Comment vont les choses pour JFrog, BigCommerce et ZoomInfo?


Dans cet épisode de Focus sur l'industrie: technologie, l'animateur Dylan Lewis et Brian Feroldi, collaborateur de Motley Fool, examinent ce que les données du premier trimestre nous apprennent sur les sociétés récemment ouvertes JFrog (NASDAQ: FROG), BigCommerce (NASDAQ: BIGC), et ZoomInfo (NASDAQ: ZI).

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Cette vidéo a été enregistrée le 29 janvier 2021.

Dylan Lewis: Nous sommes le vendredi 29 janvier et nous récapitulons certaines des grandes introductions en bourse de 2020. Je suis votre hôte Dylan Lewis, et je suis rejoint par le très récent critique de routine de la réflexion rétrospective de fool.com, Brian Feroldi. Brian, comment vas-tu?

Brian Feroldi: Dylan, une autre semaine, un autre regard en arrière sur les introductions en bourse de 2020, c'est excitant.

Lewis: J'aime cela. C'est comme après nous, c'est comme, hé les gars, voici une idée pour un épisode. C'est bien quand vos versions passées, futures et présentes de vous-même se réunissent d'une manière utile et non nuisible, car parfois vous avez vraiment l'impression de pouvoir vous mettre derrière la boule des huit.

Feroldi: Comme nous en avons parlé, il y avait certaines entreprises auxquelles nous ne pouvions tout simplement pas accéder la semaine dernière du point de vue du temps. Je suis heureux que nous les ajoutions à l'émission de cette semaine.

Lewis: Oui c'est vrai. Aujourd'hui, nous allons parler de BigCommerce, de JFrog et ensuite nous allons également parler de ZoomInfo, que je pense que nous avons à un moment appelé l'autre Zoom, parce qu'il y en avait tellement à ce moment-là. C'était une «euphorie du zoom». Mais d'abord, nous allons parler de BigCommerce, et cela pourrait être un nom familier aux gens, Brian, qui suit un favori de longue date de Fool, à savoir Shopify.

Feroldi: C'est le joueur n ° 2, juste derrière Shopify. C'est toujours exactement dans le même espace, ils sont juste par ordre de grandeur, plus petits que Shopify. La chose intéressante à propos de BigCommerce est que lorsque nous avons fait le S-1, cette société est devenue publique et a évalué son action à 24 $. Immédiatement, il était évident que les banquiers avaient foiré ce chiffre, car le prix d'ouverture de l'action était de 68 $ le tout premier jour de formation, c'était le prix le plus bas que les investisseurs normaux comme nous auraient pu obtenir. Même acheter alors semblait être une bonne affaire, car l'entreprise coûte actuellement 93 $. Cette entreprise a laissé beaucoup d'argent sur la table.

Lewis: Oui, je pense qu'il y a beaucoup d'équipes de direction, je dirais. Nous aimerons voir un petit pop le premier jour, car cela montre que les gens sont ravis d'acheter des actions. Oui, nous avons laissé de l'argent sur la table, mais ce n'est pas grave. Il reste beaucoup d'argent sur la table.

Feroldi: Ça l'est vraiment. Ils auraient certainement pu utiliser cet argent, car ils perdent toujours de l'argent comme nous allions le faire. Mais juste un petit rappel. Il s'agit d'une plate-forme Software-as-a-Service qui permet aux petites et même aux entreprises de vendre leurs produits en ligne. Vous pouvez utiliser la plateforme BigCommerce pour créer un site Web. Vous pouvez le connecter à des marchés en ligne comme eBay, Amazone. Ils ont des connexions directes avec les réseaux sociaux comme Facebook et Instagram, et il se connecte également aux systèmes de point de vente comme Carré, Clover et (…). Si vous êtes une entreprise de n'importe quelle taille et que vous souhaitez faire des affaires en ligne, tout comme Shopify, BigCommerce vous permet de le faire d'une manière simple. L'activité de cette société est similaire à Shopify, mais son modèle commercial est légèrement différent. Lorsque nous avons creusé les chiffres le premier jour, ils génèrent des revenus de deux manières. Tout d'abord, les revenus d'abonnement, qui au moment de l'introduction en bourse représentaient environ 71% du total. Ce ne sont que des plates-formes, des frais d'abonnement et des frais de services professionnels récurrents, des ventes en ligne, des certificats SSL, etc. Ils ont également des partenaires dans les revenus de services, c'est-à-dire qu'ils ont ces accords de partage des revenus avec certains de leurs clients qui peuvent aider au marketing et à la promotion, et ils ont également des opportunités de revenus non récurrents avec l'éducation, avec le lancement ou avec des produits et des choses comme ça. Un business model très similaire mais légèrement différent.

