous attendons à ce que le quatrième trimestre soit au niveau ou au-dessus de l'extrémité supérieure de notre fourchette de croissance organique par rapport à l'extrémité supérieure de la fourchette, dont nous avons discuté lors de notre appel au deuxième trimestre. Nous sommes impatients de clôturer 2021 sur une note positive et d'aborder 2022 avec une dynamique positive.

Sur ce, nous sommes maintenant heureux d'ouvrir l'appel aux questions. Opérateur, pouvez-vous s'il vous plaît ouvrir la ligne pour les questions-réponses ?

Questions et réponses:

Opérateur

Merci Monsieur. (Instructions de l'opérateur) Votre première question vient de la lignée de Hamzah Mazari de Jefferies.

Mario CortellacciJefferies — Analyste

Salut. Voici Mario Cortellacci qui remplace Hamzah. Pourriez-vous simplement nous donner une mise à jour et pouvez-vous nous parler du nombre de SKU que vous avez actuellement en termes de produit ? Et donnez-nous une idée de la façon dont votre produit a un pouvoir de tarification par rapport aux autres. Et puis, peut-être, y a-t-il une rationalisation que vous pouvez faire dans votre nombre de SKU qui pourrait potentiellement vous donner encore plus de pouvoir de tarification à l'avenir ?

Anthony JabbourChef de la direction

Donc Mario, en termes de nombre de SKU, je n'ai pas ça en tête. Et nous en avons un certain nombre pour chacun des principaux secteurs d'activité, et avec les finances, les risques, les ventes et le marketing, puis leurs versions internationales. Mais un nombre décent de produits couvrant l'ensemble de l'espace sur lequel nous nous concentrons, c'est-à-dire des organisations couvrant globalement les plus grands produits au monde aux plus petites PME. C'est tellement difficile à répondre, mais je dirais que nous sommes vraiment satisfaits de l'inventaire de produits que nous avons et de la façon dont nous allons le commercialiser.

Et certainement, avec un certain nombre de nos produits, nous pouvons vraiment avoir un grand pouvoir de tarification avec eux. Et dans des domaines comme lorsque nous avons parlé ce matin du marketing en ligne, nous ajoutons des capacités pour augmenter encore une partie du pouvoir de fixation des prix dont nous disposons. Il y a donc des produits qui se chevauchent. Nous en avons parlé dans l'acquisition de Bisnode, à titre d'exemple, et où nous tirerions parti de certains des produits dans les deux sens.

Et nous continuerons à le faire. Nous le ferons d'une manière axée sur le client afin que nos clients soient réceptifs à continuer à s'associer avec nous et à travailler avec nous. Et nous les migrerons au fil du temps, en conservant la relation, en conservant les revenus et, de notre côté, en trouvant plus d'efficacité par tous les produits qui se chevauchent.

Mario CortellacciJefferies — Analyste

J'ai compris. Et puis mon suivi est là comme cet espace marketing dans certaines de ces acquisitions. Pourriez-vous simplement nous aider à comprendre la dynamique concurrentielle dans l'espace marketing ? Et l'un des bureaux de crédit devient évidemment de plus en plus important dans le marketing numérique. Mais je suppose, juste — est-ce différencié parce que c'est plus B2B ? Ou y a-t-il autre chose à signaler par rapport à quelqu'un comme TransUnion ou ce qu'il fait ? Et puis y a-t-il d'autres concurrents majeurs au sein de cet espace marketing B2B ?

Anthony JabbourChef de la direction

Ouais, absolument. Vraiment, ce qui nous différencie des autres qui sont dans l'espace, c'est que nous nous concentrons sur le B2B. Et le B2B est — ce qui est génial dans le monde B2B, à bien des égards, c'est que vous pouvez voir la tendance qui a réussi dans le monde B2C, et le B2B a tendance à être à la traîne. Et donc pour nous, nous pouvons voir que le succès ici a été fort, et il y a une grande opportunité dans cet espace.

