Criteo (CRTO) Transcription de l'appel sur les résultats du deuxième trimestre 2021


Logo de casquette de bouffon avec bulle de pensée.

Source de l'image : L'imbécile hétéroclite.

Criteo (NASDAQ : CRTO)
Appel des résultats du deuxième trimestre 2021
04 août 2021, 8 h 00 HE

Contenu:

  • Remarques préparées
  • Questions et réponses
  • Appeler les participants

Remarques préparées :

Opérateur

Bonjour à tous et bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2021 de Criteo. (Instructions de l'opérateur) Veuillez également noter que l'événement d'aujourd'hui est enregistré. À ce stade, j'aimerais céder la conférence téléphonique à Edouard Lassalle, SVP, relations de marché et marchés de capitaux. S'il vous plaît allez-y.

Edouard LassalleVice-président principal, Relations avec les marchés et marchés des capitaux

Merci, Danois. Et bonjour à tous et bienvenue à l'appel des résultats du deuxième trimestre 2021 de Criteo. Nous espérons que vous allez tous bien et que vous restez en sécurité. Rejoignez-nous sur l'appel aujourd'hui, PDG, Megan Clarken; et CFO, Sarah Glickman, et va partager des remarques préparées.

Après cela, Todd Parsons, chef de produit, nous rejoindra pour la session de questions-réponses. Comme d'habitude, vous trouverez maintenant notre plate-forme d'investisseurs sur notre site Web ainsi que le script et la transcription après l'appel. Avant de commencer, j'aimerais vous rappeler que nos remarques d'aujourd'hui comprendront des déclarations prospectives, qui reflètent le jugement et l'analyse de Criteo uniquement à compter d'aujourd'hui. Nos résultats réels peuvent différer sensiblement des attentes actuelles sur la base d'un certain nombre de facteurs affectant les activités de Criteo.

Pour plus d'informations, veuillez vous référer aux facteurs de risque discutés dans notre communiqué de résultats ainsi qu'à nos formulaires 10-K et 10-Q les plus récents déposés auprès de la SEC. Nous n'assumons aucune obligation de mettre à jour les déclarations prospectives discutées aujourd'hui, sauf si la loi l'exige. Nous discuterons également des mesures non conformes aux PCGR de notre performance. Les définitions et les rapprochements avec les mesures GAAP les plus directement comparables sont inclus dans notre communiqué de résultats publié aujourd'hui.

Et enfin, sauf indication contraire, toutes les comparaisons de croissance effectuées au cours de cet appel sont par rapport à la même période de l'année précédente. Sur ce, permettez-moi maintenant de le remettre à Megan.

Megan ClarkChef de la direction

Merci, Dane, et bonjour à tous. Merci pour — merci à tous d'être parmi nous aujourd'hui. J'espère que tout le monde va bien et reste en sécurité. De notre côté, le début d'année 2021 a été fort, année de croissance et de dynamisme pour Criteo.

Les derniers développements autour des cookies rappellent à l'industrie la criticité des données first party et soulignent davantage l'importance de notre avance dans ce domaine. Merci d'avoir participé à notre Journée des investisseurs, où nous avons présenté nos nouvelles marques, notre stratégie de plateforme Commerce Media et notre force dans Commerce Media. Nos équipes sont désormais solidement en place et nous continuons à respecter nos trois priorités : croissance, exécution et données de première partie. Et encore, ce trimestre, je suis de plus en plus satisfait de la dynamique que nous construisons autour de la transformation de notre entreprise et de notre Plateforme Commerce Media.

Avec Sarah, nous discuterons de quatre sujets aujourd'hui. Premièrement, ce que la décision de Google de retarder l'abandon des cookies tiers dans Chrome signifie pour l'industrie et pour Criteo. Deuxièmement, comment notre stratégie Commerce Media Platform nous prépare à un succès à long terme. Troisièmement, comment notre livraison régulière de données de croissance, d'exécution et de première partie stimule notre élan commercial.

Et quatrièmement, ce que notre performance du T2 signifie pour nos perspectives de croissance au second semestre. À commencer par l'annonce Chrome. La décision de Google de retarder l'abandon des cookies tiers dans Chrome jusqu'en 2023 est une bonne nouvelle pour les personnes qui dépendent d'un Internet ouvert dynamique et sain. Cela veut dire tout le monde.

Bien que cela laisse plus de temps à notre industrie pour se préparer, la décision de Google ne modifie en aucun cas notre impact ni n'a d'impact sur notre stratégie et notre feuille de route produit. L'objectif de Criteo est de devenir le partenaire stratégique des marques mondiales, des spécialistes du marketing et des propriétaires de médias lorsqu'ils naviguent dans la publicité sans cookies sur l'Internet ouvert. Nous sommes en avance dans la course pour connecter les données de première partie à travers notre écosystème et dans la création d'alternatives viables de marketing sans cookies et de monétisation des médias à partir de cette base. Nous prévoyons de faire progresser notre avance au cours de cette période prolongée et de fournir ce filet de sécurité indispensable aux entreprises dans un monde de données de première partie.

Alors que nous entendons un soulagement collectif du marché en ce moment, le temps presse toujours. Et les spécialistes du marketing et les propriétaires de médias non préparés se réveilleront toujours avec la gueule de bois lorsque les cookies s'estomperont enfin. Pour prospérer dans le monde post-cookies, l'industrie doit accélérer l'interopérabilité des données de première partie dans notre écosystème complexe. Les spécialistes du marketing et les marques ont besoin d'un jardin ouvert d'opportunités d'audience et de médias pour faire de la publicité sur l'Internet ouvert, y compris sur la propriété numérique des détaillants, tous connectés par des données de première partie.

Cela nécessite d'assurer la collecte, l'agrégation et l'interopérabilité des données de première partie consenties à tous les commerçants et propriétaires de médias pour rendre le marketing numérique aussi transparent et performant que possible sur l'Internet ouvert et pour uniformiser les règles du jeu avec des jardins clos. Avec notre plate-forme Commerce Media opérant au cœur de l'écosystème, Criteo est dans une position unique pour cultiver ce jardin ouvert. Telle est notre stratégie : être la pièce maîtresse de Commerce Media pour l'Internet ouvert. En parlant de la stratégie de Commerce Media Platform, lors de notre Journée Investisseurs, j'ai partagé avec vous notre point de vue sur l'énorme opportunité qu'offre Commerce Media.