Lewis: Oui, je suis sûr que les oreilles de beaucoup de gens se redressent quand elles entendent opérer dans le même espace que Shopify. Je veux dire, quel stock monstre cela a été pour certains. J'ai la chance d'avoir moi-même été actionnaire de celui-ci. Je connais beaucoup de nos auditeurs et beaucoup de nos membres. Les taux de croissance et l'histoire sont un peu différents. BigCommerce est beaucoup plus petit et je ne pense pas avoir tout à fait la même croissance que celle que nous constatons chez Shopify à des niveaux de revenus similaires.

Feroldi: Je n'appellerais pas cela le Pepsi au Coca Shopify. Il s'agit davantage du RC Cola que du Coca Shopify, mais au cours du trimestre le plus récent, et depuis qu'ils sont rendus publics, ils ont en fait fait du bon travail. De toute évidence, COVID était un énorme vent arrière pour eux, tout comme c'était le cas pour Shopify. Ils ont déclaré des revenus deux fois depuis leur publication. Tous les deux, ils ont dépassé les attentes. C'est toujours une bonne chose à voir pour toute entreprise. Au cours du trimestre le plus récent, le PDG a appelé la citation unquote, le meilleur trimestre de l'histoire de BigCommerce. Les revenus ont augmenté de 41% pour atteindre près de 40 millions de dollars. C'était une accélération par rapport au taux de croissance de 33% au trimestre précédent. Sur ce total, les revenus d'abonnement représentaient les deux tiers. Le chiffre d'affaires des partenaires et des services était d'un tiers, et la marge brute de l'entreprise a en fait augmenté un peu. Il est maintenant à 78,3%. C'est une augmentation par rapport à 76,2% il y a un an. Perte toujours de l'argent sur une base GAAP et non GAAP, mais les pertes sont très gérables, 8 millions de dollars en baisse d'une année sur l'autre, et ils ont beaucoup de liquidités au bilan. Dans l'ensemble, un très bon trimestre.

Lewis: Ouais. Cela pourrait être l'une de ces entreprises qui voit un changement radical dans ce à quoi ressemblent leurs finances en raison du COVID et de tout ce qui est poussé au numérique. Nous devrons évidemment attendre quelques trimestres et voir si cela se passe ou non. Mais l'idée que les revenus s'accélèrent, presque jamais une mauvaise chose, Brian.

Feroldi: Exactement. Cette société tente activement de nager en amont et de cibler davantage de clients au niveau de l'entreprise avant le trimestre. Ils ont en fait annoncé avoir signé un accord de partenariat avec Systèmes EPAM pour les aider à cibler des clients de plus en plus importants. J'aime vraiment ce mouvement, car EPAM a des relations avec de nombreuses grandes entreprises. Si EPAM est un partenaire qui dit, hé, vous devriez essayer BigCommerce, cela pourrait être un accélérateur de revenus pour cette entreprise.

Lewis: Ouais, c'est toujours agréable d'avoir cette preuve sociale. Voir des gens qui sont assez bons dans ce qu'ils font, faire confiance aux entreprises que vous attendez toujours de voir où ils atterrissent dans le paysage.

Feroldi: Totalement. Bien que sa croissance ne soit certainement pas aussi rapide que Shopify, un très bon début pour cette nouvelle entreprise.

Lewis: Oui, dans une industrie, dans un espace où vous ne pouvez pas voir la croissance s'accélérer rapidement, je pense que s'ils peuvent prouver qu'ils ne sont pas si éloignés de Shopify en termes de ce qu'ils offrent, et c'est difficile. C'est une chose vraiment difficile à faire, car Shopify a si solidement cloué ce qu'il propose aux clients. Mais ce marché est grand et il y a beaucoup de gens qui peuvent y jouer. S'ils sont capables d'en capturer une quantité décente, il y a une grosse entreprise là-bas. Je voudrais, juste pour mon argent, le mettre personnellement sur Shopify.

Feroldi: Je suis d'accord avec toi. Encore une fois, les estimations sauvegardent également l'histoire et, disons, Amazon a déclaré que nous ne pouvons pas rivaliser avec Shopify, de sorte que BigCommerce le fait bien, en dit long. Le commerce électronique est un nom assez descriptif.

