Diane Sullivan, PDG de Caleres (CAL), à propos des résultats du troisième trimestre 2020 – Transcription de l'appel aux résultats


Caleres, Inc. (NYSE: CAL) Conférence téléphonique sur les résultats du T3 2020 19 novembre 2020 17 h 00 HE

Participants de l'entreprise

Logan Bonacorsi – Vice-président-relations investisseurs

Diane Sullivan – Présidente, présidente et chef de la direction

Ken Hannah – Vice-président principal et directeur financier

Participants à la conférence téléphonique

Laura Champine – Loop Capital

Steve Marotta – CL King

Chris Svezia – Wedbush

Sam Poser – Susquehanna

Opérateur

Bonjour et bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du troisième trimestre 2020 de Caleres. Je m'appelle Erica et je serai votre coordinatrice de conférence. À ce stade, tous les participants sont en mode écoute seule. Après la présentation des orateurs, il y aura une séance de questions-réponses. (Instructions à l’opérateur) Veuillez noter que la conférence d’aujourd’hui est en cours d’enregistrement. (Instructions pour l'opérateur)

À ce stade, je cède la parole à Logan Bonacorsi, vice-président des relations avec les investisseurs. Allez-y, mademoiselle.

Logan Bonacorsi

Bonne après-midi. Je tiens à vous remercier d'avoir participé à notre appel et webémission sur les résultats du troisième trimestre 2020. Un communiqué de presse avec des tableaux financiers détaillés, ainsi que notre présentation trimestrielle de diapositives sont disponibles sur caleres.com. Veuillez noter que la discussion d’aujourd’hui contient des déclarations prospectives, qui sont soumises à un certain nombre de risques et d’incertitudes. Les résultats réels peuvent différer considérablement en raison de divers facteurs de risque, y compris, mais sans s'y limiter, les facteurs divulgués dans le formulaire 10-K de la société et d'autres documents déposés auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis.

Veuillez consulter le communiqué de presse d’aujourd’hui et nos documents déposés auprès de la SEC pour plus d’informations sur les facteurs de risque et d’autres facteurs susceptibles d’influer sur les déclarations prospectives. Des copies de ces rapports sont disponibles en ligne. La société ne s'engage à aucun moment à mettre à jour les informations discutées dans cet appel.

Je suis accompagné aujourd'hui de Diane Sullivan, chef de la direction, président et président du conseil; et Ken Hannah, vice-président principal et directeur financier. Nous commencerons l’appel par de brèves remarques préparées, puis nous serons heureux de répondre à vos questions.

Je voudrais maintenant céder la parole à Diane.

Diane Sullivan

Merci, Logan, et bon après-midi à tous. Nous vous remercions de vous joindre à nous à l’appel d’aujourd’hui. Je tiens tout d'abord à remercier l'équipe Caleres pour ses performances exceptionnelles ces derniers mois, dans des circonstances bien évidemment extrêmement difficiles. Comme vous pouvez le voir à partir de nos résultats, nos employés ont relevé le défi de manière impressionnante, répondant rapidement et efficacement à l'évolution rapide du marché de la chaussure, faisant avancer nos performances tout en négociant la vie personnelle de plus en plus complexe que je pense. tout le monde se retrouve aux prises avec.

Nous sommes vraiment chanceux d'avoir une équipe aussi résiliente, dévouée et talentueuse. En raison de leurs efforts, il y a beaucoup de bonnes nouvelles à discuter sur le plan opérationnel et financier. Au cours du troisième trimestre, nous avons maintenu nos progrès et poursuivi notre reprise, en générant des résultats séquentiels solides et en amélioration pour la plupart des indicateurs financiers clés.

Plus particulièrement, nous avons déclaré un bénéfice net nettement plus élevé avec un bénéfice ajusté de 0,48 $ par action. Nous avons également réalisé une augmentation séquentielle de 30% de nos revenus, la ligne supérieure bénéficiant du retour à la pleine exploitation de notre réseau de magasins, de la réouverture complète des magasins de nos partenaires, d'une forte demande numérique ainsi que d'une saison d'achat prolongée pour la rentrée des classes. .