En tant que nouvelle approche de la publicité, Commerce Media utilise les données commerciales et l'apprentissage automatique pour cibler les consommateurs tout au long de leur parcours d'achat, en mettant essentiellement le ciblage sur les stéroïdes. Nous pensons que Commerce Media nous ouvre un TAM d'environ 100 milliards de dollars d'ici 2024, ce qui représente une croissance annuelle de 22% par rapport à notre marché actuel. Profitant de cette énorme opportunité, notre plan est non seulement d'étendre notre marché cible, mais également de continuer à gagner des parts de marché sur tous nos marchés existants. La contribution de Criteo à Commerce Media consiste à fournir la plate-forme et la suite de solutions qui activent le plus grand ensemble de données et de capacités commerciales au monde pour aider les spécialistes du marketing et les propriétaires de médias à atteindre et à monétiser les audiences afin de générer des résultats commerciaux, qu'il s'agisse de prospects, de ventes ou de revenus publicitaires.

En bref, notre marketing Commerce Media — nous faisons en sorte que les médias commerciaux fonctionnent pour tout le monde, ce qui signifie qu'Adidas, P&G et Lazada obtiennent des clients nouveaux ou réguliers, CNN et Weather Channel obtiennent de nouveaux publics et attirent des annonceurs, Carrefour et Target incitent les marques à dépenser. sur leurs propres propriétés médiatiques. Et nous tous, en tant que consommateurs, nous obtenons des expériences plus pertinentes, dignes de confiance et agréables avec plus de choix dans l'espace en ligne le plus diversifié et le plus accessible, l'Internet ouvert. Commerce Media est l'avenir de la technologie publicitaire et notre position ici est à la fois forte et unique dans l'Internet ouvert. Nous avons un vaste ensemble de données commerciales de 900 milliards de dollars et comparables uniquement aux jardins clos.

Nous disposons de capacités d'IA supérieures et d'une plate-forme technologique unifiée conçue pour le marketing et la monétisation de bases de données propriétaires. En plus de cela, nous avons une énorme portée auprès des consommateurs à travers notre réseau de médias et 15 ans d'expérience dans la réalisation de résultats marketing puissants. Avec un fort avantage de premier arrivé et des douves défendables, nous pensons que nous sommes sur le point de gagner dans Commerce Media. C'est avant tout une question de livraison.

En parlant de livraison, nous progressons régulièrement sur chacune de nos priorités. En commençant par la croissance, notre croissance s'est accélérée à 18 % au deuxième trimestre, quatre points au-dessus des prévisions. La croissance a été bien équilibrée dans l'ensemble de notre portefeuille, avec une croissance du reciblage de 10 %, une belle étape pour nous, et des nouvelles solutions en croissance de 50 %. Nous avons enregistré une croissance à deux chiffres dans toutes les régions, car nous avons tiré parti de la croissance continue du commerce de détail et du commerce pour générer des tendances saines auprès de notre entreprise et de nos principaux clients.

Un bon exemple d'une grande entreprise cliente avec laquelle nous avons grandi est un géant américain mondial très connu des vêtements de sport. Ce client a construit une stratégie de grande envergure et directe au consommateur autour du contenu, de la communauté et de la personnalisation, conçue pour un monde de consommation où les connexions de marque sont primordiales. Au cours des deux dernières années, nous avons constamment étendu nos activités avec ce client à travers plusieurs solutions, et nous construisons maintenant un partenariat à long terme avec eux, soutenant leur transition d'une entreprise de vente au détail d'abord à une entreprise de vente directe aux consommateurs à travers le Marchés des États-Unis, de l'Amérique du Sud et de l'Asie-Pac. Au deuxième trimestre, nous les avons aidés à soutenir la croissance historique des bénéfices en travaillant en tandem pour développer des scénarios basés sur l'audience et générer un rendement supplémentaire pour leur canal de commerce électronique.

Grâce à notre réseau media first party, nous avons permis à ce client d'activer son audience first party et de toucher de nouveaux clients sur des marchés clés à la fois en ligne et en magasin conformément à leurs objectifs. Nous avons contribué à la croissance des portions de vente au détail et de liquidation de leurs sites de 75 % par rapport au premier trimestre et avons augmenté leurs conversions sur site de 200 % par rapport au deuxième trimestre de 2020. À leur tour, notre activité avec eux a augmenté de 130 % d'une année sur l'autre et de 180 % par rapport à T2 2019. Nous pensons que ce client apprécie les solides performances de Criteo et la diversification que nous aidons à sortir du duopole publicitaire numérique.

Aider les spécialistes du marketing comme ce géant américain des vêtements de sport à capitaliser sur leur propre public via divers canaux complémentaires positionne Criteo comme un partenaire stratégique pour les plus grandes marques et détaillants du monde entier. L'exécution est notre deuxième priorité. L'équipe continue d'exécuter de manière constante et réfléchie à travers les couches de construction, d'achat et de partenariat de notre playbook d'exécution. Nous continuons d'investir dans les talents et sommes ravis des poids lourds de l'industrie, qui ont récemment rejoint Criteo alors que nous nous concentrons sur l'apport de plus de talents de classe mondiale à l'organisation.

Nous avons vu une dynamique solide dans tous les domaines au deuxième trimestre. Dans le domaine des solutions marketing, nos nouvelles solutions ont augmenté de 52 %, y compris des réservations solides grâce à notre produit contextuel récemment lancé. Nous sommes ravis de porter cet élan à la notoriété et aux dépenses inexploitées des agences. Lorsqu'il sera expédié cette année, notre nouveau SSP ouvrira la voie, permettant aux agences d'atteindre les audiences commerciales et de mesurer les résultats en utilisant les données first party de leurs clients via le DSP de Criteo ou le DSP de leur choix.

Dans les médias de détail, nous continuons de renforcer notre position de numéro un et avons signé 10 nouveaux détaillants nets au deuxième trimestre. Nous avons également signé ou transféré 15 détaillants existants vers notre plateforme de médias de vente au détail. Cela comprend l'accord récemment annoncé signé avec Best Buy et la signature de notre premier détaillant au Japon, ainsi que de nouveaux accords pluriannuels et exclusifs avec un grand détaillant spécialisé dans la mode haut de gamme aux États-Unis et une très grande surface réservée aux membres. détaillant également aux États-Unis

Du côté de la demande, nous avons ajouté plus de 200 nouvelles marques nettes. Du côté des produits, nous continuons à bien progresser avec nos nouvelles solutions, notamment la vidéo contextuelle en ligne et la CTV. Pour étendre notre réseau de médias propriétaires du côté de l'offre, nous avons commencé à créer la plate-forme d'approvisionnement Criteo ou SSP pour fournir à beaucoup plus d'annonceurs travaillant avec des DSP tiers un accès privilégié pour acheter des audiences et des médias sur notre propre vaste réseau de médias directs. les partenaires. Après une preuve de concept réussie, nous travaillons déjà avec plus de 450 éditeurs pour activer la demande de tiers via notre connexion directe, créant une dynamique importante au cours des derniers mois.