Lewis: BigCommerce, devrais-je dire, est un très bon nom descriptif, car je viens de le flatter. Notre deuxième nom, Brian, JFrog, n'est pas vraiment aussi utile lorsqu'il s'agit de vous dire ce que fait l'entreprise.

Feroldi: Pas le meilleur nom, mais bon, c'est aussi bien fait pour lui-même. C'est une autre entreprise qui a sous-évalué son introduction en bourse. Lorsqu'ils sont devenus publics, ils coûtaient 44 $. Le prix d'ouverture le premier jour était de 71 $, donc pop, pas 100% pop, mais ils ont quand même laissé de l'argent sur la table. À partir de maintenant, au moment de cet enregistrement, il était à peu près plat depuis qu'il est devenu public. Mais pour rappel, il s'agit d'une société Software-as-a-Service qui se concentre sur la «gestion continue des versions logicielles» ou CSRM. Essentiellement, il s'agit d'une plate-forme qui permet la sortie continue des versions de logiciels et est conçue pour rendre ce processus transparent et facile. Je pense que beaucoup de gens sont simplement habitués à ce que leur téléphone se mette à jour automatiquement du jour au lendemain et que la version la plus récente, stable et sécurisée du logiciel soit disponible à tout moment. C'est ce que permet JFrog, alors ils l'appellent un référentiel packagé universel. Essentiellement, si vous êtes un éditeur de logiciels qui souhaite s'assurer que vos utilisateurs sont toujours à jour, JFrog vous aide à le faire.

Lewis: D'une certaine manière, cela me rappelle un peu Twilio, Brian. C'est une entreprise où les gens qui sont vraiment dans les mauvaises herbes apprécient probablement cela d'une manière très profonde, et les gens qui ne le sont pas ont peut-être du mal à comprendre à quel point ce qu'ils offrent est important et utile.

Feroldi: Je pense que c'est probablement un bon point. Vraiment clouer les aspects techniques de cette technologie est un peu délicat quand il s'agit de choses comme ça. J'aime toujours dire que cela sonne bien. Prouvez-le avec les chiffres et nous avons d'autres chiffres à examiner. Au premier trimestre, le premier rapport sur les bénéfices de la société en tant que société ouverte, nos revenus ont augmenté de 40% pour atteindre environ 39 millions de dollars. C'est 91% basé sur SaaS. Ils ont un petit peu qui est encore une base de licence, mais assez solide dans l'ensemble. En tant qu'entreprise SaaS, de très bonnes marges brutes, 82,5%. Sur une base GAAP, ils dépensent de manière agressive, en particulier sur la rémunération à base d'actions. Ils déclarent des pertes GAAP. Cependant, ils déclarent des bénéfices non conformes aux PCGR. Ils ont en fait déclaré un bénéfice non-GAAP de 0,05 $ par action. Le marché s'attendait à un seuil de rentabilité et ces bénéfices sont réels, car ils génèrent également des flux de trésorerie disponibles. Une autre entreprise qui a pris un très bon départ avec son premier rapport de revenus.

Lewis: Vous avez mentionné que c'est plat, à l'heure actuelle, nous le voyons un peu moins de 6,5 milliards de dollars. Donc, si vous essayez juste de vous empiler exactement avec cette croissance avec ce profil de marge et que tout se transforme en évaluation du marché, vous l'avez, ce qui pour une entreprise SaaS, avec certains des taux de croissance que nous avons vus. dans le profil de marge, c'est là une évaluation assez intéressante. Il y a beaucoup de place pour grandir à partir de là s'ils veulent continuer.

Feroldi: Au total, et l'entreprise a, je pense qu'il y a beaucoup de choses à aimer dans cette entreprise quand on regarde, son taux de rétention net en dollars était de 136 p. De toute évidence, ils font du bon travail pour obtenir plus de revenus de leur clientèle existante. Il est difficile d'évaluer l'ampleur de cette opportunité. La direction voit évidemment des milliards de dollars de potentiel de vente. Je ne sais pas si j'achète nécessairement ça, mais bon, un bon départ tôt.

Lewis: La direction voit toujours des milliards de dollars sur le marché adressable total, n'est-ce pas?

Feroldi: Ils ont peut-être raison, ils connaissent certainement ce marché mieux que moi. C'est quelque chose que je dois approfondir et en savoir plus.

Lewis: J'attends le jour où une équipe de direction est comme, nous voyons environ 100 millions de dollars de marché adressable total. Ils sont comme, mon garçon, le réaliste était là-dedans.

