Bilibili inc (BILI) Transcription de l'appel sur les résultats du deuxième trimestre de 2021


Logo de casquette de bouffon avec bulle de pensée.

Source de l'image : L'imbécile hétéroclite.

Bilibili inc (NASDAQ : BILI)
Appel des résultats du deuxième trimestre 2021
19 août 2021, 8 h 00 HE

Contenu:

  • Remarques préparées
  • Questions et réponses
  • Appeler les participants

Remarques préparées :

Opérateur

Bonjour et bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre financier et la mise à jour des activités de Bilibili 2021. La conférence d'aujourd'hui est enregistrée. À ce stade, j'aimerais confier la conférence à Juliet Yang, directrice exécutive des relations avec les investisseurs. S'il vous plaît, allez-y.

Juliette YangDirecteur Exécutif des Relations Investisseurs

Merci, opérateur. Au cours de cet appel, nous discuterons de nos perspectives commerciales et ferons des déclarations prospectives. Ces commentaires sont basés sur nos prévisions et attentes à ce jour. Les événements ou résultats réels pourraient différer sensiblement de ceux mentionnés dans le communiqué de presse d'aujourd'hui et dans cette discussion, en raison d'un certain nombre de risques et d'incertitudes, y compris ceux mentionnés dans nos documents les plus récents auprès de la SEC et de la Bourse de Hong Kong. Les mesures financières non conformes aux PCGR que nous avons fournies sont uniquement à des fins de comparaison. La définition de ces mesures et un tableau de rapprochement sont disponibles dans le communiqué d'aujourd'hui publié plus tôt dans la journée. Pour rappel, cette conférence est en cours d'enregistrement.

En outre, une présentation aux investisseurs et une retransmission Web de cette conférence téléphonique seront disponibles sur le site Web de Bilibili IR à l'adresse ir.bilibili.com. M. Rui Chen, président du conseil et chef de la direction, se joint à nous aujourd'hui de la haute direction de Bilibili; Mme Carly Li, vice-présidente du conseil et chef de l'exploitation ; et M. Xin Fan, directeur financier. Et je vais maintenant céder la parole à M. Fan, qui lira les remarques préparées au nom de M. Chen.

Fan de XinDirecteur financier

Merci. Juliette et merci à tous d'avoir participé à notre conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2021. Je suis heureux de prononcer l'allocution d'ouverture d'aujourd'hui au nom de M. Chen. En août 2019, nous avons annoncé notre ajout afin d'élargir davantage notre base d'utilisateurs. Aujourd'hui, deux ans plus tard, nous nous sommes retrouvés sur la voie rapide pour mettre en œuvre des stratégies de croissance, franchissant de nombreuses étapes importantes en cours de route. Au deuxième trimestre, nous avons ajouté 14 millions d'UAM séquentiellement, portant notre total d'UAM à 237 millions, en hausse de 38 % en glissement annuel. Les MAU mobiles ont également augmenté de 44% d'une année sur l'autre pour atteindre 220 millions et les DAU ont atteint 63 millions, marquant une augmentation de 24% d'une année sur l'autre.

Il est important de noter que nos utilisateurs sont devenus encore plus engagés en passant en moyenne 81 minutes par jour sur notre plate-forme, marquant le niveau le plus élevé du deuxième trimestre de notre historique d'exploitation. Alors que nous entrons dans la haute saison estivale, nous sommes satisfaits de la dynamique croissante que nous avons connue jusqu'à présent, ce qui nous place fermement sur la bonne voie pour atteindre nos objectifs de croissance. Notre forte croissance du nombre d'utilisateurs s'est également traduite par une forte expansion de notre chiffre d'affaires. Au deuxième trimestre, nos revenus totaux ont atteint 4,5 milliards de RMB, en hausse de 72% d'une année sur l'autre, dépassant une fois de plus le haut de nos prévisions, grâce à l'amélioration des produits et des services.

Les MPU ont augmenté de 52 % en glissement annuel pour atteindre 21 millions et notre ratio de rémunération s'est amélioré à 8,8 % contre 7,5 % à la même période l'an dernier. En tant que destination de prédilection pour les jeunes Chinois, notre plate-forme a également acquis une plus grande reconnaissance parmi nos titres dans différents secteurs verticaux. Au deuxième trimestre, les revenus publicitaires ont augmenté d'un impressionnant 201 % d'une année sur l'autre. Célébrant notre 12e anniversaire le 26 juin, nous avons honoré les nombreuses années que nous avons grandi avec nos utilisateurs. Au cours des 12 dernières années, nous sommes restés fidèles à nos aspirations initiales de créer une communauté exceptionnelle pour tous nos utilisateurs et les créateurs de contenu et d'apporter du contenu original chinois aux utilisateurs du monde entier.

Avec cette mission dans notre cœur, nous continuons à assumer notre responsabilité publique envers notre communauté. Nous insistons sur l'authenticité des données, la positivité du contenu, en tout état de cause, unique, rendant le contenu original de la Chine. En juillet de cette année, nous avons publié notre premier rapport ESG. Ici, nous avons décrit nos politiques et actions ESG, approfondissant notre engagement à être une entreprise publique responsable dans le but d'apporter un impact social et culturel positif au travail.

