Le premier bailleur de fonds de Paystack discute des opportunités d'investissement dans les start-ups technologiques africaines


Olumide Soyombo

En octobre 2020, la start-up nigériane Paystack a été rachetée par le géant mondial des paiements Stripe pour plus de 200 millions de dollars. L'accord est considéré comme la plus grosse acquisition de start-up au Nigeria à ce jour.

L'investisseur et entrepreneur débutant Olumide Soyombo a été l'un des premiers bailleurs de fonds de Paystack et a réalisé un retour sur investissement exceptionnel. En plus de Paystack, Soyombo a investi dans plus de 30 start-up nigérianes au cours de la dernière décennie, dont Piggyvest (épargne et investissements), Spleet (espaces de vie meublés), Migo (prêt intégré) et TeamApt (services financiers pour les moins desservis) .

Soyombo a récemment cofondé un nouveau véhicule d'investissement de démarrage appelé Voltron Capital qui réalisera des investissements compris entre 20 000 $ et 100 000 $ par entreprise. Le cabinet se concentre principalement sur les start-ups au Nigeria, au Kenya, en Afrique du Sud et en Afrique du Nord. Comment nous l'avons fait en Afrique éditeur en chef Jacques Maritz a parlé à Soyombo de sa nouvelle entreprise, des opportunités d'investissement dans la technologie et de sa sortie vers Stripe.

Vous avez récemment lancé une nouvelle société panafricaine de capital-risque (VC) appelée Voltron Capital. Donnez-nous la trame de fond.

En 2008, mon partenaire Kazeem et moi avons lancé Bluechip Technologies, une entreprise d'entreposage et de gestion de données B2B. Vers 2014, nous avons commencé à remarquer les développements dans l'écosystème des start-up de Lagos. Nous avons pris des bénéfices de Bluechip pour lancer LeadPath Nigeria, qui est un véhicule à usage spécial (SPV) pour nos investissements de démarrage. Un grand nombre de mes investissements providentiels passent par LeadPath, tandis que d'autres passent par d'autres SPV créés pour ces transactions.

Au fil du temps, je suis devenu connu comme un « super » investisseur providentiel au Nigéria. J'aidais beaucoup de start-ups en leur ouvrant mon réseau et en participant à l'engagement réglementaire. Cela a révélé plus de flux d'affaires à mesure que les fondateurs parlent à d'autres fondateurs. J'ai pu assister à presque toutes les offres intéressantes. J'ai également impliqué certains de mes amis dans ces transactions. Mais de plus en plus de gens ont commencé à me demander comment ils pouvaient également investir dans l'industrie technologique. Le succès d'entreprises comme Paystack et Flutterwave a créé FOMO sur le marché. J'ai donc décidé de créer Voltron Capital, un fonds qui permet aux particuliers fortunés d'investir dans des start-up africaines. Nous avons une structure de fonds type 2 et 20 : nous prenons des frais de gestion annuels de 2 % et 20 % des bénéfices réalisés par le fonds.

Dans quels domaines de l'espace technologique/start-up voyez-vous les opportunités d'investissement les plus intéressantes ?

Parce que je me concentre sur les investissements de démarrage, je suis dirigé par le fondateur plutôt que par l'industrie. Par exemple, si les fondateurs de Piggyvest construisaient quelque chose dans les secteurs des technologies de la santé ou des voyages, je les aurais quand même soutenus.

Au fur et à mesure que notre écosystème de start-up mûrit, les employés d'entreprises comme Paystack reconnaissent les problèmes qu'ils souhaitent résoudre et ouvrent leur propre entreprise. Et parce qu'ils ont travaillé dans des start-ups à forte croissance, ils sont bien placés pour se lancer seuls. J'aime ce genre de fondateurs.

Quand les gens regardent mon portfolio, ils disent qu'il penche vers la fintech. Bien que cela ait été plus une coïncidence que délibérée, de nombreuses choses dans le secteur financier peuvent être mieux faites. Des start-up comme Carbon et Piggyvest reprennent les fonctions individuelles des banques traditionnelles et les améliorent. Par exemple, Carbon a pris les prêts en fonction des activités d'une banque et essaie de le faire mieux que les banques. Piggyvest a rendu les économies plus pratiques. Ces entreprises ont repris les fonctions essentielles de la banque, l'ont rendue plus efficace, amusante et pratique pour les natifs du numérique.