Et avec tout ce que nous avons en termes de numéro D-U-N-S, nos données, le nombre de marques avec lesquelles nous travaillons directement aujourd'hui, par rapport à celles via une agence, nous donne vraiment un grand avantage dans cet espace. Et aussi, lorsque vous regardez le — juste la valeur d'une annonce pour un spécialiste du marketing B2B est beaucoup plus élevée qu'elle ne l'est pour un spécialiste du marketing B2C. Donc, avoir un restaurant, mettre une annonce pour un hamburger certainement sur la valeur par rapport à une annonce B2B s'adressant à un contact commercial connu d'une organisation, vendant un système ERP, par exemple. Nous voyons donc que la demande sera plus élevée pour le B2B car le prix de l'annonce B2B sera plus intéressant que celui de l'annonce B2C.

Mario CortellacciJefferies — Analyste

Bon. Merci beaucoup.

Opérateur

Votre prochaine question vient de la lignée de Kevin McVeigh du Credit Suisse.

Kevin McVeighCredit Suisse — Analyste

Super. Merci beaucoup. Hé, pourriez-vous détailler un peu les améliorations de la croissance organique au troisième trimestre ? Et puis il semble que vous allez également voir une très belle accélération en Q4. Peut-être que dans quelle mesure cela représente-t-il simplement une meilleure rétention par rapport à un prix par rapport à un nouveau produit ? Et puis vous avez parlé d'un indice de vitalité de, je pense, jusqu'à 8 % contre 2 % au troisième trimestre.

Comment devrions-nous penser à une sorte d'objectif à plus long terme pour cela? Et y a-t-il un moyen de trianguler cela avec ce que cela peut signifier pour la croissance organique ? Je sais donc qu'il y a beaucoup de choses là-bas, mais je me suis vraiment concentré sur une sorte d'amélioration de la croissance organique du T3 au T4 et, finalement, que peut signifier l'indice de vitalité pour cela ?

Bryan HipsherDirecteur financier

Oui. Salut, Kevin, merci pour la question. Lorsque nous examinons l'accélération organique tout au long de l'année, vous l'avez vue s'intensifier maintenant séquentiellement du premier au deuxième trimestre et maintenant au troisième trimestre et nous nous attendons à ce que cela se poursuive au quatrième trimestre. Anthony l'a mentionné plus tôt, la tarification en est certainement un élément.

Nous en avons parlé, alors que les renouvellements échouent et que nous commençons à voir le décollement de 12 mois et que les contrats pluriannuels de 13 mois s'intensifient, nous constatons cette accélération au troisième et au quatrième trimestre. La rétention, nous avons beaucoup de concentration et d'énergie derrière cela. De nombreuses améliorations que nous apportons du point de vue de la qualité des données, de la cohérence des données, de l'extension de l'ensemble de données en composants de données nouveaux et alternatifs, tout cela contribue à améliorer l'expérience client de ce côté, ce qui joue dans la rétention, car tu as dit. Et puis du côté des nouveaux produits, nous avons eu, comme Anthony en a parlé, de très beaux succès, à la fois dans cet espace marketing, qui est un sous-segment des ventes et du marketing globaux.

Mais vraiment, en ce qui concerne le risque de tiers et la conformité, nous avons vu une belle croissance là-bas, où nous gérons tout, du KYC d'une grande banque d'investissement multinationale à nous avons étendu avec Walmart de ce point de vue. C'est donc un espace dans un marché qui est très pertinent et en pleine croissance. Et nous voyons que nous sommes très bien placés pour continuer à accélérer dans ce domaine.

Kevin McVeighCredit Suisse — Analyste

C'est utile. Et puis juste sur les deux acquisitions, il semble que la croissance soit assez forte par rapport au cœur de métier. Comment doit-on y penser ? Y a-t-il un impact sur le type de directives de 21 et ensuite en termes de chiffres autour de cela? Et pouvez-vous nous donner une idée de la taille et du taux de croissance global ?

Bryan HipsherDirecteur financier

Sûr. Oui, Kevin, merci. Et nous littéralement — nous ne faisons que les signer, et ils fermeront ici relativement peu de temps, je dirais, un plus tôt dans les prochaines semaines. Dans l'ensemble, nous payons environ 165 millions de dollars pour l'un d'eux et environ 69 millions de dollars pour l'autre.