Feroldi: C'est tout. Nous avons fini de grandir. C'est le summum en ce moment.

Lewis: La troisième société que nous allons rapidement récapituler est ZoomInfo ou «autre, autre Zoom», comme certains l'appellent. À l'instar de certaines des autres, il s'agit d'une entreprise qui a laissé de l'argent sur la table au prix de 21 $ en juin, et les investisseurs particuliers comme vous et moi sont probablement arrivés quelque part dans les 30 $ s'ils achetaient tôt, Brian. YCharts les a en hausse d'environ 45% depuis leur introduction en bourse, ce qui est un début assez solide. Pour les personnes inconnues, pensez-y comme un moyen d'entrer en contact avec les personnes avec lesquelles vous essayez d'entrer en contact, en particulier si vous êtes un vendeur. La mission de l'entreprise est de débloquer des informations et des informations commerciales exploitables pour rendre les organisations plus performantes. Vous pouvez considérer tout cela comme une plate-forme SaaS qui aide les professionnels de la vente et les spécialistes du marketing à atteindre les décideurs qu'ils tentent d'atteindre. Brian, vous dans une vie antérieure, avez travaillé dans la vente. Je pense que vous pouvez apprécier la valeur d'un fournisseur de logiciel comme celui-ci.

Feroldi: Oui. Les entreprises ont des milliards de barrières entre le vendeur et le décideur réel, et toute l'activité de ZoomInfo dit essentiellement que nous vous aidons à briser cette barrière et à atteindre la personne qui prend réellement les décisions. Il est assez clair d'après leurs chiffres qu'ils sont bons dans ce qu'ils font et que les clients achètent.

Lewis: Ouais, en gros, obtenir un aperçu détaillé des organisations afin que les gens sachent à qui s'adresser. Ils appellent cela une vue à 360 degrés. Ils ont essentiellement dit que la plate-forme vous aide à transmettre le bon message à la bonne personne au bon moment. Idéalement, si vous regardez l'aspect commercial de cela, raccourcissez vos cycles de vente, augmentez vos taux de réussite et aidez les vendeurs à atteindre leurs objectifs. Je pense que ce qui m'a vraiment marqué, c'est, Brian, qu'il y a tellement d'informations là-bas. C'est incroyable ce que vous pouvez saisir publiquement. Entre LinkedIn et tant d'autres réseaux professionnels, et juste les présences qu'ont les entreprises et les particuliers. Mais ZoomInfo dit qu'au moins 95% des informations sur l'emploi auxquelles ils accèdent ou auxquels leurs clients accèdent seront à jour, ce qui est sacrément impressionnant.

Feroldi: C'est vraiment, et vous pouvez voir quelle serait la valeur si vous essayiez de vendre quelque chose et que vous pouviez vous adresser directement au directeur technique d'une entreprise, ne seriez-vous pas prêt à payer pour cet accès direct? Il est clair que les entreprises le sont.

Lewis: Ouais. Jusqu'à présent, il a été assez performant à la fois en tant qu'action et en tant qu'entreprise. Ce que nous avons vu, c'est qu'il s'agit d'une entreprise qui, jusqu'à la bonne phase de croissance des revenus, vous revenez juste en arrière de quelques trimestres et ils affichaient une croissance des revenus à trois chiffres d'une année à l'autre. Cela a ralenti comme c'est souvent le cas, car le dénominateur commence à grossir. Mais ils affichent encore des chiffres assez importants. Les deux trimestres les plus récents, une croissance de 62% d'une année à l'autre et de 56% d'une année à l'autre. Leur chiffre d'affaires trimestriel dépasse largement les 100 millions de dollars au cours des trois derniers trimestres. De toute évidence, les taux de croissance criards, Brian, ne resteront pas éternellement. Mais je pense que s'ils se situent entre 40% et 30% au cours des deux prochaines années, les gens vont être très excités. Les investisseurs ont récemment été très enthousiastes parce que la direction a fini par augmenter ses prévisions pour l'année complète, ce qui est probablement l'une des principales raisons pour lesquelles nous constatons la performance que nous avons depuis son introduction en bourse.

Feroldi: C'est une chose que nous avons criée lorsque nous avons parlé de cette émission, à savoir que l'un de leurs slogans est «Hit the numbers». En d'autres termes, si vous vous associez à ZoomInfo, ils vous aident à atteindre vos chiffres de vente. Si cette entreprise avait eu du mal à atteindre ses propres chiffres de vente, Wall Street serait probablement comme, êtes-vous sérieux?