Dans le même temps, nous avons continué à concentrer nos efforts sur la réduction des coûts, avec une réduction de 38 millions de dollars des dépenses globales au cours du trimestre. Grâce à ces efforts, nous avons à nouveau généré un montant important de flux de trésorerie disponibles, atteignant le niveau le plus élevé de génération de trésorerie au troisième trimestre en 10 ans et avons utilisé cette trésorerie pour renforcer davantage le bilan et réduire l'endettement global. Au total, nous avons remboursé 50 millions de dollars de dette au cours du trimestre, portant la réduction globale de la dette à près de 140 millions de dollars depuis le début du deuxième trimestre.

Passons maintenant à nos segments commerciaux où nous commencerons par un examen de nos résultats Famous Footwear. Famous a continué à bénéficier de nos avantages concurrentiels inhérents, qui comprenaient une offre solide de marques en demande et un assortiment d'avantages de performances sportives et de styles orientés décontracté et des emplacements de magasin pratiques et sûrs qui sont cités en grande partie hors des centres commerciaux.

En fait, le segment a réalisé un chiffre d'affaires de 391,7 millions de dollars pour le troisième trimestre, ce qui représente une baisse d'environ 12% d'une année sur l'autre, mais bien au-delà de nos attentes pour la période et en hausse de 17% par rapport au deuxième trimestre de cette année. . C'était même avec la perte d'un équivalent de 1 700 jours ouvrables au cours de la période en raison de fermetures de magasins liées à la maladie, aux intempéries, aux incendies, aux troubles civils, qui ont limité nos ventes d'environ 6 millions de dollars. Le bénéfice d’exploitation de Famous au troisième trimestre a été supérieur de près de 200 000 $ à celui de l’année dernière malgré la baisse des ventes due à notre approche prudente continue des dépenses, ainsi qu’à une gestion des stocks très prudente.

Au cours du trimestre, nous continuons de nous appuyer sur nos capacités numériques et tandis que nos ventes en ligne ont été modérées par rapport aux niveaux élevés atteints pendant la fermeture du réseau de magasins. Nous avons réalisé une amélioration de 48% en glissement annuel chez Famous. En outre, la pénétration du commerce électronique a atteint 17% des ventes nettes, contre seulement 10% au troisième trimestre de l'année dernière.

En regardant le trimestre plus en détail, comme pour la plupart des choses cette année, la rentrée des classes était absolument loin d'être normale. Et comme nous l'avons mentionné lors de notre appel du deuxième trimestre, les achats de la rentrée scolaire ont démarré extrêmement lentement en août et l'incertitude entourant le format de cette année scolaire a jeté une ombre assez large sur le marché.

Et en fait, cette incertitude a conduit à des ventes magasin pour magasin pour ce mois-là bien inférieures à nos niveaux de ventes historiques d'août. Cependant, au fur et à mesure que nous avançions jusqu'en septembre, des ventes plus élevées ont commencé à se matérialiser bien avant nos attentes, car les enfants retournaient en classe et les consommateurs se sentaient plus à l'aise pour s'aventurer dans le monde.

Notamment, les ventes de septembre ont dépassé les niveaux de l’année dernière d’environ 15 millions de dollars, les ventes magasin par magasin ayant augmenté de 16,9%, compensant en partie les baisses enregistrées en août. Après cinq semaines consécutives de ventes meilleures ou égales par rapport à l'année dernière, la dynamique des ventes au cours du dernier mois du trimestre a commencé à ralentir, le trafic dans les magasins ayant diminué et la hausse des cas de virus dans certaines régions du pays a commencé à freiner la demande des consommateurs.

Cela dit, la cadence du trimestre alors que les ventes en août étaient en baisse à deux chiffres. Les ventes en septembre ont augmenté à deux chiffres et les ventes en octobre ont diminué à un chiffre. Aujourd'hui, au cours du trimestre, en ce qui concerne les tendances des marques telles que nous le savons en période d'incertitude, nous continuons de voir les consommateurs rechercher des marques de qualité qu'ils connaissent et aiment et Famous est parfaitement positionné pour répondre à ces besoins permanents.