Ce n'est que le début de l'approfondissement des intégrations de Criteo dans les actifs de données de première partie des spécialistes du marketing et des propriétaires de médias pour vendre des problèmes de transparence, d'assistance et d'interopérabilité des données pour les deux côtés de l'écosystème. Et en matière d'approvisionnement, nous nous sommes connectés directement avec davantage d'éditeurs. Par exemple, l'ajout d'un site de football mondial de premier plan à nos nouveaux partenaires directs meilleurs avant le tournoi UEFA Euro 2020 au deuxième trimestre. Les intégrations directes nous permettent de réduire la taxe technologique et d'améliorer l'optimisation du chemin d'approvisionnement en plus d'augmenter notre activité sur des sources multimédias qui ne reposent pas sur des cookies tiers.

Cela conduit à environ 60% de nos utilisateurs actifs quotidiens sur le Web, désormais accessibles via des éditeurs avec lesquels nous avons une intégration directe. Sur le front des fusions et acquisitions, nous avons acquis Mabaya en mai, élargissant notre plate-forme de médias commerciaux dans le domaine passionnant des marchés en ligne. Au-delà de Mabaya, nous avons un pipeline d'émanations actif axé sur le renforcement des capacités à renforcer – renforcer davantage nos actifs de données de première partie et accélérer notre vision CMP. En ce qui concerne les données first party, notre priorité, nous continuons à faire progresser nos douves et notre différenciation.

Comme nous l'avons dit lors de notre journée des investisseurs, nous pensons que le Saint Graal de la création d'une solution de données de première partie durable pour l'industrie est de servir à la fois les spécialistes du marketing et les propriétaires de médias. Essentiellement, fournir une combinaison d'un DSP et d'un SSP. C'est l'objet de notre plate-forme de médias commerciaux. Nous savons qu'une meilleure solution de données de première partie pour l'offre sera propulsée par notre contrôle de la demande, des données et des dépenses, car elle nous permet de réduire la perte de données multi-sauts tout au long de la chaîne de valeur.

Nous savons également qu'une fois que les données ne seront plus transmises par les cookies, la fourniture de première partie connectée deviendra le seul moyen de fournir aux spécialistes du marketing et aux propriétaires de médias la possibilité de faire de la publicité et de monétiser efficacement les publics de consommateurs sur l'Internet ouvert, et c'est exactement là que allaient. Nous continuons à collaborer activement avec la demande et l'offre du marché, en aidant à créer le jardin ouvert que j'ai mentionné plus tôt. Nous investissons dans une infrastructure à grande échelle nécessaire pour piloter la collecte, l'agrégation et l'interopérabilité des données de première partie autorisées par tous les commerçants et propriétaires de médias sur notre jardin ouvert. Le Criteo SSP dont je viens de parler nous offre un accès encore plus large à l'approvisionnement direct et aux données alors que nous ajoutons la demande de tiers à notre base de demande déjà étendue.

Bien que petit, l'ajout de Mabaya, toutes les entreprises clientes du côté de la fourniture de données de première partie, ne s'appuyant pas sur des cookies tiers, renforce encore notre fossé autour des données de première partie. Et faire de nouveaux progrès avec notre solution d'authentification unique interopérable open source. Enfin, comme je l'ai dit plus tôt, nous sommes satisfaits de ce que le retard de Google et ses prochains changements dans Chrome signifient pour nous alors que nous continuons à renforcer nos actifs de données de première partie. En bref, notre équipe s'est constamment acquittée avec discipline et conviction de nos priorités stratégiques au T2 et au S1.

Pour l'avenir, nous restons concentrés sur les trois mêmes priorités. D'abord sur la croissance, en accélérant notre dynamique, en se concentrant sur le commerce, en ravissant les clients et en leur apportant plus, et en attirant et fidélisant les meilleurs et les plus brillants talents. Deuxièmement, lors de l'exécution, le maintien d'un rapport dire/faire élevé dans tout ce que nous faisons. Et troisièmement, sur les données de première partie, en se concentrant sur le dépassement du marché après les cookies, en utilisant nos douves concurrentielles de données de première partie consenties à travers notre réseau de marketing et de médias.

En conclusion, je me sens bien dans l'élan que nous avons créé autour de la plate-forme de médias de commerce. Notre équipe de direction est pleinement engagée à une exécution régulière de notre plan de croissance. Notre bilan solide nous donne les moyens d'investir avec conviction et notre transformation et notre croissance. Et comme nous sommes particulièrement bien placés pour gagner dans les médias commerciaux, l'avenir est grand ouvert pour Criteo.

Sur ce, je vais passer la parole à Sarah, et je serai de retour pour les questions/réponses. Sarah ?

Sarah GlickmanDirecteur financier

Merci Mégane. Et oui, nous sommes très satisfaits de nos performances commerciales et de la dynamique de notre stratégie de plateforme média e-commerce. Je discuterai des moteurs de nos performances opérationnelles et financières au deuxième trimestre et partagerai nos perspectives pour le troisième trimestre et 2021. Au deuxième trimestre, nous avons surperformé l'ensemble de notre portefeuille de reciblage et de nouvelles solutions de chiffre d'affaires et de chiffre d'affaires hors TAC et nous avons enregistré une marge d'EBITDA ajusté de 31 %. .

Alors plongeons-nous dans notre performance. Les dépenses médiatiques activées par notre plate-forme de médias commerciaux ont dépassé 2,4 milliards de dollars au cours des 12 derniers mois et se sont accélérées pour atteindre plus de 620 millions de dollars au deuxième trimestre, en croissance de 31 % à taux de change constant. Comme nous l'avons dit lors de notre journée des investisseurs, les dépenses média activées sont la plate-forme média de commerce sous-jacente activée pour les spécialistes du marketing et les propriétaires de médias. Notre taux de participation sur cette bande reflète la valeur pour laquelle nos clients comptent sur nous pour assurer les meilleurs retours sur leurs investissements publicitaires.

De toute évidence, nous avons bénéficié des vents favorables du marketing numérique au deuxième trimestre, au cours desquels le chiffre d'affaires a augmenté de 26% – 22% à taux de change constant pour atteindre 551 millions de dollars. La croissance de notre chiffre d'affaires hors TAC de 18% s'est accélérée de plus de 17 points par rapport au T1. Cela comprenait 8 millions de dollars d'impact supplémentaire sur l'identité et la confidentialité, légèrement inférieur aux prévisions. Notre marge de chiffre d'affaires hors TAC était de 40 % du chiffre d'affaires en ligne avec les attentes.

