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Coinbase navigue vers une valorisation de 100 milliards de dollars sur Crypto Frenzy

(Bloomberg) – On dirait que Wall Street est sur le point d'obtenir 100 milliards de nouvelles raisons de croire en Bitcoin.Coinbase Global Inc., la bourse à croissance rapide au centre de la frénésie spéculative dans les crypto-monnaies, devrait devenir publique cette semaine à une valorisation stupéfiante d'environ 100 milliards de dollars. C'est plus que la vénérable Bourse de New York et la Bourse du Nasdaq réunies – pour une société qui n'existait même pas il y a dix ans.Si tout se passe comme prévu, l'inscription directe prévue mercredi sur le Nasdaq renforcera la position de Coinbase en tant que Big Board de la scène crypto américaine et un symbole puissant des risques et des récompenses de la nouvelle ère de la monnaie numérique. Selon les estimations de Bloomberg, ses fondateurs, Brian Armstrong et Fred Ehrsam, détiennent respectivement des participations d'une valeur de 15 milliards de dollars et de 2 milliards de dollars. Coinbase a déclaré la semaine dernière qu'il prévoyait de rapporter un bénéfice de 730 millions de dollars à 800 millions de dollars au premier trimestre, soit plus du double de ce qu'il a gagné en 2020. Et les revenus des trois premiers mois de 2021 ont probablement dépassé le total de 1,3 milliard de dollars de l'année dernière. . Cela se compare aux 5,6 milliards de dollars de revenus générés par Nasdaq l'année dernière.Coinbase compte 56 millions d'utilisateurs vérifiés et ajoute environ 13000 nouveaux clients de détail par jour, selon la société d'analyse de crypto-monnaie Messari. ”Mira Christanto, une analyste qui couvre la société pour Messari, a déclaré dans un rapport de recherche. «Le marché a montré que les investisseurs ont soif d'exposition à la cryptographie via les marchés boursiers.» C'est une ascension étonnante pour une entreprise lancée dans un appartement de San Francisco en 2012 par Armstrong et Ehrsam, qui se sont rencontrés en ligne dans un forum Bitcoin sur Reddit. La demande apparente d'actions Coinbase reflète l'appétit pour tout ce qui concerne la crypto: Bitcoin a presque huit fois plus au cours de la dernière année, atteignant un record de 61742 $ à la mi-mars.L'opportunité pour Coinbase est maintenant de capter le nombre croissant de clients institutionnels et professionnels, comme MicroStrategy Inc. et Tesla Inc., qui achètent du Bitcoin sur le long terme. "Cela va être le Saint Graal pour eux s'ils peuvent conserver cette activité, car ces gens sont davantage considérés comme des détenteurs que comme des commerçants", Selon Julie Chariell, analyste senior chez Bloomberg Intelligence pour les sociétés de technologie financière et de paiement, fournir des produits supplémentaires tels que des services de garde pourrait signifier que Coinbase pourrait ressembler davantage à une banque qu'à un échange dans quelques années, selon Chariell. «C'est un jeu plus large, devenir un guichet unique pour tout ce que vous voulez faire avec vos actifs cryptographiques», a-t-elle déclaré. Le porte-parole de Coinbase, Elliott Suthers, a refusé de rendre les responsables de l'entreprise disponibles pour commentaires, citant la «période calme» Coinbase est tenue de maintenir avant sa cotation au Nasdaq.Cela a été un chemin long et parfois exténuant vers les débuts prévus, et il y a encore des risques pour son modèle commercial.Coinbase a révélé dans les dépôts pour la vente d'actions qu'il avait reçu une assignation des titres et Commission d'échange. Selon une personne proche du dossier, l'enquête était liée à XRP, le jeton numérique créé par Ripple qui fait l'objet d'un procès auprès de la SEC alléguant qu'il avait été vendu en tant que titre non enregistré.Le même mois, la SEC a annoncé qu'elle poursuivait Ripple et deux de ses fondateurs pour avoir enfreint les lois américaines sur les valeurs mobilières. Coinbase a été contraint de retirer la liste XRP, qui était à l'époque la troisième crypto-monnaie la plus précieuse au monde.Il est difficile de dire comment la perte de XRP a affecté les revenus de Coinbase parce que Bitcoin montait en flèche aux records, a déclaré Bloomberg Intelligence. Chariell. Un risque plus grand serait la nécessité de retirer de la liste de nombreuses pièces alternatives que Coinbase propose maintenant si le cas de la SEC détermine que XRP est une sécurité. «C'est un risque, certainement, mais je ne pense tout simplement pas que ce soit un gros risque à cela. », a-t-elle déclaré. Malgré l'examen minutieux du XRP, les plans d'expansion de Coinbase semblent fonctionner. En 2020, les pièces sur l'échange autres que Bitcoin et Ether représentaient la plus grande part de revenus, à 44%, selon son dépôt auprès de la SEC. «Il était économiquement logique pour Coinbase de répertorier les jetons à forte demande en raison de la concurrence accrue d'autres bourses, », A déclaré Christanto de Messari.Bitcoin LinkUn autre risque: la fortune de Coinbase a tendance à correspondre à l'histoire volatile de Bitcoin. L'échange n'a réalisé de bénéfices que l'année dernière, car la demande institutionnelle d'actifs cryptographiques a propulsé Bitcoin et d'autres pièces telles que Ether vers de nouveaux sommets. Les dernières années maigres, connues sous le nom de crypto winter, s'étalaient de 2018 à 2019, avec Bitcoin atteignant un creux d'environ 3100 $ en décembre 2018. Jusque-là, Coinbase était connu pour ne répertorier que les gros frappeurs du monde de la crypto, y compris Bitcoin, Litecoin et les perspectives d'Ether.Coinbase ne se résumeront pas à un seul jeton comme XRP. La majorité de ses revenus provient des frais de négociation, les clients de détail facturant en moyenne 1,4% et les clients institutionnels environ 0,05%, selon Christanto.Pour passer les années maigres, Coinbase a mené sept tours de levée de fonds pour un transport de plus de 500 millions de dollars depuis septembre 2012, selon une étude de Messari. Cela s'ajoute aux revenus tirés de la vente de Bitcoin et d'Ether, qui ont plus que triplé l'année dernière pour atteindre 134 millions de dollars, selon Messari. Tout cela a fourni une position financière solide à Coinbase à lister publiquement. Sur la base des chiffres fournis par la société, Chariell a calculé que 5,5 millions d'utilisateurs mensuels équivaut à 3 milliards de dollars de revenus en 2020. Les 12 principales entreprises de technologie financière à entrer en bourse au cours des six derniers mois ont eu des ratios prix / ventes de 36 fois, a-t-elle déclaré. Si vous multipliez ce chiffre d'ici 2020, vous obtenez un très grand nombre. «Vous avez facilement une capitalisation boursière supérieure à 100 milliards de dollars», a-t-elle déclaré. Pour plus d'articles comme celui-ci, veuillez nous rendre visite sur bloomberg.com. source de nouvelles. © 2021 Bloomberg LP



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