En fait, nos 10 meilleures marques représentaient 70% de nos ventes totales. Et tout comme au deuxième trimestre, les consommateurs étaient toujours attirés par les styles athlétique, sportif et décontracté. Et mon garçon, ils savent vraiment ce qu'ils veulent et ils font leurs achats avec intention. En fait, les taux de conversion d'une année à l'autre ont augmenté à la fois en magasin et en ligne. Un point positif notable également au cours de la période a été l'augmentation de la pénétration de nos enfants, passant à près de 19% et renforçant encore la nature prolongée de notre saison de retour à l'école.

À présent, pour l’avenir, nous comprenons parfaitement que l’incertitude demeure et que les restrictions locales ont renouvelé dans les zones où les virus ont connu des poussées ou commencent à être rétablis. Et comme cela a été notre position depuis le début, la santé et le bien-être de nos associés, clients et communautés est notre priorité absolue. Et nous continuons à prendre les précautions appropriées en matière de sécurité. Nous surveillons de près les chiffres dans les régions où sont situés nos magasins et nous suivrons les directives du gouvernement local en ce qui concerne les opérations de nos magasins. Nous avons actuellement 11 magasins qui ont fermé en raison de mandats locaux.

Bien que les fermetures de magasins puissent augmenter à l'approche des Fêtes, nous sommes convaincus qu'avec notre expérience récente, une approche disciplinée des coûts et des options de service à la clientèle résisteront à tout ce qui peut arriver dans les semaines ou les mois à venir. Maintenant, avant de passer à nos résultats dans le portefeuille de marques, je voudrais juste prendre un instant pour dire à quel point nous sommes ravis que Mike Edwards dirige Famous à l'avenir. Il est certainement le choix populaire ici chez Caleres en interne et je pense que c'est également le cas avec nos partenaires et sa formidable expérience et ses connaissances sur notre entreprise sous de nombreux angles différents vont être essentielles à la croissance et au succès futurs de Famous.

Passons maintenant aux performances du portefeuille de marques. Pour le trimestre, nous avons obtenu des résultats meilleurs que prévu avec des ventes nettes en baisse d'environ 26% par rapport au troisième trimestre de l'année dernière, mais en amélioration séquentielle de 45%. Nous avons dégagé un bénéfice d'exploitation positif de 7,3 millions de dollars, soulignant davantage les progrès de nos activités de gros et notre concentration continue sur les initiatives de contrôle des coûts.

Les résultats plus forts que prévu ont été tirés par la réaction positive des consommateurs à nos produits de sport, de sport et décontractés, ainsi que par l'amélioration des performances de Vionic, Sam Edelman, Ryka, Blowfish et Vince, entre autres, et par une augmentation des expéditions à des partenaires commerciaux stratégiques que nous sommes. s'efforçant d'augmenter et d'aligner leurs niveaux de stocks sur la demande des consommateurs.

De plus, nous continuons de gérer les niveaux d’inventaire de notre portefeuille de manière très stratégique, terminant le trimestre en baisse de 36% par rapport aux niveaux de l’année dernière. Nous nous sentons confiants. Nous pouvons continuer à surmonter le déséquilibre persistant de la chaîne d'approvisionnement tout au long de l'année. En outre, je tiens également à souligner qu'au cours du trimestre, nos marques de bien-être et de confort continuent de bien performer alors que les consommateurs exigent ces produits. En fait, nos marques Wellness et Comfort représentaient environ 55% de notre portefeuille contre 47% l'an dernier. Et plus précisément, c'était vraiment formidable de voir Vionic enregistrer une amélioration de plus de 50% et en tant que ventes e-commerce.