C'est donc un peu le prix d'achat de ce point de vue. Nous avons parlé de la taille de cette entreprise de marketing et de sa situation actuelle. Je veux dire que ce sera, en substance, un peu plus du double de la taille de cela. And so when we look at those growth rates, and we look at the — as Anthony said, the interconnectedness and what we can leverage from the D-U-N-S Number, we're pretty excited about the growth opportunity.

In terms of guidance, because we signed them, Kevin, and we haven't closed them, they are not included in the guidance ranges that we provided. And they certainly won't be included in any organic, right, just because of the acquisitive nature and the fact that we're backing those out generally for — we're backing those out for the first 12 months.

Kevin McVeighCredit Suisse — Analyst

Super helpful. Thanks again.

Anthony JabbourChief Executive Officer

Thanks, Kevin.

Opérateur

Your next question comes from the line of Ashish Sabadra of RBC Capital Markets.

Ashish SabadraRBC Capital Markets — Analyst

Thanks for taking my question. so look like pretty strong, pretty solid progress on the Bisnode integration. I was wondering, as you've owned Bisnode for almost 10 months now, do you believe that there could be potential upside to the cost synergies? And also, from a revenue perspective, I was wondering if you could talk about the cross-selling success that you've had there. Thanks.

Anthony JabbourChief Executive Officer

Sure. On the progress, like I said in my prepared remarks, we already had $25 million in annualized savings. Next year, we'll get to $40 million of annualized savings. And first of all, I could say, we're extremely proud of the team and the great work that they're doing.

From an operational execution perspective, during COVID, overseas, lots going on, lots of reasons for there to be operational. The team has done a phenomenal job on the synergy side, on our client side, and driving value there. So at this stage, we feel pretty good about the synergies that we're willing to get from it. And our focus, into the second part of your question, Ashish, is on the growth.

And that's where we'll look to continue to drive our products into that client base. We continue to see a really nice momentum and receptivity from those clients, and I think, in part, to how our teams are taking care of them through the transition. But it's exciting to see, I think, that sales and marketing products are at 12.5% increase year over year into that base. So there's some really good momentum that we have overall with that acquisition and an excellent product and a team executing it.

Ashish SabadraRBC Capital Markets — Analyst

That's great. And maybe I was wondering if you could drill down further on the TransUnion partnership that you talked in your prepared remarks. How do you plan to go to market? How do you think about the addressable market there? And how do you think about the opportunity over the next three to five years? Thanks.

Anthony JabbourChief Executive Officer

As you know, it's a really exciting opportunity for us, and I think for TransUnion as well, candidly. And I won't speak for them. But in the SDD space, where we focused on — we've talked about this before, where the difference between a consumer credit report and our commercial at that end isn't the same gap as you — as it is for larger businesses, but there's a difference in price between them. And so it's been an area where we've been not as strong.

And so what I'm excited about this deal with what we're doing is we're — again, we talked about our commitment that we're going to make at the very beginning. And what I hope you see is us continuing to do what we say we're going to do and focus on it. And we've not wavered on the SMB space in terms of the number of products that we're bringing to that space. And especially with this capability on the blended score, how it can help in that space by increasing man trades, how it can help increase our commercial score that we had, and how it can help get lift over just the consumer credit bureau score as well.

So from that perspective, it really has the makings of a winner. And I'm excited about and excited how to help our larger enterprise clients as well that focus on this space. Because — what I'd say is, from a — again, we're thoughtful here in terms of how we're describing it. And it's a proof of concept.

We've been doing analytics for a number of months right now. We feel good about the momentum. Otherwise, obviously, we wouldn't have introduced it on the call. But it's still early stages, and we want to be transparent with you in terms of what's coming, right, and where are we headed.

So you've seen the Product Vitality Index score that we've increased new revenue contributions to the company, 8% versus 2% last year. So part of this is just continuing to give you headlights into what we see coming next. And this certainly is one which is exciting for us and exciting for our clients. And as I mentioned, again, in the prepared remarks, we talked about our — we've got phenomenal clients.