Pour l'avenir, les efforts de transformation de la visualisation créent une ère d'opportunités massives pour nous. Les graphiques et le texte sont réinterprétés au format vidéo pour fournir des informations de manière plus vivante, vivante et puissante. Et nous voyons que le format vidéo des plates-formes sera la nouvelle passerelle permettant aux gens de se connecter via Internet et d'accéder au monde. Et Bilibili est en passe d'en faire partie. L'élan des tendances vidéo, ainsi que notre solide exécution stratégique pour étendre notre contenu, notre communauté et notre commercialisation, nous donne une grande confiance dans notre future croissance durable.

Avec cet aperçu, je voudrais maintenant fournir plus de granularité sur notre opération du deuxième trimestre. En commençant par le contenu, notre écosystème PUGV continue de s'efforcer, représentant 93% de nos vues totales de vidéos au deuxième trimestre. Au cours du dernier semestre, nous avons accumulé notre plate-forme en tant que destination pour les jeunes afin de montrer leurs talents et de réaliser leurs objectifs de carrière en tant que créateur de contenu professionnel. Nous continuons d'améliorer nos services pour attirer les créateurs de contenu, lancer plus d'outils et modifier notre application pour faciliter la création de contenu.

Au deuxième trimestre, Bilibili abritait 2,4 millions de créateurs de contenu, en hausse de 25 % d'une année sur l'autre et la soumission principalement de vidéos est passée à 8,4 millions au deuxième trimestre, en hausse de 41 % d'une année sur l'autre. L'augmentation de notre matrice n'est pas une mince affaire compte tenu de la base élevée de l'an dernier. Nous continuons d'améliorer notre mécanisme de distribution des pistes pour permettre aux créateurs de contenu de haute qualité de s'adapter rapidement aux événements. Au deuxième trimestre, le nombre de créateurs de contenu dépassait les 10 000 abonnés, en augmentation de 47 % en glissement annuel.

Notre plate-forme de diffusion en direct et notre plate-forme publicitaire Sparkle permettent à nos créateurs de contenu de libérer leur valeur commerciale, tout en mettant en valeur leurs talents. À la fin du deuxième trimestre, 409 000 créateurs de contenu avaient également rejoint notre programme d'incitation en espèces en cours. Pour le deuxième trimestre, nos cinq secteurs verticaux les plus peuplés étaient le mode de vie, le divertissement, les jeux, la technologie et les connaissances et l'anime, avec de nombreux nouveaux secteurs verticaux à la hausse, tels que les relations, la décoration intérieure, le fitness, la beauté et les cosmétiques. La popularité émergente de ces catégories reflète les besoins de contenu impliquant à mesure que nous nous étendons à une démographie plus large.

En tant que plaque tournante permettant aux jeunes esprits de découvrir et d'explorer divers intérêts, nous croyons fermement que le contenu que nous proposons devrait avoir un impact positif sur la vie des gens. L'activité promeut un contenu informatif, engageant, populaire et aide nos utilisateurs à devenir plus en forme. Cela pourrait être un petit plaisir comme la façon de cuisiner – faire des cookies, tout en engageant les utilisateurs dans une réflexion plus approfondie grâce à nos conseils aux clients. Au cours des 12 derniers mois, plus de 130 millions d'utilisateurs ont accédé à du contenu de connaissances sur une variété de sujets dont j'ai déjà discuté, tels que la consolidation de l'opinion parmi les utilisateurs de Bilibili.

En ce qui concerne notre contenu OGV, il convient de mentionner notre PUGV et de libérer le potentiel de commercialisation, notre contenu OGV de haute qualité continue d'attirer de nouveaux utilisateurs et de convertir les utilisateurs payants sur notre plate-forme. En outre, bon nombre de nos titres auto-présentés sont devenus des actifs de propriété intellectuelle précieux que nous pouvons accumuler. Alors que nous tirons parti de notre réseau pour renforcer notre influence IP, représentant la culture chinoise et une partie du soft power de la Chine, l'animation chinoise est devenue de plus en plus populaire aux niveaux national et international. Et nos investissements dans cette catégorie portent leurs fruits. Un excellent exemple de notre capacité de création IP et d'autoproduction évolutive, le Link Click Shiguang Dailiren produit par notre propre studio d'animation, cet actif IP original de Bilibili, est devenu un succès immédiat après sa sortie en avril, accumulant plus de 150 millions de vues vidéo. En partenariat avec Sony Funimation, Link Click est sorti dans plusieurs pays et régions où il continue d'être très bien noté. D'autres titres d'anime chinois populaires nous ont également aidés à attirer de nombreux nouveaux jeunes utilisateurs qui avaient été bien accueillis par les amateurs d'anime à l'étranger. Ces titres renforcent davantage notre position de leader dans l'espace ACG, y compris le dernier chapitre de Ling Cage (discours étranger), Legend of Hei (discours étranger), la saison 2 de Carp Reborn (discours étranger) et Heaven Official's Blessing (discours étranger).

Notre émission de variétés de jumelage autoproduite 90 Hun Jie Suo a été lancée la semaine dernière et l'émission de variétés musicales The Next Banger (Foreign Speech) sortira en août. Avec cette nouvelle offre OGV, nous espérons attirer plus de jeunes esprits avec un intérêt pertinent et simuler encore plus de discussions au sein de notre communauté.