Ensuite, les consommateurs réagissent aux nouveautés en ce moment. Et nos nouvelles offres de produits sont certainement en résonance avec eux. Par exemple, Allen Edmonds a récemment lancé sa sneaker Park Avenue, qui est actuellement épuisée et en rupture de stock. De plus, notre marque athlétique Ryka a été exceptionnelle et a poursuivi ses progrès avec le lancement d'une sneaker Trail, qui se porte également très bien.

Et comme vous vous en doutez, les styles flous confortables de la marque Vince que tout le monde recherche en ce moment, et beaucoup de marques différentes, en particulier nos pantoufles en peau de mouton, ont une solide expérience – connaissent une forte vente depuis leur arrivée sur le marché.

Et enfin, un peu plus sur notre activité de chaussures, qui représente désormais 37% du total des ventes du portefeuille de marques, contre environ 47% l'an dernier. Et cela a été retardé au début du trimestre par quelques retards de livraison. Cependant, depuis cette époque, nous avons vu de fortes tendances de vente jusqu'à présent cet automne, il n'est pas surprenant que les bottes Luxe aient conduit la force avec des bottines décontractées et ainsi que des styles pour temps froid qui ouvrent vraiment la voie.

Je pense qu'il vaut la peine de mentionner que Sam Edelman a connu une amélioration séquentielle marquée, soulignant la demande accrue pour ses produits d'automne, en particulier les styles de bottes. En fait, les nouvelles bottes de combat de Sam, The Garrett, étaient le nouvel article numéro un sorti en octobre, selon NPD et Garrett était en bonne compagnie avec trois autres bottes Caleres de Franco et Naturalizer prenant également les premières places dans le top 10 des nouveaux articles pendant le mois.

Passons maintenant au réalignement de notre marque Naturalizer. Nous restons déterminés à adopter une approche disciplinée et stratégique pour gérer notre portefeuille. Et alors que nous continuons à répondre à l’évolution des tendances de la demande des consommateurs, c’était le moment de traiter l’empreinte des magasins de Naturalizer. En conséquence, nous avons récemment pris la décision de fermer la plupart de nos anciens magasins de vente au détail Naturalizer aux États-Unis et au Canada. Mais ne vous y trompez pas, nous continuons de considérer la marque Naturalizer comme une composante forte et génératrice de valeur de notre portefeuille. Et nous nous concentrerons sur la croissance du commerce électronique de la marque via naturalizer.com et via les sites de nos partenaires commerciaux. En fait, Naturalizer continue d'inspirer une grande fidélité à la marque. Il a une excellente réputation d'anticiper et de s'adapter aux préférences et aux besoins des consommateurs.

Et nous prévoyons que les fermetures de magasins seront terminées d'ici la fin de l'exercice 2020, et prévoyons des économies de 10 à 12 millions de dollars par an. À l'approche de 2021, nous prévoyons de réaffecter des capitaux et des ressources pour amplifier notre présence numérique, capturer les consommateurs là où ils veulent faire leurs achats, intensifier notre concentration sur le commerce électronique, puis nous assurer que nous tirons parti de ces capacités dans l'ensemble du portefeuille de marques.

Nous sommes donc satisfaits de nos progrès et heureux d’avoir été en mesure d’obtenir de solides performances au troisième trimestre. Et nous entamons le quatrième trimestre avec prudence, mais confiants dans notre capacité à gagner avec le consommateur pour le reste de l'année et à l'approche de l'année prochaine. Et juste pour rappel, le quatrième trimestre est 10% plus petit en moyenne, et nous prévoyons que les ventes seront plus faibles séquentiellement, en baisse d'environ 20%. Il reste encore beaucoup de travail à faire alors que nous clôturons 2020, mais nous sommes enthousiasmés par le potentiel de gains continus importants à l'approche de 2021.

Comme vous vous en doutez, et bien sûr, nous continuerons à maintenir la discipline en matière de gestion des dépenses tout en investissant de manière appropriée dans les domaines que nous prévoyons de nous donner un fort retour sur nos investissements, en particulier pour développer notre activité numérique.