We're very, very fortunate to have them. We're fortunate they participate in advisory boards. They're experts. We've had a great opportunity to listen and partner with them.

And what I'll say is the interest level is very high from those that we've talked about with this opportunity.

Ashish SabadraRBC Capital Markets — Analyst

Thanks, Anthony. That was very helpful color.

Anthony JabbourChief Executive Officer

Thank you, Ashish.

Opérateur

(Operator instructions) Your next question comes from the line of Andrew Jeffrey of Truist Securities.

Andrew JeffreyTruist Securities — Analyst

Salut. Good morning. Appreciate you taking the questions. Anthony, I wanted to just spend a minute on sales and marketing, and it sounds like these acquisitions are a clear commitment to that space and enhancing your capabilities there.

I can't help but note the relative outperformance rest of world. And I wonder if you could just contrast, perhaps, some of the success you're having internationally with the relatively slower growth and maybe what is a more competitive market in the U.S. And how do you think some of the success you've had rest of the world do you think, maybe perhaps in conjunction with recent M&A, can accelerate the U.S. growth, whether there are some learnings you can bring to domestic markets?

Anthony JabbourChief Executive Officer

Great question, Andrew. What I'd say, overall, when you think of sales and marketing, and again, in the pure sales side, where — and I know there have been some great growth announced in the quarter and in the space. There's — our focus more traditionally is on the marketing side, the data side, the APIs for our master data management around our D-U-N-S Number. That's historically, I'd say, the nature of our business versus selling to salespeople to enable sales success.

And so when we look at what we're doing in this space and just the natural success we're having in our audience-targeting business, marketing business, the growth of 40%, we're leveraging the strength that we have with the data of all these businesses, global, the D-U-N-S Number, etc. And on the sales side, again, selling more not to the end seller, in many cases, but to researchers of the company. So if, Andrew, you wanted to target someone and do a lot of in-depth research on them versus just identifying who the CTO is of the company to call on them, that's where we've been focusing. So as we look at sales and marketing more holistically — and again, as you look at the relative size of our clients internationally, we have more larger client SKU versus in the U.S., we also have smaller clients.

And so there's a difference there in terms of how the integration of our marketing and sales solutions would benefit a large enterprise client versus a small or mid-sized client. And what we're doing is focusing on the marketing efforts, having a better, thoughtful approach about marketing only online data space, growing to account-based marketing, expanding into engagement, and trigger events that's keeping the relationship and then counting that lead into sales versus purely being on an adjusting sales. And that's what we're doing with the relative size of our sales business that we talked about, is a smaller part of that. So the true sales, selling to the sales executive, like you said, is probably $90 million to $100 million in revenue of our whole sales and marketing business.

And that is an area where we're excited about because we see an opportunity there, and we see more upside than downside in terms of how we can continue to enhance it with additional contacts, simplified user experience, and interface, etc. And so that's why I think we're seeing the differences internationally versus domestically. What our core strength is here around D-U-N-S, around the data, how we're building muscle upon muscle with these acquisitions, and really honing in on where we're really strong and great on. And then from that basis, moving more definitively into the sales — pure sales side.

Andrew JeffreyTruist Securities — Analyst

So at the risk of overgeneralizing, is it safe to say that the D&B sales and marketing initiatives are more data-intensive as opposed to being sort of more CRM-oriented? I just want to make sure I can kind of wrap my head around it a little — to go-to-market a little bit.

Anthony JabbourChief Executive Officer

Well, I think, it's going to — it's hard to see the data feeds, the CRMs. So it's — the line's blurred a bit there. But what I'd certainly say is, from an audience-targeting solution, we are — our foundation is data and marketing moving into sales. And like I said, if you take sales and break it down, there's larger enterprise sales, where, again, there's a lot more research and thought going into building campaign versus we want to sell to every hospital, and we want the CIO of every hospital.

And it's that simple. We're going to continue to move more and more in that direction. But really, what our focus, Andrew, is really solidifying the foundations where we're strong and also continuing to create the D-U-N-S Number in a more and more meaningful way in the online world. So you see, obviously, the strength that we have with it in the offline world.