Se tourner vers notre communauté. Notre communauté continue d'être dynamique. Les utilisateurs sont incroyablement engagés et sont étroitement liés à notre contenu et à notre plate-forme. Au fil du temps, nous sommes devenus une partie de la routine quotidienne de nombreuses personnes. Pour le deuxième trimestre, nos visionnages quotidiens de vidéos ont augmenté de 48 % en glissement annuel, atteignant 1,7 milliard. Les interactions mensuelles ont également augmenté de 39% d'une année sur l'autre, les utilisateurs générant 7,3 milliards de chats, de commentaires, de likes, de messages de moment Bilibili et de cadeaux virtuels. Le nombre de nos membres officiels sur Bilibili augmente également avec des taux de rétention élevés. À la fin du deuxième trimestre, 121 millions de personnes étaient membres officiels de Bilibili, une augmentation de 35 % par rapport à la fin du deuxième trimestre de l'année dernière et maintenant nos taux de rétention sur 12 mois sont restés autour de 80 %.

En fait, plus de 50% de nos utilisateurs légitimes en 2011 restent toujours actifs à ce jour, 10 ans plus tard. Au cours de l'année, nous continuons d'impliquer notre système de gestion communautaire pour assurer un environnement communautaire convivial et accueillant et inspirer des interactions sociales positives. Nous croyons fermement que notre communauté est un endroit où les gens parviennent à un consensus, et non à créer des différends. En plus de notre mécanisme officiel de membre, nous continuons à renforcer la patrouille des membres de la communauté et à améliorer notre équipe d'intervention désignée pour protéger l'intégrité de la communauté. Grâce à cet effort, nous espérons créer un endroit agréable et charmant pour que nos utilisateurs et créateurs puissent partager, apprendre et briller.

Maintenant, regardons nos progrès de commercialisation. Nous continuons à fournir plus de produits et services et nous exécutons notre stratégie de commercialisation en réalisant davantage la valeur profonde de nos utilisateurs de haute qualité. En commençant par nos jeux, au deuxième trimestre, les revenus de notre activité de jeux mobiles restent relativement stables d'une année sur l'autre à 1,2 milliard de RMB. À l'approche du second semestre, nos priorités sont d'étendre la croissance de nos jeux mobiles aux niveaux national et international. Pour notre prochaine étape de croissance, nous nous engageons à développer nos capacités de développement internes. Nous avons actuellement six studios de jeux avec plus de 1 000 membres travaillant sur nos douzaines de projets, tirant parti de notre expérience d'exploitation de jeux, avec des services PUGV et de diffusion en direct, une forte puissance de distribution et notre compréhension approfondie des préférences des utilisateurs. Nous sommes convaincus que nous pouvons apporter un jeu de développement interne exceptionnel à nos utilisateurs.

Nous accueillons les trois nouveaux titres à notre coq au deuxième trimestre en tant qu'exclusivement distribués en Chine. En utilisant des techniques de promotion de jeux centrées sur l'utilisateur, telles que des mèmes intelligents et le contenu PUGV, les joueurs ont immédiatement adopté Guardian Tales (Foreign Speech) avec les jeux se classant très haut dans les classements chinois les plus rentables et les plus téléchargés sur iOS, une semaine après sa sortie. Notre jeu indépendant sous licence exclusive Dead Cells (Foreign Speech) était un autre exemple principal de la puissance de distribution de Bilibili. Fin juillet, plus de 2 millions d'exemplaires avaient été vendus.

Le marché d'outre-mer présente une autre opportunité de croissance. En mai, nous avons lancé avec succès RE: Final Gear (Foreign Speech) en Corée du Sud, salué pour son design dédié et son gameplay innovant. RE : FinalGear a rapidement conquis le cœur des amateurs d'ACG partageant les mêmes idées. Pendant trois semaines après sa sortie, RE: FinalGear continue de planer dans le top 10 des classements les plus rentables de Google Play en Corée du Sud. Cette histoire à succès démontre nos capacités bien établies dans la sélection et l'exécution de jeux sur les marchés étrangers. Nous pensons pouvoir capitaliser sur le succès de nos autres titres dans d'autres régions. Et pour notre pipeline de jeux, nous avons actuellement 11 titres approuvés pour une sortie nationale et le nombre de titres ACG prévus pour une sortie internationale au cours du prochain trimestre.

Lors de notre récente conférence de presse sur le jeu Bilibili, le monde des franchisés a présenté 16 nouveaux titres, dont 10 jeux exclusifs sous licence et six projets autonomes, attirant une nouvelle génération de joueurs. Ces titres couvrent un large éventail de genres, notamment le bac à sable, la résolution de casse-tête multijoueur, le RPG interactif en personne réelle, la simulation et le mobile. Chaque type de fonctionnalité présente une conception graphique unique dans le cadre historique, reflétant la compréhension de Bilibili des goûts et des préférences des joueurs de la génération Z+.