Bien que le risque d'incertitude persiste, et en fait, à court terme, il y a beaucoup de discussions en cours sur ce qui se passe à nouveau avec COVID. Nous pensons que grâce à notre forte génération de trésorerie et à un inventaire allégé, nous sommes très bien préparés à gérer cette période et à profiter des conditions du marché à mesure qu'elles commencent à se normaliser.

Bref, nous adoptons une approche prudente à court terme, mais très optimiste sur le moyen terme. Nous avons le bon portefeuille de marques, une excellente plate-forme d'exploitation, le talent et nous croyons que le travail que nous avons accompli au cours des dernières semaines – des mois nous a bien positionnés pour capitaliser sur nos opportunités et stimuler notre croissance et nous assurer que nous créons de la valeur pour toutes nos parties prenantes.

Et sur ce, je voudrais céder la parole à Ken pour notre examen financier.

Ken Hannah

Merci Diane. Bonjour à tous. Malgré la pression constante de la crise sanitaire persistante, je suis très satisfait des progrès que nous avons réalisés pour améliorer notre position concurrentielle au cours de cette période. Nous sommes restés concentrés sur la gestion appropriée des dépenses et du fonds de roulement. Et grâce à ces efforts continus, nous sommes confiants dans notre capacité à surmonter l'incertitude qui persiste encore aujourd'hui sur le marché. Je voudrais commencer par faire le point sur notre position de liquidité et notre structure de capital et discuter de nos résultats du troisième trimestre. Et enfin, nous fournirons un peu de couleur supplémentaire sur les perspectives pour le reste de l'année.

Comme nous l'avons communiqué le trimestre dernier, nous croyons que le désendettement est l'utilisation la plus créatrice de valeur des liquidités étant donné la volatilité du marché. À cette fin, au cours du trimestre, nous avons fait de la réduction de la dette, la principale priorité de notre processus d'allocation de capital. Nous avons remboursé 50 millions de dollars de dette revolver, réduisant le solde impayé à 300 millions de dollars à la fin du troisième trimestre.

Notre solde de trésorerie de 124,3 millions de dollars et notre marge de crédit renouvelable de 600 millions de dollars nous fournissent des liquidités plus que suffisantes pour nous permettre de continuer à traverser cette période d'incertitude. Pour l'avenir, nous prévoyons de poursuivre notre réduction de la dette au cours du quatrième trimestre et nous prévoyons de terminer l'année fiscale 2020 avec des emprunts au titre de notre facilité de crédit renouvelable aux niveaux antérieurs au COVID.

Passant maintenant à un examen de nos états financiers du troisième trimestre, nous avons déclaré un bénéfice par action de 0,38 USD, dont 0,10 USD lié à l'ajustement de la juste valeur associé à l'obligation d'achat obligatoire de Blowfish Malibu. Notre bénéfice par action ajusté pour le trimestre, excluant cet élément, était de 0,48 $ par action. Nos ventes consolidées pour le troisième trimestre ont été de 647,5 millions de dollars, en baisse de 18,3% par rapport à la même période il y a un an.

Les ventes totales de Famous Footwear se sont chiffrées à 391,7 millions de dollars, en baisse de 12,3% par rapport au troisième trimestre de l'exercice 2019, car nous exploitons 35 portes de moins. Les ventes de nos magasins comparables ont diminué de 9,1% au cours du trimestre, tandis que les ventes du commerce électronique de Famous Footwear ont augmenté de plus de 48%. Les ventes de Famous Footwear se sont améliorées de 17% en séquentiel, reflétant une saison de retour à l'école prolongée, une demande numérique solide et un quart complet de l'exploitation de notre parc de magasins physiques après les fermetures.

Le chiffre d'affaires total de notre portefeuille de marques s'est élevé à 267,6 millions de dollars, soit une baisse de 25,6% d'une année à l'autre. Les ventes du portefeuille de marques se sont améliorées de 45,7% en séquentiel à mesure que nos magasins partenaires ouvraient et commençaient à flux de commandes. Notre marge brute consolidée était de 39,7% comparativement à une marge brute de 40,4% au troisième trimestre de l'exercice 2019. La baisse de 67 points de base était principalement attribuable à une pénétration accrue des ventes de commerce électronique, une liquidation continue des stocks de printemps.

