Office Depot rejette l'offre de 2,1 milliards de dollars de Staples


Office Depot rejette une offre de 2,1 milliards de dollars de Staples pour racheter la société, mais propose soit de vendre uniquement le commerce de détail d'Office Depot, soit de combiner les magasins Office Depot et Staples et de les gérer en tant que coentreprise.

Dans une lettre adressée mardi 19 janvier à la société mère de Staples, le conseil d'administration d'ODP Corp., propriétaire d'Office Depot, a écrit qu'il «a conclu à l'unanimité qu'il existe une voie à suivre plus convaincante pour créer de la valeur pour ODP et ses actionnaires que le potentiel. transaction décrite dans votre proposition. "

«Nous sommes prêts à combiner nos opérations de vente au détail et de commerce électronique destinées aux consommateurs avec Staples dans les bonnes circonstances et à des conditions mutuellement acceptables.», A écrit le conseil d'administration de l'ODP. "En effet, nous pensons qu'une telle transaction pourrait être exécutée plus efficacement et avec beaucoup plus de certitude et moins de risques réglementaires que votre proposition.. Cela aiderait également à maintenir la compétitivité face aux détaillants non traditionnels et à optimiser les choix en cours pour les consommateurs. »

Le conseil a déclaré que les deux détaillants pourraient se combiner dans le cadre d'une coentreprise, «ce qui, selon nous, est une voie viable pour maximiser les synergies et les gains d'efficacité pour les deux entreprises que nous nous attendrions à résulter d'une telle transaction, et qui partagerait également les risques et les avantages entre nos entreprises. »

Alternativement, ODP a déclaré que Staples pourrait simplement acheter les activités de vente au détail et de commerce électronique d'Office Depot pour «un prix qui permet à nos actionnaires de bénéficier de ces synergies».

Les offres publiques d'achat précédentes ont échoué pour des motifs antitrust

La proposition d’ODP intervient à un moment où la société tente de réduire l’accentuation des canaux de vente au détail d’Office Depot et de développer à la place une entreprise de solutions B2B. Sa proposition de mardi semble conçue pour s'inscrire dans cette stratégie, tout en réduisant les préoccupations antitrust qui ont coulé deux tentatives précédentes de Staples pour acheter Office Depot.

Staples a tenté pour la dernière fois d'acquérir Office Depot en 2015 pour environ 6,3 milliards de dollars, mais cet accord a été annulé pour des raisons antitrust. Au lieu de cela, Staples a fini par se vendre pour 6,9 milliards de dollars à Sycamore Partners dans le cadre d'un accord de privatisation en 2017.

ODP a écrit dans la lettre de mardi qu’un accord pour la seule branche de vente au détail d’Office Depot a de meilleures chances de réussir le rassemblement antitrust. «Bien que ces deux options nécessitent une approbation réglementaire, nous pensons que le risque réglementaire lié à la poursuite d'une transaction réservée à la vente au détail est nettement inférieur à la transaction proposée», a écrit le conseil.

«Une transaction avec vous qui se limite à nos activités de vente au détail, de vente au détail et de commerce électronique éliminerait le temps, la complexité et l'incertitude créés dans votre proposition par la nécessité d'identifier un acheteur tiers approprié prêt à acquérir des activités B2B (ODP) sur des conditions qui seraient mutuellement acceptables pour nos sociétés respectives », a écrit ODP.

Le conseil d’ODP a déclaré qu’il «se tenait prêt à discuter d’une série de transactions qui compenseraient adéquatement les actionnaires d’ODP pour les synergies de détail et protégeraient ODP de l’impact financier des risques réglementaires potentiels.. Ce que nous ne prévoyons pas de faire, cependant, c'est de nous engager dans une transaction qui, comme l'histoire l'a montré, entraînerait probablement un processus d'examen réglementaire prolongé et coûteux sans aucune garantie de succès », à moins que Staples n'accepte d'indemniser Office Depot pour les règles antitrust d'une transaction. rejet.

Office Depot s'éloigne déjà du commerce de détail

Staples, qui n'a pas immédiatement répondu publiquement à la lettre d'ODP, a dévoilé sa dernière offre d'achat d'Office Depot pour 40 $ l'action le 11 janvier.

Cependant, l’offre est intervenue alors qu’ODP s’efforçait de réduire l’accent mis sur la branche de vente au détail d’Office Depot et de développer une activité B2B à la place. Office Depot a fermé des magasins physiques et cherche également à vendre une entreprise appelée CompuCom.

La division de vente au détail d’Office Depot s’est en fait assez bien comportée pendant la pandémie, les consommateurs achetant des produits de nettoyage et d’autres articles essentiels en magasin ou en ligne.

La société a indiqué dans son communiqué de résultats du troisième trimestre que la division avait bénéficié d'une demande accrue de produits de travail à domicile et d'apprentissage à domicile, ainsi que d'articles technologiques et de fournitures de nettoyage et de pause. ODP a également déclaré qu'Office Depot avait enregistré une augmentation de 20% du commerce électronique, y compris une augmentation de 82% des achats en ligne et des ramassages en magasin (BOPIS).

Cependant, les fermetures prévues de 73 magasins sous-performants et une faible saison de vente de la rentrée scolaire ont en partie compensé cela, ce qui a conduit la division à voir ses revenus baisser de 3% sur un an.

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NOUVELLES DONNÉES PYMNTS: ÉTUDE PARADIGME DES SERVICES DE BANQUE DE DÉTAIL – JANVIER 2021

À propos: Le rapport de changement de paradigme des services bancaires de détail de janvier 2021, PYMNTS, examine comment les consommateurs choisissent de s'engager avec leurs IF lorsqu'ils accèdent à des informations sur divers produits et services, en particulier depuis le début de la pandémie.



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