En termes de marché en général, le Nigeria n'en est qu'à ses débuts. Il y a un énorme groupe de personnes qui vont effectuer des transactions en ligne dans les années à venir. Lorsque la génération Z – ceux qui sont nés avec une tablette à la main – atteindra l'âge de travailler, ils n'iront pas dans une agence pour ouvrir un compte bancaire. Ils feront leurs achats en ligne et lorsqu'ils deviendront marchands, ils vendront en ligne.

Y a-t-il des domaines dans lesquels vous hésiteriez à investir ?

Le commerce électronique au Nigeria est une industrie que je fuis généralement. Je connais beaucoup de cadavres dans cette industrie. Si vous regardez la taille du marché, le commerce électronique est encore très petit. L'infrastructure de base nécessaire au succès du commerce électronique n'est pas encore en place ; les infrastructures de transport, les coûts de livraison et le système d'adressage inadéquat du Nigeria sont quelques-uns des défis auxquels l'industrie est confrontée. La confiance et l'éducation sur le commerce électronique ont également du chemin à parcourir.

Sur une note positive, les problèmes liés aux paiements du commerce électronique ont été en grande partie résolus par Paystack et Flutterwave. Une fois que les natifs numériques et la génération Z auront le pouvoir d'achat, ce sera bon pour le commerce électronique. Finalement, il y aura un gagnant du commerce électronique, mais il faudra beaucoup d'argent pour amener cette entreprise là-bas.

L'acquisition de Paystack par Stripe a été une grosse affaire pour l'industrie technologique nigériane. Parlez de votre investissement dans Paystack et de la sortie éventuelle de Stripe.

J'ai rencontré le co-fondateur et PDG de Paystack, Shola Akinlade, lorsqu'il construisait son ancienne entreprise Klein Devort. Ils avaient ce logiciel de collaboration/partage intéressant appelé Precurio qui était utilisé par des entreprises aussi loin que le Brésil. Shola a construit un produit technique solide. Quelqu'un nous a présenté parce qu'il croyait qu'il y avait une opportunité de partenariat potentiel entre ma société Bluechip Technologies et Precurio. C'est ainsi que nous avons forgé une relation.

Plus tard, il m'a contacté pour me dire qu'il souhaitait créer une société de paiement comme Stripe au Nigeria. Les gens oublient, mais à l'époque, vous deviez payer environ 1 000 $ à l'acteur dominant pour l'API et le support technique pour connecter votre site Web à leur plate-forme de paiement. Paystack a changé tout cela.

Lorsque Stripe a fait un petit investissement dans Paystack en 2018, je savais que ce n'était qu'une question de temps avant une acquisition complète. Je me souviens encore du message de Shola, "Frère, l'affaire est conclue, nous vendons à Stripe." J'étais comme: "Enfin, nous avons un décollage dans notre écosystème."

Quel retour avez-vous fait sur votre investissement dans Paystack ?

En ce qui concerne le multiple de sortie, la seule chose que je dirais, c'est que vous ne gagneriez pas autant d'argent sur les cotes à une table de roulette.

En plus de Paystack, avez-vous eu d'autres sorties ?

Quelques-unes des sociétés dans lesquelles nous avons investi il ​​y a deux ou trois ans atteignent maintenant des valorisations significatives. Nous aurions peut-être investi dans la région de 20 000 $ à une évaluation de 200 000 $. Plusieurs de ces entreprises atteignent maintenant des valorisations de 15 à 20 millions de dollars, créant des opportunités de rendements 70x. Nous avons vu des entreprises secondaires (des sociétés de capital-risque achetant des participations dans des entreprises à des actionnaires existants) se produire sur nos marchés et, dans certains cas, nous avons retiré de l'argent de la table. Ces offres ne sont souvent pas médiatisées car elles ne sont pas considérées comme une sortie typique. Hormis la sortie Paystack, nous avons réalisé trois secondaires. Les prochaines années seront cruciales pour juger les paris que nous avons faits car il est encore très tôt.

Voltron investira également dans des pays au-delà du Nigeria ; nommez un pays africain qui vous passionne du point de vue de l'investissement technologique.

L'Egypte est chaude en ce moment. Je suis occupé à me familiariser avec ce marché et à explorer des partenariats avec les habitants de l'écosystème. Ils ont eu quelques succès avec les sociétés de paiement et récemment, plusieurs start-ups ont eu d'importantes levées de fonds.



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