Et sur deux ans comparable au T2 2019, le chiffre d'affaires hors TAC a augmenté de 11% hors impact sur la vie privée. Notre activité de vente au détail a été particulièrement forte pour toutes nos solutions, avec une croissance de 19 % d'une année sur l'autre et de 17 % par rapport au deuxième trimestre 2019. Les voyages restent difficiles malgré des budgets en augmentation de 360 % d'une année sur l'autre et sont toujours en baisse de 73 % par rapport au deuxième trimestre de 2019. Nos solutions marketing le chiffre d'affaires hors TAC a augmenté de 15 %, y compris notre activité de reciblage en croissance de 10 %, grâce à une exécution solide dans toutes les régions et à des tendances saines et continues dans le commerce et la vente au détail.

Nos solutions de ciblage ont augmenté de 52 %, portées par une croissance du ciblage d'audience de 31 % et une accélération de l'omnicanal à près de 200 % alors que les magasins continuent de rouvrir. Les médias de détail ont augmenté de 49 % sur une base de chiffre d'affaires hors TAC, grâce aux comptes existants et à l'intégration de nouveaux clients. Le Prime Day a été le moment fort pour nos grandes enseignes et enseignes, notamment en Amérique du Nord, et nous sommes ravis de la montée en puissance de l'activité avec Carrefour. Dans l'ensemble, nos nouvelles solutions sur Criteo, y compris les médias de vente au détail, ont augmenté de 50 % à 21 – 25 % de notre chiffre d'affaires total hors TAC.

Nous avons maintenant plus de 21 000 clients avec près de 40 % de clients réels utilisant nos nouvelles solutions. Nous avons ajouté plus de 700 nouveaux clients nets au deuxième trimestre. Croissance du chiffre d'affaires hors TAC de 16% pour les mêmes clients en amélioration de 14 points par rapport au T1, dont une amélioration de 17 points des solutions marketing. Toutes nos régions ont enregistré une croissance à deux chiffres au deuxième trimestre.

Sur une base de chiffre d'affaires hors TAC, les Amériques ont enregistré une croissance de 23% à taux de change constant, améliorant de 15 points de croissance par rapport au premier trimestre, tirée par la traction de nos clients stratégiques. En EMEA, le chiffre d'affaires hors TAC a augmenté de 13% à taux de change constant, en amélioration de 15 points par rapport au premier trimestre en raison des ventes élevées du commerce électronique pendant les périodes de confinement prolongées compensées par les voyages. Le chiffre d'affaires hors TAC en Asie-Pac a augmenté de 20 % à taux de change constant, en amélioration de 25 points par rapport au premier trimestre, en grande partie grâce au redémarrage d'une grande place de marché, compensé par la faiblesse des voyages et la faible macro au Japon qui affecte toujours les petites annonces. Nous continuons d'investir dans la croissance tout en maintenant notre base de coûts.

Notre EBITDA ajusté de 67 millions de dollars a augmenté de 61 % à taux de change constant, générant une marge de 31 %, en hausse de neuf points sur un an et de six points par rapport au deuxième trimestre 2019. Nos investissements de croissance sont largement financés par la productivité, permettant ainsi nous accélérons la commercialisation de nouvelles solutions. Investissements clés au deuxième trimestre, y compris les informations contextuelles, commerciales et les médias de vente au détail avec de nouvelles embauches formidables dans la vente de solutions, les produits et la mise sur le marché ainsi que la R&D. Au deuxième trimestre, les dépenses non conformes aux PCGR s'élevaient à 153 millions de dollars, en hausse de 8 % à taux de change constant.

Les charges d'exploitation non conformes aux PCGR ont augmenté de 11 millions de dollars ou 9 %, dont 14 % pour la R&D et n'ont augmenté que de 5 % avant l'impact de la hausse du cours de l'action sur les charges sociales. Sur cette même base, nous avons augmenté les frais de personnel de 14 millions de dollars ou de 15 % à taux de change constant. Nous améliorons également nos processus et outils de back-office. Comme vous pouvez le voir dans notre rapprochement non-GAAP, nous avons engagé un peu moins de 10 millions de dollars de coûts de restructuration et de transformation avant impôts au deuxième trimestre, presque entièrement liés à la réduction de notre empreinte mondiale de bureaux immobiliers.

Nous prévoyons des dépenses de restructuration et de transformation avant impôts d'environ 30 millions de dollars en 2021, principalement dues aux actions de notre portefeuille immobilier et, dans une bien moindre mesure, aux indemnités de départ des employés. En diminuant notre compte de résultat, la dépréciation et l'amortissement ont augmenté de 11 % et la charge de rémunération fondée sur des actions a augmenté de 63 % en raison du cours de nos actions au cours de la période. Nos performances commerciales et notre solide gestion des coûts ont entraîné une augmentation de 102 % du résultat opérationnel et une augmentation de 144 % du résultat net, reflétant une baisse des frais financiers. En raison de la meilleure performance de nos revenus et de notre mix régional, notre taux d'imposition prévu pour 2021 devrait maintenant être de 27% avec un taux d'imposition effectif au T2 de 22%.

Notre nombre moyen pondéré d'actions diluées était d'environ 65 millions de dollars, en hausse de 5 % en raison de l'augmentation du cours de nos actions. Le BPA dilutif était de 0,23 $, en hausse de 156 % et le BPA dilué ajusté était de 0,63 $, en hausse de 133 %. Notre forte génération de trésorerie et notre position de trésorerie continuent de fournir une grande flexibilité d'exécution. Notre flux de trésorerie disponible s'élevait à 30 millions de dollars au deuxième trimestre et nous avons racheté près de 800 000 actions à un coût moyen de 37,6 $ par action.

Depuis le début du programme de rachat de 100 millions de dollars au début de 2021, nous avons acheté pour 35 millions de dollars d'actions Criteo, dont 30 millions de dollars au deuxième trimestre. Nous avons clôturé le deuxième trimestre avec un bilan solide et 553 millions de dollars de liquidités et de titres négociables après l'acquisition de Mabaya. Nous avons des liquidités financières totales de plus d'un milliard de dollars, offrant une grande flexibilité pour l'allocation du capital. Nous maintenons un processus d'allocation de capital solide avec pour objectif principal d'investir dans notre croissance organique continue et de tirer parti des fusions et acquisitions pour accélérer notre plate-forme de médias commerciaux, y compris des capacités pour renforcer davantage nos actifs de données tiers.

Je vais maintenant fournir nos orientations et perspectives commerciales pour le troisième trimestre et 2021, qui reflètent nos attentes à compter d'aujourd'hui, le 4 août. Nos prévisions reflètent les tendances séculaires soutenues de la réouverture du commerce de détail dans le commerce en ligne et envisagent des comparaisons plus strictes pour la croissance d'une année sur l'autre au deuxième semestre. Pour le deuxième semestre, nous prévoyons une reprise limitée pour les voyages, en baisse de plus de 70 % par rapport aux niveaux de 2019 et un impact incrémentiel sur l'identité de 43 millions de dollars, en grande partie grâce à l'ATP d'Apple dans iOS. Pour l'exercice 2021, nous augmentons nos prévisions de croissance du chiffre d'affaires hors TAC de 6 % à 8 % à taux de change constant.