And as we go online, really being able to take that D-U-N-S — like there are a number of online IDs that have to get created along the process. This will enable us and our customers that have D-U-N-S Numbers and making it more relevant to be able to more easily market online. So that's what we're excited about. And that's why I said the focus is on that right now.

While in the meantime, we continue to focus on the contacts, on all the things that we've talked about before from a pure selling perspective, we've got a significant — we talked about having 30 million high-quality contacts by the end of this year. We're over that. We're 31 million at the end of Q3. So the focus that we have of contacts and people, a bunch of just general selling, we're absolutely continuing to move in that direction.

And like I said, improving the UI, improving the integration of our marketing efforts. Really, what we're doing with these acquisitions is really hardening the great capability in the leadership space that we have in the B2B world.

Andrew JeffreyTruist Securities — Analyst

All right. Look forward to following your progress. That's really helpful.

Anthony JabbourChief Executive Officer

Appreciate it. Thank you, Andrew.

Opérateur

Your next question comes from the line of Gary Bisbee of Bank of America Securities.

Gary BisbeeBank of America Merrill Lynch — Analyst

Hey, guys. Good morning. Nice to see the organic growth — revenue growth progress you made here. So I wanted to ask about the portfolio in regards to growth, and you talked about risk.

I know it's small within F&R, but remains robust. This online B2B marketing growing rapidly. But is there a base of revenue there or some pockets of revenue that are declining and sort of drags on growth at these smaller parts of the portfolio they are really having to outgrow? Or would it be more reasonable to say there's big pockets of legacy revenue within the company that just aren't growing? And it strikes me the growth rate should be faster given all the optimism around new products and customer wins that you've talked about in some of these areas that are growing really well, if everything else was growing as well. And maybe if you could just sort of size what part of the revenue base is really growing? What part, if any, is declining? And what part is stable at this point? Merci.

Bryan HipsherChief Financial Officer

Yeah, Gary. It's a — its, to your point, how we think about and attack, right, our operational plans from that perspective. And so when you look at the overall finance and risk, right, this quarter, grew about 4% in North America. Where you saw the primary growth, and we've talked about it, call it, it being roughly in the $100 million range, that third-party risk, and compliance business.

And so that's certainly been accelerating at like strong double digits. And when you kind of blend the finance solutions and then the lower end of the market, which was the legacy credibility business, that was one of the businesses, Gary, that we made a lot of strategic changes to in terms of sales practices, in terms of how we went to market there. And so that has been a bit of a headwind for us as we were kind of leading through late last year and into this year. And so what's good is, as we continue to progress through, a lot of those changes are now under place.

And so we're picking up from a place where the back door, as Anthony calls it, is being closed more and more from that perspective. On the sales and marketing side, and if you thought onto that again, you have the master data management business, which is the largest component of that, very strong, very sticky. I would say, it grows similar to what — for instance, the finance business grows from that side of the equation because it really kind of fits as that middle intra-layer in larger companies, data lake strategies, etc. When you start to peel back a few components, what Anthony was mentioning is that the sales business has been something that we've had to really improve since we've got here.

And so it's getting better, but certainly has been something that has been a bit of a headwind as we progressed through since the privatization. The marketing business, as Anthony said and to Andrew's point, smaller part of that business, we talked about it being roughly $30 million, but it is growing quite rapidly from that perspective. And so having even more focus, more attention, adding the assets of NetWise and Eyeota, we're trying to build, again, muscle on muscle and really take advantage of an accelerating market. And one that traditionally has been focused on larger kind of B2C side, this is very focused business to business.

And when you think about approaching what Dun & Bradstreet, right, with our D-U-N-S Number and tying that to a digital ID, and then getting to Bryan Hipsher or Anthony Jabbour, the CFO and CEO, within that organization, the advertisement for a multimillion-dollar ERP or HRS system is very different than the SOFFA that I mentioned last week and then shot up as an app from that perspective. So again, that's kind of how we see the growth opportunities, and certainly, two hot places are in that third-party risk and compliance and then online marketing.