Famous Footwear avait une marge bénéficiaire brute de 40,9%, comparativement à une marge brute de 41% à la même période l'an dernier. Cette baisse s'explique par la pénétration accrue des activités liées au commerce électronique au cours du trimestre, les marges sur les produits étant plus élevées en magasin et en ligne.

Notre portefeuille de marques affichait une marge brute de 35,2% par rapport à une marge brute de 37,2% au troisième trimestre de l'année dernière, reflétant la liquidation agressive de nos stocks de printemps. Nos frais généraux et frais généraux consolidés s'élevaient à 236,9 millions de dollars, soit une baisse d'environ 38 millions de dollars par rapport au troisième trimestre de l'an dernier. Cette baisse d'une année à l'autre est attribuable à la productivité des ventes en magasin et à la baisse des installations, du marketing et des dépenses d'entreprise.

Notre bénéfice d'exploitation du troisième trimestre était de 20,1 millions de dollars ou 3,1% des ventes. Cela se compare au bénéfice d'exploitation ajusté de 44,4 millions de dollars au troisième trimestre de 2019. Chez Famous Footwear, nous avons affiché un bénéfice d'exploitation de 27,8 millions de dollars et une marge d'exploitation de 7,1%, soit une amélioration de 91 points de base d'une année à l'autre, essentiellement, comme Diane l'a mentionné 200 000 $ de plus de bénéfice d'exploitation sur 55 millions de dollars de ventes de moins qu'au troisième trimestre de l'an dernier.

Le portefeuille de marques, nous sommes heureux d'annoncer un bénéfice d'exploitation de 7,3 millions de dollars pour le trimestre. La marge opérationnelle du portefeuille de marques est de 2,7%. Le bénéfice net ajusté de la société était de 18,2 millions de dollars ou le bénéfice par action dilué de 0,48 dollar. Cela se compare au bénéfice net ajusté de 31,6 millions $ ou 0,78 $ par action diluée l'an dernier. Comme je l'ai mentionné précédemment, nos stocks à la fin du trimestre étaient en baisse de 21% et incluaient une baisse de 11% chez Famous Footwear et une baisse de 36% pour notre portefeuille de marques, reflétant la liquidation continue de produits saisonniers et nos meilleurs efforts pour gérer prudemment nos stocks.

La trésorerie nette provenant des activités d'exploitation au cours du trimestre s'est élevée à 34,2 millions de dollars, soit le niveau de génération de trésorerie le plus élevé au troisième trimestre en plus de 10 ans. Nos dépenses en immobilisations au cours du trimestre ont totalisé 6,9 millions de dollars. Les intérêts débiteurs nets pour le troisième trimestre s'élevaient à 10,9 millions de dollars et comprenaient 5,1 millions de dollars d'ajustements de juste valeur associés à l'obligation d'achat de Blowfish Malibu.

Notre taux d'imposition consolidé est de 19,8% depuis le début de l'année. Notre taux d'imposition plus bas au cours d'un trimestre reflète principalement l'incidence d'un avantage fiscal anticipé plus élevé pour l'année entière, en raison de l'incidence de la Loi CARES, qui nous permet de reporter les pertes de 2020 sur les années où le taux d'imposition fédéral est plus élevé. En plus de nos progrès en matière de réduction de la dette, nous avons également retourné environ 2,7 millions de dollars aux actionnaires grâce à notre dividende trimestriel de longue date.

Compte tenu de l'incertitude persistante et du risque de fermetures de nouveaux magasins, nous ne fournirons pas d'indications pour le reste de l'année. Je voudrais vous donner une perspective de haut niveau sur nos attentes pour le quatrième trimestre. Et je vais commencer par rappeler que nos ventes pour le quatrième trimestre sont saisonnièrement inférieures à nos ventes du troisième trimestre et nous nous attendons à ce que ce soit le cas à nouveau cette année.