Nous renforçons notre plateforme de médias commerciaux avec nos nouvelles solutions à croissance rapide qui devraient croître de plus de 50 % en 2021. Nous maintenons notre hypothèse d'un impact supplémentaire sur l'identité et la confidentialité d'environ 56 millions de dollars en 2021 par rapport à 2020. Et nous augmentons également notre prévision de marge d'EBITDA ajustée à 32 % du rev ​​ex TAC, démontrant le levier d'exploitation et la solidité de notre chiffre d'affaires. Nous prévoyons que notre conversion de l'EBITDA en flux de trésorerie disponibles sera à peu près similaire en 2021 au taux de 2020, entre 45% et 50%.

Au troisième trimestre, nous prévoyons un chiffre d'affaires hors TAC compris entre 202 millions de dollars 205 millions de dollars, soit une croissance d'environ 8 % à 9 % à taux de change constant. Nous voyons un élan dans notre plate-forme de médias commerciaux avec une force continue dans la vente au détail et les nouvelles solutions, dont nous prévoyons une croissance d'environ 60%. Nous prévoyons que notre croissance sous-jacente du reciblage sera réduite de 17 millions de dollars pour des impacts supplémentaires sur l'identité et la confidentialité. En fin de compte, nous prévoyons un EBITDA ajusté du troisième trimestre entre 47 millions de dollars et 50 millions de dollars, car nous investissons davantage dans nos domaines de croissance et les charges sociales plus élevées pour nos RSU.

Enfin, je suis ravi d'être dans notre siège parisien, de rencontrer davantage de notre incroyable équipe. Nos Criteos ont joué un rôle essentiel dans l'obtention de résultats exceptionnels et ont contribué à façonner un lieu de travail hybride flexible qui permet l'innovation, la collaboration et le travail d'équipe tout en intégrant la flexibilité et l'équilibre travail/vie personnelle. En conclusion, nous continuons d'être satisfaits de l'élan que connaît notre entreprise grâce à notre vaste offre de plateformes et à l'exécution par nos équipes mondiales. Nous nous concentrons sur la fourniture de la première plate-forme média de commerce électronique au monde, la stimulation d'une croissance rentable et durable et la création de valeur à long terme pour nos clients et nos actionnaires.

Et sur ce, je vais maintenant donner la parole à vos questions.

Questions et réponses:

Opérateur

(Instructions de l'opérateur) Notre première question aujourd'hui vient de Doug Anmuth de J.P. Morgan. Veuillez aller de l'avant avec votre question.

Doug AnmuthJ.P. Morgan — Analyste

Merci d'avoir répondu aux questions. J'en ai deux. Tout d'abord, je voulais juste poser une question sur les perspectives de confidentialité. Il semble que les changements croisés d'iOS 14.5 aient été lents à être déployés par rapport à ce qui était initialement prévu, et vous l'avez évidemment entendu de la part d'un certain nombre d'autres sociétés.

Je voulais juste avoir une idée de la façon dont vous envisagez de maintenir l'impact sur la vie privée de 55 millions de dollars pour toute l'année et peut-être certains des puts and take là-bas. Et puis aussi, j'espérais juste obtenir une mise à jour du côté de l'innovation, juste en termes de ciblage contextuel et peut-être aussi de l'UID 2.0. Et selon vous, y a-t-il un avantage que vous avez obtenu avec certains de ces produits simplement avec l'abandon de Google ? Merci.

Sarah GlickmanDirecteur financier

Eh bien, je peux le —

Megan ClarkenChef de la direction

Oui. Continue. Continue. J'allais te le passer, Sarah.

Continue. Fonce.

Sarah GlickmanDirecteur financier

D'ACCORD. Formidable. Merci. Je peux donc prendre l'impact sur la vie privée.

Donc, oui, vous avez raison de dire que nous avons eu une confidentialité plus lente que prévu au premier semestre, principalement en raison du fait que l'iOS était un peu plus lent à déployer. Et au second semestre, nous anticipons une augmentation plus importante à la fois pour — enfin, principalement pour iOS ATT. Et en ce qui concerne les compensations, nous constatons en fait que le consentement explicite est inférieur à ce que nous avions prévu. Et ATT iOS est légèrement plus élevé que prévu, en grande partie en raison des taux de désabonnement d'environ 65%.

C'est donc — nous avons opté pour une hypothèse intermédiaire. Nous voulions profiter de ce que nous avons vu dans le passé et nous continuons à mettre à jour chaque trimestre nos perspectives. Nous nous sentons donc à l'aise pour 2021 et nous nous sentons à l'aise avec le domaine sur lequel nous nous concentrons pour nous assurer d'atténuer également ce risque. Et je peux passer le relais à Todd, qui pourra vous expliquer certains de ces développements.

Todd ParsonsChef de produit

Oui bien sûr. Doug, pour répondre à votre question sur le calendrier et l'impact de l'extension de Google en ce qui concerne spécifiquement le contexte, vraiment, nous avons eu un démarrage rapide avec notre produit contextuel. Cela nous donne plus de temps pour affiner ce produit et l'amener plus loin sur le marché que nous n'en avons déjà. Cela reste une tactique de premier plan comme alternative à l'obsolescence des données ou à des éléments qui dépendent de cookies tiers ou d'identifiants publicitaires mobiles.

Nous nous sentons donc très, très bien dans la position du marché en termes de désir de nos nouveaux produits, reflété par notre croissance — la croissance de nos nouvelles solutions. Et les choses se passent très bien. Juste pour creuser un peu le contexte, depuis notre dernier appel, nous avons ouvert cinq nouveaux marchés, ce qui nous porte à neuf au total et nous avons un alpha en cours au Japon, ce qui est en fait très prometteur en termes de résultats. Nous avons environ 70 annonceurs qui utilisent cette solution et les gains de performances sont assez bons pour les métriques à mi-entonnoir pour le coût par visite qualifiée.

Et plus important encore, l'incrémentalité du trafic qualifié que nous sommes en mesure de générer, ce qui signifie une nouvelle audience non dupliquée pour les sites Web de nos clients dépassant 80%. Il s'agit donc, comme vous le savez, d'une solution sans cookie et la dynamique du marché et les performances du produit sont assez fortes. Le temps supplémentaire que nous utiliserons non seulement pour continuer à entrer sur le marché et à régler, mais nous apporterons également certaines de nos autres capacités de base au produit contextuel. Nous avons commencé à le faire avec la personnalisation de la publicité et des recommandations de produits, ainsi que des recommandations de produits sur site qui correspondent afin que les performances globales continuent de croître pendant que nous avons cette fenêtre supplémentaire pour travailler.