Gary BisbeeBank of America Merrill Lynch — Analyst

Great. Thanks. And then a follow-up, the new innovation or the — obviously, it sounds like a lot of good things going on. Just at a high level, how much of the new products and innovation you've been doing is sort of replacing stuff that, when you got there, wasn't of the quality it should be to win in the market versus new innovation that expands your capabilities and, thus, expands revenue opportunity, market opportunity? Is there still some of that, or fixing stuff that wasn't good enough? Or is the pivot toward, hey, this is really largely incremental and additive to our growth potential? Are you far along on that? I just haven't heard you really discuss that since maybe around the IPO.

Or you were still fixing a lot of stuff that wasn't done right? Merci.

Anthony JabbourChief Executive Officer

Yeah, I think that's a great question, Gary. And certainly, we have examples in both buckets and even products which were good. The markets continue to move, and we need to continue to move with them and ideally move ahead of them when certain clients are ready. Bryan, any quantification on that?

Bryan HipsherChief Financial Officer

Oui. So Gary, from your perspective, what I would say, when I look at the components that are in that New Product Vitality Index, many of those things, like, for instance, on the Analytics Studio, right, or what we're doing in that digital marketing space are really net new opportunities, net new TAM. Anthony mentioned on the early side of what we're doing with ESG, right? Again, that's a new, in essence, kind of vertical that we're going into, so net new opportunity from that side. In terms of some of the work we're doing from continuing to upgrade platforms, whether it's UI/UX and some of the sales spaces, whether that's in terms of just converting off of and really upgrading, right, the underlying structures of some of the platforms on the finance and risk side, that work is still ongoing.

But the majority of those revenues, from a new product perspective, are net new versus, in essence, replacing, if that makes sense.

Gary BisbeeBank of America Merrill Lynch — Analyst

That's very helpful. Merci.

Anthony JabbourChief Executive Officer

Thanks, Gary.

Opérateur

Your next question comes from the line of Manav Patnaik of Barclays.

Manav PatnaikBarclays — Analyst

Merci. Good morning. Just on the TransUnion partnership, I just want to confirm, I didn't remember seeing some press release that is focused mostly in South Africa. So I just want to confirm this was something different and bigger.

And also, this was the first time D&B has partnered with a consumer credit bureau to do anything like this.

Anthony JabbourChief Executive Officer

Sure. Thank you, Manav. Oui. No, this is something larger.

That was in a previous deal that we've done with them together in South Africa. This one is domestically focused. And to my knowledge, I know — I don't believe anything had ever been done with a consumer credit bureau before and certainly not in recent history. So going back (Inaudible) in something, but certainly not in recent history.

So that's why we're excited about it. It's a new capability in the market. Again, as we're looking at where we're strong, where we're average, where we've got vulnerabilities, what are the things that we can do? This is something which helps in the area where we're vulnerable that we've talked with all of you about before, from a competitive perspective, and really puts us in a position of strength here. So we're excited about it.

Manav PatnaikBarclays — Analyst

Got it. Merci. That's helpful. And then just broadly, historically, you've seen, probably, just to a certain extent, the fourth quarter is always the heavily loaded quarter for Dun & Bradstreet.

I know you guys have tried to change things up for the better. So I'm just trying to understand or get some help on how we should extrapolate, let's just say, the 4.5-plus percent organic growth you ended in the fourth quarter and how we should think about that into '22.

Bryan HipsherChief Financial Officer

Yeah, Manav, I think Anthony said it's the right way, right? It sets a really nice foundation for us to continue to accelerate organic growth into 2022. And so obviously, as we finish out the year and we get into the Q4 earnings call, we'll provide formal guidance at that time. But certainly, we're really pleased with the continued acceleration and the continued momentum we're building into that recurring organic revenue stream.

Manav PatnaikBarclays — Analyst

Got it. Merci.

Opérateur

Your next question comes from the line of Kyle Peterson of Needham.

Kyle PetersonNeedham and Company — Analyst

Hey, good morning, guys. Thanks for taking the question. Just wanted to touch on the M&A outlook and pipeline. Obviously, you announced these two deals this morning.

They seem like good fits. Are you guys ready and still looking for more deals? Or should we expect some sort of a digestion and integration period for these 2?