En regardant notre entreprise VAS. Notre activité VAS est restée solide avec une nouvelle activité atteignant 1,6 milliard de RMB au deuxième trimestre, en hausse de 98 % d'une année sur l'autre. Via une extension naturelle de notre écosystème vidéo, la diffusion en direct est un moyen vivant d'apporter un contenu vidéo de haute qualité à nos utilisateurs. Et pour notre créateur de contenu, c'est également un canal important pour interagir avec ses abonnés et réaliser la valeur commerciale de l'opération. Pour les amateurs de jeux, nous sommes une plate-forme unique pour le terminal eSports de vidéos liées aux jeux, permettant d'interagir avec le jeu KOL. Pour les amateurs d'ACG et de divertissement, notre contenu continue de s'étendre avec notre immense bibliothèque d'anime et notre divertissement de diffusion en direct unique, en particulier un streamer virtuel de contenu VR. Plus de 50 % des meilleurs acteurs mondiaux de la réalité virtuelle ont désormais rejoint notre réseau de diffusion en direct Bilibili, ce qui fait de nous la plus grande communauté de réalité virtuelle en Chine.

Passons à notre entreprise de membres premium. Nos utilisateurs dominants de la génération Z+ continuent de montrer une popularité croissante pour payer pour du contenu premium. À la fin du deuxième trimestre, le nombre d'abonnements premium a atteint un nouveau record de 17,4 millions, soit une augmentation de 56 % en glissement annuel. Quant à notre activité publicitaire, nous nous réjouissons d'un nouveau trimestre de croissance explosive pour notre activité publicitaire. Les revenus ont augmenté de 201% en glissement annuel pour atteindre 1,05 milliard de RMB. De plus en plus d'annonceurs nous ont reconnus comme une plateforme d'investissement incontournable pour obtenir de la visibilité auprès des données démographiques de la génération Z+. Au deuxième trimestre, les cinq principaux secteurs publicitaires étaient les jeux mobiles, les produits numériques et 3D, les soins de la peau et les cosmétiques, le commerce électronique et l'alimentation et les boissons. En plus d'accroître la notoriété de notre marque, nous continuons d'améliorer l'efficacité de notre algorithme de marge publicitaire et de renforcer nos produits publicitaires, nous donnant confiance dans notre capacité à assurer une croissance continue des revenus publicitaires.

En résumé, nous sommes satisfaits des progrès de notre entreprise jusqu'à présent. Nous avons placé la barre haute et visons à aller plus haut. En construisant notre modèle de conduite d'écosystème de contenu, nous continuerons à développer notre communauté élaborée et à améliorer nos capacités de commercialisation. Dans le même temps, nous accordons une grande importance à notre responsabilité sociale dans le but de répandre la productivité dans le monde qui nous entoure. Que ce soit par le biais de nos efforts de secours en cas de catastrophe dans les écoles parrainées par Bilibili ou de notre soutien en cas de pandémie, il est essentiel pour nous de toujours diriger avec intégrité et de redonner à la société.

Ceci conclut les remarques de M. Chen.

Je vais maintenant donner un bref aperçu de nos résultats financiers pour le deuxième trimestre 2021 et des perspectives pour le troisième trimestre. Le chiffre d'affaires net total du deuxième trimestre s'est élevé à 4,5 milliards de RMB, en hausse de 72 % par rapport à la même période de 2020. Nous continuons de constater un mix de revenus plus équilibré grâce à notre canal de commercialisation diversifié. La répartition de nos revenus nets totaux par flux de revenus était d'environ 27% de jeux mobiles, 26% de VAS, 23% de publicité et 40% de commerce électronique et autres activités. Le coût des revenus a augmenté de 74% en glissement annuel pour atteindre 3,5 milliards de RMB. Le coût du partage des revenus, un élément clé du coût des revenus, était de 1,7 milliard de RMB, soit une augmentation de 70 % par rapport à la même période en 2020. La marge brute a augmenté de 64 % en glissement annuel pour atteindre 989 millions de RMB et notre marge brute était de 22 %. au deuxième trimestre.

Les dépenses d'exploitation totales s'élevaient à 2 milliards de RMB, en hausse de 107 % par rapport à la même période en 2020. Les dépenses de vente et de marketing se sont élevées à 1,4 milliard de RMB, soit une augmentation de 107 % d'une année sur l'autre. L'augmentation est principalement attribuable à l'augmentation des dépenses de distribution et de marketing pour promouvoir notre application et notre marque, ainsi qu'aux dépenses promotionnelles pour les jeux mobiles et à une augmentation des effectifs du personnel de vente et de marketing.

Les frais généraux et administratifs s'élevaient à 436 millions de RMB, ce qui représente une augmentation de 109% d'une année sur l'autre. L'augmentation est principalement due à l'augmentation des effectifs du personnel général et administratif, à l'augmentation des dépenses de rémunération en actions et à des dépenses de location plus élevées. Les dépenses de R&D se sont élevées à 674 millions de RMB, soit une augmentation de 104 % en glissement annuel. L'augmentation est principalement due à l'augmentation des effectifs du personnel de recherche et développement et à l'augmentation des charges de rémunération à base d'actions.

Perte nette de 1,1 milliard de RMB pour le deuxième trimestre de 2021, contre 571 millions de RMB au cours de la même période de 2020. Perte nette ajustée, qui est une mesure non conforme aux PCGR qui exclut les charges de rémunération fondées sur des actions, les charges d'amortissement, les impôts sur le revenu liés aux immobilisations incorporelles acquises par acquisition d'entreprise était de 858 millions de RMB contre 476 millions de RMB au cours de la même période de 2020. La perte nette de base et diluée par action était de 2,91 RMB. La perte nette ajustée de base et diluée par action était de 2,23 RMB.