On s'attend à ce que nos ventes nettes diminuent d'environ 20% d'une année à l'autre, tout comme ce que nous avons connu au troisième trimestre. Avec Famous Footwear, les ventes devraient être en baisse de 10% à 15%. Et les ventes de notre portefeuille de marques devraient baisser entre 25% et 30%. Nous nous attendons à ce que nos emprunts en cours sur notre facilité de crédit reviennent aux niveaux antérieurs au COVID. Et je vous rappelle que nous avons terminé l’année dernière à 275 millions de dollars empruntés sur la facilité.

De plus, comme nous en avons discuté, nous avons pris la décision de quitter nos anciens magasins Naturalizer aux États-Unis et au Canada d'ici la fin de l'exercice 2020. Cette sortie coûtera entre 20 et 25 millions de dollars en frais avant impôts tout en livrant 10 à 12 millions de dollars en prestations annuelles avant impôts. En excluant l'impact des fermetures de Naturalizer et l'emprunt de tout autre arrêt associé à COVID, nous nous attendrions à un bénéfice ajusté par action positif pour le trimestre. Pour conclure, nous continuons de nous adapter rapidement à l’environnement actuel et en évolution du marché, tout en poursuivant nos objectifs stratégiques à long terme et en nous efforçant d’offrir une plus grande génération de trésorerie et une création de valeur à l’avenir.

Sur ce, j'aimerais passer l'appel à l'opérateur pour des questions.

Session de questions et réponses

Opérateur

(Instructions pour l'opérateur) Votre première question est de Laura Champine de Loop Capital.

Laura Champine

Merci d'avoir répondu à mes questions. Diane, pourrais-tu parler un peu plus du changement de direction chez Famous Footwear, je pense que ça a été une sorte de surprise pour moi de toute façon, à la fin?

Diane Sullivan

Oui. Pas de surprise. Nous – Molly Adams qui était ici depuis quelques années a fait un travail formidable et a décidé de quitter l'entreprise et a une autre opportunité. Heureusement, Laura, nous avons une excellente équipe et une bonne force de banc. Et Mike Edwards travaille dans l'entreprise depuis environ 12 ans dans un certain nombre de fonctions différentes à travers Famous, y compris la planification et l'allocation. Et il est notre chef de la clientèle pendant un certain temps. Il dirige nos magasins. Il a fondamentalement un grand sens de cette marque et de son client et en fait, sa tête et son cœur sont vraiment dans le jeu pour gagner chez Famous. Donc, avec un autre groupe formidable de personnes là-bas, il continuera à mener très bien cette entreprise à l'avenir.

Laura Champine

Je l'ai. Merci.

Diane Sullivan

Oui.

Opérateur

Votre prochaine question est de Steve Marotta avec CL King.

Steve Marotta

Bonsoir, Diane, Ken et Logan. Félicitations pour un quartier stellaire, vraiment très, très joliment réalisé entre les dents de ce qui fut une période difficile sans aucun doute. Vous avez offert une très belle expédition. Vous avez donné de superbes couleurs au quatrième trimestre. Je me demande simplement si la période de novembre à ce jour a considérablement varié par rapport à ce que vous attendez du reste du trimestre.

Ken Hannah

Non, je ne le ferais pas. Je dirais qu’au moment où nous courons le trimestre à ce jour, nous sommes en quelque sorte en phase avec ce que nous avions prévu. Et encore une fois, nous avons hésité sur le type de couleur que nous fournirions, mais nous ne voulions pas laisser tout le monde essayer de le comprendre eux-mêmes. Alors évidemment, comme nous l'avons mentionné, nous avons des magasins dans certaines zones qui ont été fermés. Nous avons donc essayé de prendre cela en considération, mais si nous nous dirigeons vers un arrêt beaucoup plus important, il est évident que les chiffres que nous avons en quelque sorte présentés ne seront plus sur la table.

Steve Marotta

Et cela suppose également quels seront les modèles de voyage pour la saison des vacances, qui, je suppose, vont être réduits. Juste la trajectoire générale de ce qui se passe actuellement. Correct?