Toutes les bonnes choses. Je dirais que nous tirons sur tous les cylindres.

Doug AnmuthJ.P. Morgan — Analyste

C'est génial. Merci à vous deux. Appréciez-le.

Opérateur

Et notre prochaine question vient de Sarah Simon de Berenberg. Veuillez aller de l'avant avec votre question.

Sarah SimonBanque Berenberg — Analyste

Oui, salut. J'avais deux questions. Sarah, vous avez mentionné que les voyages étaient toujours en baisse significative, mais je pense qu'au moins au Royaume-Uni, nous avons une vision légèrement déformée de ce qui se passe. Je sais très bien, mais si vous êtes en Europe, les gens commencent vraiment à bouger un peu.

Alors que vous regardez jusqu'au troisième trimestre, comment cette trajectoire en termes de voyage se rétablit-elle, car je pense qu'elle est la plus concentrée dans votre segment européen ? Et puis la deuxième question portait sur les médias de détail. L'acquisition de CitrusAd par Publicis change-t-elle quelque chose pour vous ? Cela apporte évidemment l'approbation des médias de vente au détail, mais je pense que Publicis travaillait avec vous de toute façon, donc je suis juste intéressé par vos réflexions sur cet accord et comment cela pourrait changer quelque chose pour vous. Merci.

Sarah GlickmanDirecteur financier

Oui. Salut. Sarah. En fait, je suis censé aller voir mes parents au Royaume-Uni, ce qui n'est pas encore le cas, alors je vous entends au Royaume-Uni.

voyager. Nos hypothèses sont donc que les voyages continuent d'être lents. Et ce que nous voyons, c'est que les gens commencent à voler, mais l'activité de reciblage dans les voyages, où nous étions les plus forts, ne revient pas – ne revient pas rapidement, devrais-je dire. La recherche est donc agressive et certains des plus gros acteurs qui ont, disons, une grande empreinte dans les voyages, ils obtiennent définitivement une part de ce marché.

Nous prévoyons qu'il reviendra chaque jour, chaque semaine. Nous obtenons plus de budget, mais il vient juste d'une base très faible. Donc, notre anticipation est que – nous ne voyons pas encore ce dragon endormi se lever, donc notre anticipation est que nous continuerons probablement à être en baisse de 70% contre, disons, nous nous attendons à ce qu'il soit à 65% cette année. Nous pensons que ce sera probablement 70 %.

Et puis (Inaudible)

Sarah SimonBanque Berenberg — Analyste

(Inaudible) qu'il traîne. Donc, nous devrions essentiellement penser qu'il est à la traîne, des trucs comme le haut de l'entonnoir normal dans l'activité de recherche ?

Sarah GlickmanDirecteur financier

Ouais, correct. Oui, les recherches — je veux dire, je dirais que les réservations sont plus fortes, nous le constatons. La recherche est définitivement plus forte, nous le constatons et nous voyons d'autres concurrents assurer des voyages dans une certaine mesure pour tous les joueurs avec lesquels ils travaillent. Nous nous attendons à ce que le reciblage soit un peu après cela, mais pour le moment, les gens savent où ils vont.

Ils savent où ils veulent aller et il y a de moins en moins d'activité. On commence à le voir reprendre. Et encore une fois en bonne santé — un budget sain arrive tous les jours mais loin de, je dirais, une année record où nous avons eu une année 2019. Et juste pour — je veux souligner, nous nous concentrons vraiment sur la vente au détail et le CPG en étant les grands secteurs verticaux que nous voyons une croissance massive et beaucoup d'opportunités, mais nous travaillons en étroite collaboration avec nos équipes de voyage, en particulier sur les données de première partie alors qu'elles cherchent à savoir comment elles avancent dans ce nouveau monde.

Et je pense que la deuxième question sur Citrus peut-être, Megan, pourriez-vous (inaudible)

Megan ClarkenChef de la direction

Ouais, je peux prendre celui-là. Salut Sarah. Content de t'entendre. Agrumes, donc oui.

Vous avez tout à fait raison en ce qui concerne son — c'est une validation claire pour nous de l'opportunité des médias de détail de voir cette entreprise. Nous savions que Citrus était en jeu et nous pensons que Publicis ramasser Citrus est – il y a un point positif – est positif pour nous pour plusieurs raisons. La première est que Citrus a été un petit joueur assez agressif. Et les faire passer sous l'aile de Publicis les fera en quelque sorte sortir de ce domaine et ils feront partie d'une entreprise beaucoup plus grande.

Cela peut les ralentir ou les faire se concentrer dans une direction différente. We don't know yet but that's generally what I've seen in the past. The one that really stands out is that is our independence. And we're pretty confident that with Citrus going under Publicis that Omnicom, WPP, that Dentsu, they won't rush to channel budgets to Citrus on behalf of their large brand customers because they're now owned by Publicis.

They see us as an independent player and we're already getting calls from brands that are looking to a strong independent player, which is a great sign of what we offer around retail media, what we offer to the market. There is — the retail media TAM is a $32 billion TAM, so there's room for several players but we see ourselves as the biggest player outside of Amazon. And as we've said before, our aspiration is to be the Amazon advertising on the open Internet, and that's where we're laser focused. We have 50% of the top retailers in the U.S.

and Europe, and the acquisition of Mabaya just goes to strengthen the portfolio that we have in retail media. So yeah, it's a validation of — this is a big area and our independence is incredibly important as we service our clients.

Sarah SimonBerenberg Bank — Analyst

Perfect. Thanks a lot.

Megan ClarkenChief Executive Officer

OK.

Opérateur

Our next question comes from Matt Thornton from SunTrust. Please go ahead with your question.

Matt ThorntonTruist Securities — Analyst

Hey, good morning, everybody. Maybe a couple on retail media as well. First, obviously, you guys outperformed the guidance in second quarter but when we look at the gross spend versus the revenue ex TAC growth, can you just kind of remind us and walk us through the puts and takes in terms of how the, I guess, I'll call the take rate is ebbing and flowing there in that business and how it will continue to ebb and flow in that business? And then just secondly coming back to the consolidation, when you think about that market, when you look at it a traditionally SSP as an example, the logic has been mergers of two has equated to less than two and not greater than two. So they really haven't worked.

I'm curious in this space if you look at someone like a Criteo and PromoteIQ or something like that if the logic goes the other way and there is accretion to be had. And thus, that's the direction this category will continue to go. Any he thought there would be great. Merci.