Lewis: C'est comme entrer chez un coiffeur qui a une mauvaise coupe de cheveux, non? Personne ne veut ça. Je pense qu'en regardant cette entreprise, il y a beaucoup à aimer, la croissance est assez forte. Les marges brutes sont très similaires à celles de JFrog, la faible fourchette de 80% des deux derniers trimestres. Il est très apprécié. Cela tient en grande partie à leur profil de marge et aux taux de croissance. Une chose dont je me rends compte, en regardant en arrière sur certaines de nos notes, Brian, dont nous n'avons pas passé beaucoup de temps à parler, était leur taux de rétention net. Il s'agit principalement d'une entreprise d'abonnement, environ 99% de leurs revenus proviennent de l'abonnement. Vous remontez à l'exercice 2018. Leur taux de fidélisation net pour les clients était de 102%. Exercice 2019, 109%. Nous le voyons grimper. Mon intuition est que cela va continuer à prendre de l'ampleur au fur et à mesure que l'entreprise se développera. Je pense que c'est une entreprise qui a été introduite en bourse à un moment très intentionnel lorsqu'elle a commencé à voir un grand nombre de chiffres se rassembler pour elle. Mais cela va être une grande partie de l'histoire à venir. Je pense que c'est probablement l'un des chiffres sur lesquels nous aurons une mise à jour lorsque nous aurons leurs chiffres annuels en février.

Feroldi: C'est un nombre important pour toute entreprise SaaS. Alors oui, les chiffres qu'ils ont mis en place l'année dernière et l'année précédente ne sont pas si impressionnants, surtout par rapport à d'autres entreprises comprises entre 120% et 130%. Mais vous avez raison, si ce nombre augmente avec le temps parce que le service devient plus utile et que les données deviennent plus précises, et qu'ils éliminent simplement les personnes qui ne sont que des clients à taux de désabonnement élevé, ce sera certainement quelque chose dont le marché prendra note.

Lewis: Ouais. Nous parlons de ces taux de croissance élevés qu'ils ont mis en place au cours des deux derniers trimestres et au cours des deux dernières années. Vous réalisez qu'avec ces taux de rétention nets, cela signifie qu'ils acquièrent une tonne de clients. Ce n'est pas une mauvaise chose. Mais en fin de compte, d'autant plus que vous commencez à atteindre une très grande échelle, vous voulez que ces clients restent, commencent à dépenser plus d'argent avec vous. Vous ne voulez pas avoir à sortir et continuer à attirer de nouvelles personnes. Premièrement, c'est épuisant, mais aussi c'est beaucoup plus cher de sortir et d'acquérir des clients que de les garder.

Feroldi: Il convient également de souligner que vous devez garder à l'esprit le type de clients ciblés par ces entreprises. Dans le cas de ZoomInfo, ils savent que leur taux de rétention net en dollars pour les clients au niveau de l'entreprise est en fait très élevé, 127% l'année dernière. Cela signifie qu'ils attrapent beaucoup de petits clients et de petites entreprises pour avoir des taux de désabonnement beaucoup plus élevés. C'est pourquoi, lorsque vous regardez une entreprise comme HubSpot, son taux de rétention net basé sur le dollar n'est jamais ou très proche de 100%. En termes absolus, cela semble terrible, mais une fois que vous vous en rendez compte, ils desservent les petites entreprises. Ça a du sens. Donc, vous devez toujours garder cela à l'esprit lorsque vous regardez ce nombre.

Lewis: Ouais. Je pense plus avec cette société qu'avec peut-être les précédentes, la croissance est une grande partie de l'évaluation en ce moment. Nous envisageons une entreprise d'environ 20 milliards de dollars, Brian, et cela nous place quelque part dans les ventes 40 fois supérieures. Lorsque vous êtes évalué de cette façon, on s'attend à ce que la croissance se poursuive. Donc, c'est formidable qu'ils obtiennent cela du côté des entreprises, j'aimerais également le voir un peu plus avec certains de leurs petits clients. Mais c'est évidemment une entreprise qui n'a eu aucun mal à attirer de nouveaux clients, car c'est de là que vient l'essentiel de la croissance.

Feroldi: Totalement. Donc, j'espère qu'ils pourront continuer, mais Dylan, maintenant que nous avons fait cette revue BigCommerce, JFrog et ZoomInfo, l'un de ces éléments a-t-il retitré votre intérêt, ou lequel d'entre eux est en haut de votre liste?