Au 30 juin 2011, nous disposions de trésorerie et équivalents de trésorerie, de dépôts à terme, ainsi que de placements à court terme de 27,6 milliards de RMB, contre 12,8 milliards de RMB au 31 décembre 2020. Notre réserve de trésorerie suffisante nous donne plus confiance dans notre capacité à exécuter notre stratégie de croissance qui, selon nous, produira des rendements confortables à long terme.

Dans cet esprit, nous prévoyons actuellement des revenus nets pour le troisième trimestre 2021 entre 5,1 et 5,2 milliards de RMB. Merci de votre attention, nous aimerions maintenant ouvrir l'appel à votre question. Opérateur, s'il vous plaît allez-y.

Questions et réponses:

Opérateur

(Instructions de l'opérateur) Nous avons la première question. Cela vient de la ligne de prière de Bank of America. S'il vous plaît, allez-y.

Lei ZhangBank of America Merrill Lynch — Analyste

(Discours étranger) Merci à la direction d'avoir répondu à ma question et félicitations pour les bons résultats. Ma question porte principalement sur la croissance des utilisateurs. Pouvez-vous nous donner plus de couleur sur la croissance des utilisateurs au deuxième trimestre, qui est généralement une basse saison, mais notre chiffre de croissance était plutôt bon. Deuxièmement, comment devrions-nous regarder la tendance des utilisateurs de la seconde moitié et notre cible d'utilisateurs à long terme. Merci.

Rui ChenPrésident du conseil d'administration et chef de la direction

(Discours étranger) Donc, la performance de la première mi-temps, nous avons fait un assez bon travail. Je pense que tout ce qui concerne notre modèle commercial axé sur l'écosystème de contenu et le caractère de ce modèle est le long terme qu'il se développe, nous pensons que plus il est compétitif, car il s'agit d'un modèle commercial vraiment sain, autonome et durable.

(Discours étranger) Je pense donc que de nombreux participants à l'appel d'aujourd'hui sont des utilisateurs de Bilibili eux-mêmes et je pense que vous pourriez avoir le même sentiment que moi en utilisant Bilibili que le contenu de Bilibili est de plus en plus diversifié et de plus haute qualité, parfois pour mon usage personnel sur Bilibili, je serai surpris de découvrir la diversité et la profondeur de notre offre de contenu. Donc, je pense que le modèle commercial que nous appliquons est très, très sain et nous pensons que tout cela peut apporter notre croissance durable à long terme.

(Discours étranger) En ce qui concerne nos conseils d'utilisation à long terme, actuellement, nous avons déjà connu la moitié du T3 jusqu'à présent, ce que nous avons observé au T3, que nous voyons de très bons progrès en termes de croissance future à la fois pour la qualité et la quantité et plus tôt cette année, nous avons publié nos prévisions d'utilisateurs pour cette année et notre MAU atteindra 216 millions. Jusqu'à présent, nous pensons que nous devrions être sur la bonne voie pour atteindre cet objectif ou même dépasser cet objectif.

(Discours étranger) Donc, en ce qui concerne notre objectif à long terme de 400 millions de MAU d'ici la fin de 2023, nous – jusqu'à présent, nous nous sentons très confiants pour atteindre cet objectif, en bonne voie. (Discours étranger) Et une chose que je tiens à souligner est que la croissance des utilisateurs de Bilibili, le meilleur, c'est que c'est la qualité que nous avons maintenu une très haute qualité de croissance des utilisateurs. De notre point de vue, nous attirons non seulement les utilisateurs à rejoindre Bilibili, mais ils reconnaissent en fait la valeur de la plate-forme et ils sont prêts à rester avec nous à long terme même si nous avons connu un utilisateur en bonne santé très rapide de croissance dans le passé. Nous avons remarqué que le niveau d'engagement et l'activité de nos utilisateurs continuent de croître, qu'au deuxième trimestre, notre temps d'utilisation quotidien a atteint 81 minutes. C'est le meilleur résultat que nous ayons vu par rapport au temps passé au deuxième trimestre précédent.

(Discours étranger) De plus, nous constatons que le niveau d'engagement à long terme de notre utilisateur s'améliore également. En fait, nous avons vu que l'utilisateur enregistré en 2018, 2019 et 2020, leur niveau d'engagement DAU à MAU en 2021 s'améliore en fait d'année en année. (Discours étranger) (Discours étranger) Et chaque trimestre, nous avons publié notre VV quotidien et notre nombre mensuel d'engagement des utilisateurs et ce taux de croissance d'une année sur l'autre est en fait plus rapide dans notre taux de croissance MAU. (Discours étranger) Donc, toutes ces matrices montrent que nous ne sommes pas seulement en mesure d'attirer des utilisateurs à rejoindre notre plate-forme, ils restent avec nous et deviennent plus engagés.

Lei ZhangBank of America Merrill Lynch — Analyste

(Discours étranger)

Opérateur

Nous avons la question suivante. Cela vient d'Alex Poon de Morgan Stanley. S'il vous plaît allez-y.

Alex PoonMorgan Stanley — Analyste

(Discours étranger) Je vais traduire ma question. Ma question concerne le secteur de la publicité. Félicitations pour une très forte croissance de plus de 200% depuis quelques trimestres. Étant donné qu'il existe récemment des réglementations concernant la confidentialité des données, les publicités flash vertes, l'éducation, etc. Comment devrions-nous prévoir et examiner la croissance du second semestre et d'où viendraient les moteurs de croissance ? Merci beaucoup.