Anthony JabbourChief Executive Officer

Kyle, what I'd say is, we're always looking for M&A that will help us and drive shareholder value. And the way we're organized, our team can digest these ones. If we saw a great one pop up tomorrow, we'd go after it. We're bigger.

And we've been active in the space. We've looked at a number of companies, as you can imagine. And oftentimes, the best strategic move you make is when you don't do something. And so we're pleased with the decisions we've made, walking away from some deals.

But we'll be very thoughtful about what are the right types of acquisitions for us that would really benefit our clients and help accelerate our growth. And that will continue, where we have conversations today on other M&A opportunities.

Kyle PetersonNeedham and Company — Analyst

Got it. That's helpful. And then, I guess, just a quick follow-up on the outlook, just curious on the interest expense. I guess, like the guidance implies that there's a little bit of a step-up in 4Q compared to where we've been at over the first nine months of the year.

Is there anything going on related to like prefunding some of these M&A that we should keep in mind? Or has there just been an element of conservative — or conservatism or anything that we need to kind of keep in mind for our models?

Bryan HipsherChief Financial Officer

Oui. So clearly, we came out of the range of what our original guidance was, right? And so we've stepped that up. Certainly, we think that we'll continue to perform well against expectations on that side. And certainly, as we head into the end of this year, you're right, we'll use a little bit of cash and some of the revolver, right, to fund the two acquisitions.

But really, as we lead into next year, obviously, the other thing we have our eyes on is the — both the secured and unsecured notes that have the February '22 non-call period coming up. And so those are at $420 million at 6.875 and $450 million at 10.25. Obviously, the market is in a very different place than it was almost 2 years ago when we put those in place. So all of those types of things we have our eyes on.

And we'll look to drive, obviously, first and foremost, the operational results, but continue to see good opportunity in terms of some of the non-op items to enhance our overall earnings.

Kyle PetersonNeedham and Company — Analyst

Great. That's helpful. Thanks, guys. Nice quarter.

Anthony JabbourChief Executive Officer

Thanks, Kyle.

Bryan HipsherChief Financial Officer

Merci.

Opérateur

Your next question comes from the line of Andrew Steinerman of J.P.Morgan.

Andrew SteinermanJ.P. Morgan — Analyst

Salut. I wanted to talk a little bit about Bisnode revenues. Of course, I see on Slide 6 in the footnote that Bisnode's revenues are on track for 19% to 21%. So if you could just help us focus in on third quarter Bisnode revenues.

I know you're going to say that there's some like-for-like type situation. But my question is, is Bisnode's revenues growing yet? And when do you think kind of the pace of the Bisnode revenue growth could pick up?

Bryan HipsherChief Financial Officer

Andrew, thank you. Yes, as Anthony said, this is a large-scale transaction, obviously, really complex in a pretty tough period. And the team has done a really nice job. And so when we look at kind of comparable, last year, the business was declining, call it, about 1.5 points.

This year, it's growing, call it, somewhere around 2%. And so it has turned the corner, Andrew, from that perspective. The Nordics are having a good year from that perspective. And what we're seeing in what our original thesis was, was that the Dun & Bradstreet parts are growing faster than the overall Bisnode.

So they're certainly driving the majority of that growth. And Anthony even dropped, as we brought some new products to bear in the sales and marketing relatively quickly, those are growing almost 12.5%. So small base, but of course, showing good momentum from that perspective.

Andrew SteinermanJ.P. Morgan — Analyst

D'ACCORD. Merci.

Opérateur

Your next question comes from the line of George Tong of Goldman Sachs.

George TongGoldman Sachs — Analyst

Salut. Thanks. Good morning. You originally expected organic growth to be in the lower half of the 3% to 4.5% range in the third quarter, and you outperformed that target.

Can you elaborate on what drove the upside, and if there was any pull forward from future quarters that impacted the growth?

Bryan HipsherChief Financial Officer

Yeah, George, so no pull forward from that perspective. When we talked about on the prior call, we said that we were looking at kind of the middle or a little bit below the middle of the guidance range. And so we came in at the 3.7%, certainly had good sales activities. We've certainly seen not like a swing, right, on the usage side, but again, relatively in line with expectations.