Lewis: Je pense que si j'allais les classer, je pense que j'irais probablement JFrog, ZoomInfo, puis BigCommerce. Je pense que c'est mon classement, mais je me réserve le droit de revoir cela. Brian, et toi?

Feroldi: Le mien serait assez similaire. Je pense que je placerais ZoomInfo légèrement au-dessus de cela, car je suis assez impressionné par les chiffres que nous avons vus jusqu'à présent, mais je pense que JFrog est une entreprise assez solide de haut en bas, et j'aime bien qu'ils '' ont déjà atteint la rentabilité et qu'ils vont continuer à croître. Je suis tout à fait d'accord que BigCommerce est n ° 3 ici. Je pense simplement que la valorisation est vraiment élevée et que leur taux de croissance devrait vraiment ralentir. Je possède déjà beaucoup de Shopify, donc je ne suis pas vraiment intéressé à acheter un lecteur comme celui-là, mais les deux autres, JFrog et ZoomInfo, m'intéressent vraiment.

Lewis: Oui, je pense que le point de vente pour moi, et ce qui place JFrog au-dessus des deux autres, est ce taux de rétention net du dollar. C'est un chiffre vraiment fort à 136%. C'est une entreprise de 6 milliards de dollars. Il est facile de voir une entreprise de cette taille devenir beaucoup plus grande. Je pense que ZoomInfo a un peu plus à vivre pour maintenir la valorisation qu'il a et vraiment grandir. Mais bon, on en parle tout le temps, Brian, tu n'as pas à en choisir un seul.

Feroldi: C'est ça. Vous pouvez investir dans un, deux ou les trois si vous le souhaitez. Il y a des raisons de faire exactement cela.

Lewis: Ouais. Voilà pour vous les gars. Nous avons vérifié trois autres actions, 2020 n'était qu'une année record pour les introductions en bourse en général. Comme en témoigne le premier jour pour bon nombre de ces entreprises, cela suscite beaucoup d'intérêt. Brian, je pense que nous avons encore quelques noms que nous devons revoir à un moment donné et nous le ferons bientôt. Mais bien sûr, si les gens ont de nouveaux noms auxquels ils veulent que nous nous attaquions, ils peuvent toujours écrire dans la série.

Feroldi: N'oubliez pas que nous avons fait tout un tas d'épisodes de Wildcard Wednesday ensemble. Nous avons parlé de nombreuses actions de la santé. Donc, ce ne sont que les actions technologiques du vendredi que nous avons rattrapées.

Lewis: C'est ça. Il y a une bonne émission (inaudible) là-dedans que nous devons revoir. Je pense que nous avons récemment posé une question à ce sujet d'un auditeur, et il y en a beaucoup d'autres à venir. Nous allons faire cela et c'est amusant. C'est plutôt agréable de regarder en arrière et de faire la version courte de ces émissions prolongées de S-1 parce que nous pouvons parfois être un peu longs, Brian.

Feroldi: L'autre chose intéressante, c'est que ces entreprises ont maintenant un bilan sur lequel nous pourrions nous pencher. Vous en apprenez tellement sur une entreprise lorsque vous consultez ses premier et deuxième rapports de revenus. Comment réagissent-ils face au public? C'est un changement de culture pour une entreprise. Donc, c'est bien d'avoir des données à regarder.

Lewis: Brian, comme toujours, merci de me joindre à l'émission d'aujourd'hui. Je me suis amusé à faire celui-ci, et je vais m'amuser à faire tous les futurs aussi.

Feroldi: Ça a l'air bien, Dylan. Merci de me recevoir.

Lewis: Auditeurs, ça va le faire pour cet épisode de Focus sur l'industrie. Si vous avez des questions ou si vous souhaitez nous contacter et dire «Hé», envoyez-nous un e-mail à IndustryFocus@fool.com ou envoyez-nous un tweet @MFIndustryFocus. Si vous voulez plus de nos produits, abonnez-vous sur iTunes ou partout où vous obtenez vos podcasts. Comme toujours, les personnes participant au programme peuvent posséder des entreprises dont il a été question dans l'émission, et The Motley Fool peut avoir des recommandations formelles pour ou contre les actions mentionnées, alors n'achetez ou ne vendez rien en fonction uniquement de ce que vous entendez. Merci à Tim Sparks pour tout son travail derrière la vitre aujourd'hui et merci de votre écoute. Jusqu'à la prochaine fois, fou!



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