Ni LiVice-Présidente du Conseil d'Administration et Directeur Général Délégué

(Discours étranger) Ainsi, pour le deuxième trimestre, nos revenus publicitaires trimestriels ont dépassé le milliard de RMB pour la première fois et ont atteint 200 – une croissance de plus de 200 % en glissement annuel et c'est le neuvième trimestre consécutif que nous avons enregistré des résultats publicitaires de pointe. (Discours étranger) Alors que nous nous penchons sur la seconde moitié et pour les années à venir, nous avons fait plusieurs choses pour continuer à améliorer notre efficacité publicitaire et jeter des bases solides pour notre future croissance publicitaire.

(Discours étranger) Tout d'abord, nous avons continué à explorer plusieurs scénarios pour nos produits publicitaires en fonction des besoins de nos clients et nous espérons aider nos clients à atteindre précisément leur public cible plusieurs fois à travers divers scénarios dans l'écosystème de produits de Bilibili et rapidement visualiser leur image de marque grâce à un seul investissement de campagne et nous y sommes déjà parvenus au cours de ce trimestre.

(Discours étranger) Deuxièmement, nous explorons également activement de nouveaux formats publicitaires, y compris l'ajout dans un format vidéo, ainsi que la connexion entre la publicité et la créativité des créateurs de contenu. L'environnement réglementaire que vous avez mentionné, nous pensons que le fondement ou la logique derrière est que l'espoir réglementaire que notre consommateur sera informé. C'est de la publicité et bien que Bilibili l'ait pratiquée, tout d'abord, nous – toute notre publicité ne sera pas une publicité de type blocage. Nous espérons vraiment intégrer, connecter et combiner le contenu avec la publicité, le rendre plus interchangeable. Un bon contenu pour être une bonne publicité et une bonne publicité pourrait être un bon contenu et, de ce point de vue, notre solution de marketing intégrée, ainsi que la propre création de nos lecteurs de contenu , leur propre production vers des publicités natives est une solution parfaite à notre problème.

(Discours étranger) Et deuxièmement, notre efficacité publicitaire a également été considérablement améliorée au cours de ce trimestre, grâce à notre équipe de technologie publicitaire et (Indecipherable) et nous investissons également dans la R&D liée à la technologie publicitaire de pointe. (Discours étranger) Et troisièmement, nous nous concentrerons sur nos principaux secteurs verticaux et fournirons des solutions publicitaires de base de l'industrie telles que les jeux, la technologie, l'éducation, le commerce électronique et l'alimentation et les boissons, etc. Et à mesure que nous élargissons notre base d'utilisateurs, nous espérons étendre davantage nos nouveaux secteurs verticaux et verticaux de l'industrie publicitaire avec un budget publicitaire suffisant, par exemple, comme l'automobile, un nouveau consommateur domestique et tout cela s'est reflété dans les performances de notre deuxième trimestre.

(Discours étranger) Et surtout, nous avons amélioré la structure organisationnelle de notre équipe de commercialisation. Au deuxième trimestre, nous avons intégré la plate-forme de réseau de commercialisation Bilibili composée de la gestion du trafic commercial, du système publicitaire et de notre système publicitaire Sparkle. L'objectif est d'optimiser et d'allouer davantage ce que nous faisons en tant que ressources commerciales et d'améliorer notre efficacité de commercialisation.

(Discours étranger) Et en outre, nous avons également regroupé nos ventes de l'équipe de marketing intégrée et notre équipe de vente liée au créateur de contenu formant un centre de vente centralisé. L'objectif est de fournir les solutions marketing intégrées présentées par Bilibili et d'aider nos clients à améliorer leur image de marque et à obtenir une circulation marketing auto-renforcée sur Bilibili.

(Discours étranger) Donc, il y a un dicton selon lequel la valeur de la plate-forme est égale à la valeur de l'utilisateur sur cette plate-forme et comme M. Chen a mentionné à plusieurs reprises la valeur de l'utilisateur, notre âge moyen actuel de notre utilisateur est d'environ 22,8 ans et 86% de nos utilisateurs ont moins de 35 ans et la majorité d'entre eux se trouvent dans des villes de premier et de deuxième rang. Et avec ce groupe de cohortes, ce sont les principaux biens de consommation en Chine et ils représentent la démographie la plus rentable et, en nous appuyant sur cet avantage, nous continuerons à renforcer notre infrastructure et à améliorer nos produits publicitaires. Et pour le second semestre de cette année et un à trois ans à venir, nous sommes toujours assez confiants pour maintenir une croissance saine et rapide pour notre activité d'applications. Merci.

Opérateur

La question suivante vient de la lignée d'Alex Yao de JP Morgan. S'il vous plaît, allez-y.

Alex YaoJP Morgan — Analyste

(Discours étranger) Ma question porte donc sur l'impact de la réglementation sur le streaming et l'opération de streaming en direct étant donné l'environnement réglementaire changeant dans cet espace et la politique potentiellement plus à venir dans les deux prochains trimestres. Comment devrions-nous penser à l'impact sur notre jeu et l'opération de streaming en direct ? Merci.