Sarah GlickmanChief Financial Officer

Well I'm happy to — so, hello. Great to hear from you. I'm happy to address the first part of that question and also I'm sure there will be others, who will pitch in for the second part. So we said this last quarter that from Q1, as we moved to our retail media platform, we actually moved to growth accounting for revenue to net accounting for revenue.

So in other words, our revenue and our RexT are the same. So there's really no impact other than accounting and we show that within our tables. What we look at is gross media spend, which is effectively the amount we trick — we activate for our customers and that's why we started doing to those metrics. But our revenue was up 10%, RexT up 49%.

Yeah, we're very happy with those numbers. We see continued traction so — and I can hand over to Todd for the second part.

Todd ParsonsChief Product Officer

Yeah, Matt, I think if I understood your question correctly, it's the — kind of is there a collision between retail media, which has largely been an onsite business so far with the more traditional marketplace views of an SSP? And we would take the position that, that is the case. And the reason for that is because anyone who is trying to monetize their on-site audiences would also like to monetize those audiences off-site. And that means that you know you have to be able to blend both on- and off-site audiences as one, which means that more traditional supply aggregation, where those onsite audiences can be reached to actually expand total revenue, available revenue, is a sensible thesis.

Opérateur

Our next question comes from Andrew Boone from JMP Securities.

Andrew BooneJMP Securities — Analyst

Hi, guys. Good morning and thanks for taking the question. I think you mentioned that 60% of the audience is now a direct integration with the publisher. Can you just talk about your kind of go-to-market strategy? How high can that go? How are you guys building that? Just break that down, and then new solutions continues to grow nicely.

Can you just talk about the drivers there and outside of retail media? Like what are the products there that you're seeing that are really resonating? Thanks so much.

Sarah SimonBerenberg Bank — Analyst

So I don't know if Megan or Todd wants to jump in on that.

Todd ParsonsChief Product Officer

Yeah. Je suis désolé. Can you repeat the first question? I just cut out on my connection here.

Andrew BooneJMP Securities — Analyst

Yeah. So I think the stat that you guys put out there is that 60% of the audience is now toward direct integration with publishers. I think that was 50% the last time you guys kind of disclosed that. And so the question is kind of how are you guys driving that? And then on a go-forward basis, how high can that get, right? At what point clearly with the deprecation of cookies and the importance of first-party data that that's a strategic lever for you guys? So how are you guys doing that.

And kind of an update kind of on the go-forward progress.

Todd ParsonsChief Product Officer

Yeah, I mean, we're heavily leaned into direct connections and you're seeing the results of that commitment for pretty obvious reasons going back to what we were talking about at Investor Day. The reduction of kind of overall take rates and what we called the tech tax so that our marketers achieve stronger marketing outcomes is really dependent on removing extraneous take rate or what could be looked at as extraneous take rate between our marketers and our media owners. So the direct connecting that we're doing is aimed squarely at reducing that expense by going direct. Obviously, we're saving our marketers from additional SSP take rate and in doing so we're able to achieve better outcomes for them.

So you can look for us to obviously continue that investment with verve. As we get into the first-party media world, and obviously we have gotten a bit of a reprieve from getting that perfect but we're already racing ahead with those connections to enable them so that media owners are more able to activate their first-party data from their domain across our network. So a direct connection is the only way to achieve that, Andrew, not through an SSP as we have gotten a good portion of our user base supply in the past. Hence, our investment.

Hopefully that helps.

Sarah GlickmanChief Financial Officer

Yeah, and I can take the second part on the new solutions. So, yeah, there's a few areas that we're focused on and also that are performing incredibly well. Our audience is up to 31%, and that's largely due to our customers, especially as they look to first-party data and they look to how they can move up the funnel themselves. How can we help them there? So we're seeing terrific buy in on all solutions.

And then omni, which really focuses on the retail stores and going — getting back into the stores, especially in preparation for back-to-school in Q3, that's up about 200%. So that's largely due to the stores reopening. In terms of retail media, some — I mean there's some pretty terrific, I think, stats on this. But our same retail ad revenue increased 65% year over year.

So that's really where we're not only going country by country but also brand by brand as we continue to extend into our key customers. And then of course, we're ramping up new customers all the time and we've just won some awesome deals. One was announced this morning with the Best Buy renewal and other deals. We're just seeing a lot of traction there.

So it's very robust. Contextual is relatively new, so a small number but that's had a terrific buy-in as well. So really across the board, all new solutions are ramping up. And that's what we're seeing and we're having awesome conversations with our customers, especially around first-party data to really think through how we can help them to activate more media spend as well.

Andrew BooneJMP Securities — Analyst

Merci.

Opérateur

Our next question comes from Tim Nollen from Macquarie. Please go ahead with your questions.

Tim NollenMacquarie Bank — Analyst

Merci. I'd like to come back to the impact of IDFA and potentially cookies and the work that you're doing there. Just to be clear, it looks like you're calling out incrementally worse impact in Q3 and then again from that in Q4 from identity and privacy issues. Just to be clear, that's mostly IDFA, and why is that getting worse even though most of the new platform installs, I think, have taken place and you seem to know what the opt-out rates are.

And then also given the delay in the cookie elimination, I guess is there any impact from cookies currently in 2021 numbers and what can we think about in terms of what it will mean in '22, if anything, meaning could you're retargeting business again be flat up again next year if there's no cookie impact next year? Merci.

Sarah SimonBerenberg Bank — Analyst

Yeah, hello. I can take the first part of that and maybe Todd or Megan can kind of pinch in on other areas. But in terms of our overall privacy impact, so at the beginning of the year we anticipated about $60 million impact, we're at about $56 million now and we expect the impact of iOS to be around half of that $56 million. So during Q2 where we had a very — that was — the implementation was later than anticipated to that kind of really only impacted Q — the end of Q2, so we're seeing — today, I would say we know what those opt-in rates are but that's largely quite new information.

So we've adjusted our assumptions for iOS IDFA slightly. So we're still in the ballpark of where we had anticipated at the end of Q1 in our investor day. And as a small, I would say, kind of offset to that, which explicit consent is slightly better. So we're with — we did anticipate this would be a — it's relatively accelerated ramp up of the iOS, and so we are anticipating the impact in Q3 and Q4 to ramp up from what was a relatively small impact to Q2, largely because of the late implementation.

So that's what we're seeing, but all within, I would say, the numbers that we've expected and disclosed. And then I can hand over to Todd on kind of what we're doing and what we're seeing there.

Todd ParsonsChief Product Officer

There's only one thing to add. Thanks, Sarah, to that, Tim, which is Sara accentuated the slow roll out there. There's still a lot of apps that haven't implemented and we're seeing those numbers come through against our conservative model. But we — you can think of us as being a little bit more insulated from the overall impact of ATT opt-outs and large single apps would be because of our network reach.

