Pourquoi les problèmes d'endettement d'Evergrande menacent la Chine


De temps en temps, une entreprise devient si grande et si désordonnée que les gouvernements craignent ce qui arriverait à l'économie dans son ensemble si elle échouait. En Chine, Evergrande, un promoteur immobilier tentaculaire, est cette société.

Evergrande a la particularité d'être le promoteur immobilier le plus endetté au monde et est sous assistance respiratoire depuis des mois. Un battement de tambour régulier de mauvaises nouvelles au cours des dernières semaines a accéléré ce que de nombreux experts préviennent comme étant inévitable : l'échec.

L'agence de notation Fitch a déclaré cette semaine que le défaut "semble probable". Moody's, une autre agence de notation, a déclaré qu'Evergrande était à court d'argent et de temps. Evergrande est confronté à une dette de plus de 300 milliards de dollars, à des centaines de bâtiments résidentiels inachevés et à des fournisseurs en colère qui ont fermé des chantiers de construction. L'entreprise a même commencé à payer les factures en souffrance en cédant des propriétés inachevées.

Les observateurs regardent pour voir si les régulateurs chinois tiennent leur promesse de nettoyer le secteur des entreprises du pays en laissant s'effondrer les « bombes de la dette » comme Evergrande.

À ses heures de gloire il y a dix ans, Evergrande vendait de l'eau en bouteille, possédait la meilleure équipe de football professionnelle de Chine et s'est même brièvement intéressé à l'élevage de porcs. Il est devenu si grand et tentaculaire qu'il a même une unité qui fabrique des voitures électriques, bien qu'elle ait retardé la production de masse.

Aujourd'hui, Evergrande est considéré comme une menace branlante pour les plus grandes banques chinoises.

La société, qui a été fondée en 1996, a profité du boom immobilier épique de la Chine qui a urbanisé de vastes étendues du pays et a entraîné près de les trois quarts de la richesse des ménages étant immobilisés dans le logement. Cela a placé Evergrande au centre du pouvoir dans une économie qui s'est appuyée sur le marché immobilier pour une croissance économique suralimentée.

Son fondateur milliardaire, Xu Jiayin, est membre de la Conférence consultative politique du peuple chinois, un groupe d'élite de conseillers politiquement bien connectés. Les relations de M. Xu ont probablement donné aux créanciers plus de confiance pour continuer à prêter de l'argent à Evergrande au fur et à mesure de sa croissance et de son expansion dans de nouvelles entreprises. Finalement, cependant, Evergrande s'est retrouvé avec plus de dettes qu'il ne pouvait en payer.

Pendant des années, de nombreux investisseurs ont donné de l'argent à des entreprises comme Evergrande parce qu'ils pensaient qu'en fin de compte, Pékin interviendrait toujours pour la sauver si les choses devenaient trop instables. Et pendant des décennies, les investisseurs ont eu raison. Mais au cours des dernières années, les autorités ont ont montré une plus grande volonté de laisser les entreprises faire faillite afin de maîtriser le problème de la dette insoutenable de la Chine.

Les autorités ont amené les dirigeants d'Evergrande à une réunion le mois dernier et leur ont dit de mettre de l'ordre dans sa dette. Ils ont également continué à dire à ses banques de réduire leurs prêts au développeur.

Une campagne de la banque centrale pour maîtriser la dette immobilière et réduire l'exposition du secteur bancaire aux développeurs en difficulté devrait signifier qu'une faillite d'Evergrande aurait moins d'impact sur le système financier chinois.

La réalité est peut-être plus compliquée.

La panique des investisseurs et des acheteurs de maisons pourrait se répandre sur le marché immobilier et toucher les prix, affectant ainsi la richesse et la confiance des ménages. Cela pourrait également ébranler les marchés financiers mondiaux et rendre plus difficile pour d'autres entreprises chinoises de continuer à financer leurs activités avec des investissements étrangers. Écrivant dans le Financial Times la semaine dernière, l'investisseur milliardaire George Soros a averti qu'un défaut d'Evergrande pourrait provoquer l'effondrement de l'économie chinoise.

Chen Zhiwu, professeur de finance à l'Université de Hong Kong, a déclaré qu'un échec pourrait entraîner un resserrement du crédit pour l'ensemble de l'économie, les institutions financières devenant plus réticentes au risque. Un échec d'Evergrande, a-t-il ajouté, n'était "pas une bonne nouvelle pour le système financier ou l'économie en général".

Tout le monde n'est pas aussi pessimiste. Bruce Pang, économiste chez China Renaissance Securities, a déclaré qu'un défaut pourrait jeter les bases d'une économie plus saine à l'avenir. "Si Evergrande échouait avec la conviction s'estompant de" trop gros pour échouer ", cela prouverait la plus grande tolérance de Pékin pour les défauts malgré les douleurs et les perturbations à court terme", a déclaré M. Pang.

Les investisseurs étrangers doivent 7,4 milliards de dollars en paiements d'obligations d'Evergrande l'année prochaine seulement. À divers moments de l'année, ils ont paniqué, envoyant la négociation des obligations sur le marché secondaire à de nouvelles profondeurs. Au cours de la semaine dernière, les obligations d'Evergrande allaient à 50 cents par dollar. Le commerce de sa dette était si frénétique à un moment donné que les régulateurs ont brièvement interrompu le commerce.

La principale cotation des actions de la société à Hong Kong a perdu plus des trois quarts de sa valeur au cours de la dernière année.



Source link

Pourquoi créer un magasin virtuels ?

On voit clairement qu’il est vraisemblable de se lancer sans argent et inconscient technique particulière. Je vous conseille de vous jeter en dropshipping et de formellement ne pas mettre trop d’argent sur votre site. Il vous faut formellement avoir un budget marketing pour effectuer venir visiteurs sur votre boutique : c’est le nerf de la guerre. Car comme je l’ai dit, vous pouvez avoir la plus belle boutique. Sans trafic, vous ne ferez ne de chiffre d’affaires. Une que vous aurez testé, votre marché vous pourrez alors séduire un stock.