Rui ChenPrésident du conseil d'administration et chef de la direction

(Discours étranger) Donc en fait pour 2021, ce que nous avons observé, il n'y a pas de changement significatif de l'environnement réglementaire vers les jeux ou vers la diffusion en direct. Les spéculations et les discussions qui circulent partout sur Internet sont uniquement basées sur les médias. C'est venu du niveau des médias et en tant qu'entreprise nous-mêmes, nous avons entretenu un dialogue régulier avec différentes autorités gouvernementales et du point de vue de l'entreprise, nous n'avons en fait rien entendu de nouveau. Et la discussion vient généralement des médias ou des internautes et elle est juste basée sur leurs propres spéculations ou imaginations et il n'y a aucun fondement à ces discussions et de notre point de vue, nous pensons que d'un point de vue global, la réglementation concernant le contenu Internet en jeu ou en direct diffusion, elle sera de plus en plus standardisée et basée sur des règles et cela n'a pas changé.

(Discours étranger) De notre point de vue dans le passé, Bilibili a toujours répondu très activement à toutes sortes de réglementations du gouvernement. Nous pensons que notre industrie qui connaît une croissance rapide, certaines réglementations profitent en fait à la croissance saine et à long terme de cette industrie. (Discours étranger) Nous pensons donc que le développement de l'industrie, comme nous avons plus d'influence et d'impact sur la société, c'est un processus très naturel pour que la réglementation devienne plus basée sur des règles et standardisée et je pense que l'industrie de la vidéo représentera plusieurs milliards , des milliers de milliards de RMB d'industries et de jeux deviendront probablement – très probablement le format grand public du divertissement. Et dans le passé, il s'agissait probablement de l'émergence de nouveaux secteurs verticaux et les détails de ces réglementations n'étaient pas mûrs, et à mesure que vous grandissez, il est tout à fait naturel que la réglementation forme un environnement réglementaire plus standardisé et basé sur des règles.

(Discours étranger) Nous pensons donc que la réglementation du gouvernement concernant le contenu vidéo et le contenu de jeu a été très claire et en général, ils espèrent que cette industrie se développera et ils encouragent le développement de cette industrie et ils ont été très précis sur les choses qui ils espèrent réglementer. L'un concerne la protection mineure, le deuxième est la conformité du contenu lui-même et dans le passé et jusqu'à présent, Bilibili a été très clair sur ces exigences et a suivi et mis en œuvre toutes les exigences réglementaires.

(Discours étranger) Donc, en général, je pense que l'industrie du jeu va certainement avancer et connaître un meilleur développement et en tant que société Internet, nous serons pleinement conformes aux domaines clés que le gouvernement a spécifiquement requis. L'un porte sur la protection mineure et deux sur la conformité du contenu lui-même. Mon point de vue personnel est que nous sommes toujours très optimistes. Je crois que cette industrie ne fera que s'améliorer sous la supervision du gouvernement.

(Discours étranger) De manière générale, je pense que cette industrie est assez différente de 10 ans. Ce sera – probablement dans 10 ans – il n'en est qu'à ses débuts. Ce n'est pas très précisément réglementé, mais 10 ans plus tard, cette industrie est devenue beaucoup plus mature, les participants de cette industrie acquièrent également plus d'expérience, plus de 10 ans d'expérience. Je pense que nous sommes déjà parvenus à un consensus avec les acteurs de l'industrie et la réglementation est que l'industrie doit être régulée vers une voie de développement saine et du point de vue de Bilibili, nous avons strictement suivi ces règles, par exemple, sur les protections mineures que les revenus générés par un utilisateur de moins de 18 ans, les revenus du jeu ne prennent qu'environ un – environ 1 % de nos revenus totaux des jeux. Nous avons donc mis en place des restrictions et des règles pour protéger – mieux protéger nos mineurs et suivre les exigences réglementaires. Donc, je pense que l'industrie dans son ensemble évolue vers une voie plus saine et positive et je me sens personnellement assez à l'aise avec l'environnement existant.

(Discours étranger) Donc pour résumer, au cours des derniers mois. Personnellement, je ne pense pas qu'il y ait un grand changement dans l'environnement réglementaire envers les jeux ou la vidéo et nous pensons que la réglementation, la pratique existante et les exigences du gouvernement sont très appropriées et scientifiques et nous pensons que nos pairs de cette industrie sont également d'accord avec cela et déjà sont parvenus à un consensus sur le fait que cette industrie doit évoluer vers une voie plus saine et réglementée.

Opérateur

La question suivante vient de la lignée de Zhijing Liu d'UBS. Please go ahead.

Zhijing LiuUBS — Analyst

(Foreign Speech) Let me translate myself. So first, congratulations on the strong set of results. My question is on the GP margin. I noticed that the GP margin in this quarter was — showed some weakness Q-on-Q and year-on-year. So, may I know the reason or any color behind that and what is the management's thoughts on GP margin trend for rest of this year and for the longer term potential? Thank you.