So what we want to see come through is how much audience we have that is consented on both publisher and advertiser side. And of course, we have a huge amount of breadth to match too. So the backdrop of our conservative model is just seeing through the data and how much audience with it we're able to march across mobile apps as well as web, of course, because both — because we look at both. But just apps, specifically to your question, we have a better opportunity to get more matches and a higher degree of targetable audience because we're looking at so many apps and so many marketers at the same time.

And we want to be conservative about how we model those numbers out, and that's what you're seeing in the guidance.

Sarah GlickmanChief Financial Officer

Yeah, jumping just quickly on retargeting and Chrome. So we are not giving guidance right now, I would say, the 2022. But yes, we are seeing that our retargeting business is buoyant and we expect that to continue into 2022. So that's — yeah, we feel good about where we are.

We feel good about the traction and we see that is going to continue.

Tim NollenMacquarie Bank — Analyst

Merci.

Opérateur

Our next question comes from Dan Salmon from BMO Capital Markets. Please go ahead with your question.

Dan SalmonBMO Capital Markets — Analyst

Merci. Good morning. First, for Megan. Affiliate marketing is often seen as a pretty old school e-commerce advertising tactic but it also seems to be getting a little bit of a renewal with players like Instagram and Shopify in that area.

So how does that fit into your view of the competitive landscape for your broader commerce media positioning? And then for Todd, just as the dust settles after the Chrome delay, can you just speak high level about what you're hearing from your technical partners from the industry groups you're involved with? Maybe mix in a little of what you're hearing from Google itself but wrap it all up here maybe like what are the two to three most important high level themes you're hearing about why the delay happened and what it means for Google's path forward? Thank you both.

Megan ClarkenChief Executive Officer

Yeah. I'm going to — Todd's an expert around affiliate marketing, so I'm not going to pretend to know more than him. So I'm going to get him to answer it. So, Todd, jump in there.

You're chomping it.

Todd ParsonsChief Product Officer

Cool. Thanks, Megan. Dan, good to hear from you. I'm really glad you brought up that point.

We — there's a lot of things that we want to do within our media owner network that we haven't done in the past as our business was focused on retargeting. There's a lot of video opportunities without stream, for instance, before you even get to affiliate. Right now on the affiliate point, we're actually testing shoppable formats in video and we'll do so in display as well. You'll hear from us on what those tests look like later on in the year.

But the premise of that, of course, is that we have the incredible makings of an affiliate network of our own that is untapped. So we don't talk about it because it's very much a aspirational view at this point but we are testing in the process of looking at partners and beginning testing on those shoppable formats that I think you're suggesting are so important to Instagram and Shopify. There's some additional really interesting developments we'll talk about over the next quarter or two on that, so stay tuned we're with affiliate.

Dan SalmonBMO Capital Markets — Analyst

And just on (Inaudible)

Todd ParsonsChief Product Officer

You asked about that the industry groups. Industry groups, I mean I think a lot of people are cheering. A lot of people are happy to have more time to be thoughtful about solution design. What really — the way that it teases out just practically is that we can do more with the entire community to show that the approaches that Google are taking might work and be leveraged through Criteo better because of our position and how we manage first-party data on behalf of our marketers and media owners.

We have a lot more time to work it out. So the FLoC origin trials, we'll hopefully do with Fledge going forward, are things we've talked about on this call. The other thing that we haven't is that we actually have been asking the community to test data of ours in relation to those capabilities, which is pretty cool. So you'll look for some press on that in the near future here.

We call it the ad KDD machine learning competition. So you're going to see a lot more of us feeding the ecosystem with our own data to show how it can be used better to improve a FLoC or a Fledge. And that just wouldn't be as possible, Dan, if we just didn't have more time and now we do. So it's a really, really good position to be in while retargeting is just rocking on.

We're able to develop these new things without having a landing zone date that's maybe tighter than anyone really would benefit from. That's the round.

Megan ClarkenChief Executive Officer

Yeah. Yeah. I want to reiterate that. I go back to what I said in opening around the Chrome delay.

It doesn't change our strategy whatsoever. It gives us more time to bring the market on board and make sure that they're ready for a world of first-party data and the commerce media platform as the platform on which we can provide that and the capabilities that offers across the open Internet using our DSP and SSP solutions. That's what we're laser focused on. It's a good thing for the market because it gives more time.

It would have been incredibly uncomfortable for all of us if it had happened before time, which would have been middle of next year but it just gives the market more time and it gives the market more ability to use a first-party solution that provides equal or better ability to get a return on their marketing investments, of course, using ecosystem that is the Criteo commerce media platform that connects the sell side to the buy side and takes out the tech tax and noise in between. So again, just — it doesn't change what we're doing. We're laser focused on it. We go as fast as we possibly can.

And what it does do, it gives us and the market more time to come on board and get ready for such a change in the environment.

Dan SalmonBMO Capital Markets — Analyst

Génial. Thank you, guys.

Edouard LassalleSenior Vice President, Market Relations and Capital Markets

Great closing, Megan. Thanks a lot and thanks, Sarah and Todd. Thanks, everyone, for joining. This now concludes our call today.

Our team is available for any additional request, as usual. So we wish you all a good day, and thanks all for joining. Merci. Bye-bye.

Opérateur

(Operator instructions)

Duration: 63 minutes

Appelez les participants :

Edouard LassalleSenior Vice President, Market Relations and Capital Markets

Megan ClarkenChief Executive Officer

Sarah GlickmanChief Financial Officer

Doug AnmuthJ.P. Morgan — Analyst

Todd ParsonsChief Product Officer

Sarah SimonBerenberg Bank — Analyst

Matt ThorntonTruist Securities — Analyst

Andrew BooneJMP Securities — Analyst

Tim NollenMacquarie Bank — Analyst

Dan SalmonBMO Capital Markets — Analyst

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Cet article représente l'opinion de l'auteur, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation « officielle » d'un service de conseil premium Motley Fool. Nous sommes hétéroclites ! Remettre en question une thèse d'investissement – même l'une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l'investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.



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Il n’a à la saint-glinglin été aussi facile de jeter un site commerce électronique de à nous jours, il suffit de voir le taux le montant le pourcentage de sites e-commerce en France pour s’en rembourser compte. En effet, 204 000 plateformes web actifs en 2016. En 10 ans, le taux le montant le pourcentage de sites est multiplié par 9. Avec l’évolution des technologies, les médias à grand coup d’histoire de succès story, (si dans l’hypothèse ou je vous assure, je me nomme aussi tombé dans le panneau) le commerce électronique a longtemps été vu tel que un eldorado. Du coup, une concurrence accrue a vu le le jour dans thématiques.