And really, it was just a general, I would say, straightforward performance from that perspective. So pricing is flowing through. Sales are continuing to flow through and outpace overall revenue growth. And our retention has continued to improve.

And so Anthony said it, our client engagement and the sentiment with our clients continues to improve and enhance. And those are all the, I would say, positive indicators that we're doing the right things, and I think the results are reflecting that.

George TongGoldman Sachs — Analyst

Got it. That's helpful. And then as it relates to retention, how much of the improvement is coming from your SMB segment versus enterprise customers? And as it relates to SMB, can you provide examples of traction that you're seeing with SMB-focused new products, your new SMB portal? And just provide a little bit extra detail there. Thanks.

Bryan HipsherChief Financial Officer

Sure. So maybe I'll open it up with the retention numbers part, and then Anthony can talk a little bit about what we're doing with the product side. And so again, we continue to — we always focus on we call muscle on muscle, right? So the strategic accounts have been nearly 100%, George, from that perspective. And so it's a large portion of our revenue and the retention rates have been great.

What we've seen is both improvements in the middle market customers, but also starting to see some improvements on that small side, so shifting from some more transactional to longer term. Our multiyear contracts continue to be in that roughly 50% range, a little bit below that. And then we're also, again, really seeing and focusing on multiple products per rather than that kind of single product per that we were accustomed to on the small side. So maybe, Anthony, you could talk about what we're doing on the SMB side?

Anthony JabbourChief Executive Officer

Yes, on the SMB side, on the e-commerce side, we're excited about what we're doing. And that's a long play in terms of — there's an article by Gartner talking about 43% of all B2B buyers preferred not speaking to a live person. So what that highlights is market more to them and give them e-commerce capabilities for them to actually make the purchases themselves. And this e-commerce initiative is one that — that's the long game for us in terms of building up more and more capability there and starting, obviously, with the SMB space.

So we're excited with the number of additional subscribers that we have. It's almost 40% over last year. We've created a lot of new product capability in that space as well, in addition to data sets, etc., that they can buy. But we've also launched our freemium-to-premium working model.

So our clients, being able to take our SMB front — take our product, test it, play with it, like it, then buy it. And well, that's worked out well. But really, across the business, in the — I would say, online marketing side, we have the Rev.Up Now capability that we've launched on the e-commerce site, where SMBs can sign up inexpensively, try it out, get reports on what type of hits that they've been getting with the online marketing, who clicked on what ads, etc. So we're going to continue to deliver more and more new capabilities when you think about that space.

And I hope what you're seeing is we're fulfilling that, and we'll continue to add more capabilities in that space to build it out further and further.

George TongGoldman Sachs — Analyst

Got it. Very helpful. Merci.

Opérateur

At this time, I'm showing no other questions. I will now turn the call back over to Anthony Jabbour for closing remarks.

Anthony JabbourChief Executive Officer

Merci. As always, I'd like to thank my Dun & Bradstreet colleagues for their exceptional efforts to sustainably grow our business for the years to come, and to our great clients for their partnership and for the guidance. Thank you for your interest in Dun & Bradstreet, for joining us on the call this morning. Hope you have a wonderful rest of the day.

Opérateur

(Operator signoff)

Duration: 65 minutes

Call participants:

Deb McCannTreasurer and Senior Vice President of Investor Relations

Anthony JabbourChief Executive Officer

Bryan HipsherChief Financial Officer

Mario CortellacciJefferies — Analyst

Kevin McVeighCredit Suisse — Analyst

Ashish SabadraRBC Capital Markets — Analyst

Andrew JeffreyTruist Securities — Analyst

Gary BisbeeBank of America Merrill Lynch — Analyst

Manav PatnaikBarclays — Analyst

Kyle PetersonNeedham and Company — Analyst

Andrew SteinermanJ.P. Morgan — Analyst

George TongGoldman Sachs — Analyst

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This article represents the opinion of the writer, who may disagree with the “official” recommendation position of a Motley Fool premium advisory service. We’re motley! Questioning an investing thesis — even one of our own — helps us all think critically about investing and make decisions that help us become smarter, happier, and richer.



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