Xin FanChief Financial Officer

D'accord. This is Sam. Let me take your question. You're right, slightly decrease of the margin in Q2. Actually, it's mainly due to the change of the sales mix. In Q2, we saw the contribution of our yen revenue, I felt it was decreased as a percentage of whole revenues and there were also lower contributions from our cooperation there. So, and also for our networking (Phonetic) revenue, the gross profit margin also declined a little bit due to — because we launched a campaigning to offer higher revenue sharing ratio, just like performance-based incentive for those new holdings. So, actually if you look at the short-term GP margin trend, we are still in the early stage on the monetization side, so as well be factoring over the quarter. But before we get into the details of our long-term margin trend, I would like to emphasize on the way we — the strategic thinking of our — on the profitability and why we have the opportunity to quickly, you know, expand our user base, operating always for some of the user growth and top line expansion rather than to limit our growth potential for the sake of the breakeven. When we are thinking about the path to the profitability, I tell you, we are thinking what's the sensible revenue level to achieve a healthy breakeven status and whether it's sustainable to keep improving the profitability after the breakeven. So, for example, a company we like RMB20 billion revenue and the same many with RMB15 billion revenue, the bigger revenue side is surely know more sustainable for long-term development. Over the path of the margins, I think we successfully achieved a quality revenue growth with especially user base. Our MAUs were up 38% year-over-year and monetization efficiency per MAU was also increasing, affecting (Indecipherable) revenue per MAU actually increased by 72% year-on-year to around RMB13.8 per quarter in Q2. We believe there are plenty of upsides because we grow our user base and improve our monetization efficiency. And also on the cost side, our key relatively fixed operating costs, including the content, server and staff cost decreased from like 34% of the total revenue in 2019 to 28% in Q2 this year. As we grow our top line and improve the efficiency, our revenue mix will also be more diversified and our segment margin, which are live broadcasting in the online game transmission, still have more to improve. That's just we want look at for the long term on gross profit margin trend.

Zhijing LiuUBS — Analyst

Thank you. That makes sense. Very clear.

Operator

Thank you. We have the next question from Yiwen Zhang from China Renaissance. People go ahead.

Yiwen ZhangChina Renaissance — Analyst

(Foreign Speech) Translate for my question. So my question is regarding gaming. So, in the first half, our gaming revenue is pretty stable. How should we be looking at the second half? And then also for longer-term can you revenue growth additionally, where we do self developed gaming, what's key effect has weighed too heavily in mind? Thank you.

Rui ChenChairman of the Board of Directors and Chief Executive Officer

(Foreign Speech) Indeed, when we work at our games, definitely, we have experienced some of the slowdown in the first half of this year. The main reason that we see is because lack of supply for both of our exclusively licensed game and jointly operated game, for the revenue to grow, we need to connect to — we need to get more new games and because of the overall permit issue process in the past six months that there has been some of the delay and the supply has been slower than expected. For the same reason, some of our projects has been delayed and that was the main reason for the slowdown for our team.

(Foreign Speech) We also see some positive signs, as we operate our business. Beside the supply issue, we've seen on the demand side, there is many, many positive signs. First of all, on the user, the game related user who watch game related live broadcasting and video actually kept growing with our overall MAUs even with the under supply for game titles for all the — for many new titles that we use in the first half of this year, including (Indecipherable) online is new addition, new downloads and new user has constantly break single game record and on the other hand for the old games, we have — we are seeing, it's long operation cycle. Many of our games continue to grow in terms of revenue and users, for example, our Azur Lane, our exclusively licensed game, Azur Lane, our jointly operated game Genshin Impact, we're seeing more users joining and it's growth in our — continuously to grow year-over-year. So, generally, we think, on Bilibili the gamers on growing and their desire and need for high quality games is also growing.

(Foreign Speech) So, as we see it, we think as long as we stop the supply front, we should be able to solve the bottleneck that we didn't see in the past quarters and the solution toward the supply problems, while we continue to enhance our licensing business, we will continue — we will start to invest in our self developed games and actually from — in last year, we have already seen the trend of lack of supply in the market and we started to invest in the self-developed game business. Currently, we have over 1,000 team members in our self-development team and there's multiple titles and projects under development and we'll be expecting to launch our own self developed games in next year and the year after next year. So, from — based on our existing business scale, we think our self developing will be our number one priority and I believe in few years later, our self developing should be contributing over half of our game revenue.

(Foreign Speech) To summarize, we believe, as our user continue to expand, we should have more gamers and more demand for games and to solve the supply problem, we'll continue to reinforce our licensing in this game business while investing in self developed games. And in the past, we might have one engine for team revenue growth, which is the licensing and in the next few years will be dual engine self development licensing in jointly operation. And we think that should power our team revenue growth.

Operator

Thank you. And that concludes our question and answer session for today. I would like to turn the conference back to the management for any additional or closing comments.

Juliet YangExecutive Director of Investor Relations

Well, thank you again for joining us today. If you have any further questions, please contact me, Juliet Yang, Bilibili's IR Director or TPG Investor Relations. Our contact information for IR in both China and the U.S. can be found on today's press release. Have a great day. Bye, bye.

Duration: 71 minutes

Call participants:

Juliet YangExecutive Director of Investor Relations

Xin FanChief Financial Officer

Rui ChenChairman of the Board of Directors and Chief Executive Officer

Ni LiVice Chairwoman of the Board of Directors and Chief Operating Officer

Lei ZhangBank of America Merrill Lynch — Analyst

Alex PoonMorgan Stanley — Analyst

Alex YaoJP Morgan — Analyst

Zhijing LiuUBS — Analyst

Yiwen ZhangChina Renaissance — Analyst

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This article represents the opinion of the writer, who may disagree with the “official” recommendation position of a Motley Fool premium advisory service. We’re motley! Questioning an investing thesis — even one of our own — helps us all think critically about investing and make decisions that help us become smarter, happier, and richer.



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