Ken Hannah

Exactement.

Steve Marotta

D'accord. Deux autres questions à plus long terme, la première est, dans la mesure où vous pouvez parler des modèles d'achat de la première moitié dans votre univers de clients de gros, y compris ce qu'ils attendent d'un composant numérique. Pouvez-vous parler un peu de ce que vous voyez là-bas où il est généralement possible d’acheter des dollars bien avant novembre? Mais je pense que c'est une année relativement unique. Toutes les réflexions que vous pouvez nous donner sur la façon dont les entreprises de gros planifient et suivent actuellement des tendances seraient vraiment utiles.

Diane Sullivan

D'accord. Salut Steve, c'est Diane. Voici ce que je dirais. Il est encore un peu tôt pour trop parler de 2021, mais il est clair que le comportement des consommateurs a radicalement changé, les consommateurs étant très à l'aise pour acheter en ligne. Nous ne voyons pas cela changer. Nous constatons que la pénétration de notre entreprise continue de croître à un rythme assez rapide. Cela est vrai à la fois pour notre entreprise célèbre, ainsi que pour notre propre entreprise de commerce électronique et nos entreprises partenaires.

Et je pense que si vous parlez à des gens qui indiquent à quoi ressemblera 2021, ils vous diront qu'il est très probable que les entreprises liées au commerce électronique se situent entre 40% et 50% de celui de quelqu'un. Entreprise. Je pense donc que c’est la chose la plus importante que nous voyons pour l’avenir.

Et puis évidemment, le côté sportif et sportif et décontracté de la vie ne semble pas changer de sitôt, mais – une bonne partie de la population y aurait accès, je pense qu'il y aura certainement une opportunité pour d'autres types de chaussures pour revenir en jeu aussi. C’est donc ce que je vous dis maintenant. Nous gardons un œil sur le court terme et la gestion de notre entreprise, ainsi que sur le moyen terme pour nous assurer de profiter de toutes les opportunités que nous pouvons. Donc, et rester innovant sur tous nos produits, car nous pensons que c’est vraiment là ce qui va intéresser le consommateur.

Steve Marotta

Et Diane, vous avez vraiment abordé ma toute dernière question, à savoir comment pensez-vous et planifiez-vous un monde post-vaccin. Et il y a plus de chances que le consommateur subisse un jailbreak. Et cela étant donné les réductions de distanciation sociale qu'ils vont aller dans les clubs, les films et les restaurants et que lorsque ce niveau de confort redeviendra des animaux sociaux, je pense que cela pourrait arriver. Comment prévoyez-vous cela? Vous ne voulez certainement pas être moins court, mais de toute évidence, vous ne pouvez pas faire un inventaire de la ferme, si vous pouviez simplement partager vos pensées là-bas pour être utile.

Diane Sullivan

Sûr. Je veux dire, je pense qu'à court terme, Steve, nous aimons avoir notre inventaire de gros en baisse de 36. Nous aimons avoir notre fameux inventaire pour savoir où il se trouve. Nous aimerions que ce soit un peu plus dans certaines de nos – nous avons un peu de lumière sur certaines de nos 10 meilleures marques, mais en général, nous allons continuer à jouer près du gilet sur l'inventaire et assurez-vous que nous pouvons vraiment recommencer à voir une activité commerciale à plein prix, car de toute évidence, cette année a été une année où nous avons dû dédouaner énormément de marchandises partout.

Je pense donc que nous allons garder un inventaire serré et le surveiller très attentivement. Nous allons nous assurer que nous faisons tout le bon travail autour de notre programme de rapidité au consommateur. Assurez-vous donc qu'avec les matériaux, vous avez prévu de bons produits qui, selon nous, seront importants à l'avenir.

Assurez-vous donc que nous avons la souplesse nécessaire pour répondre pendant le marché et pendant la saison. Et je pense que, enfin, à mesure que nous nous rapprochons, je pense que c’est l’un des avantages de Caleres – nous avons, encore une fois, une visibilité sur tant de parties différentes du marché et du paysage. Nous pouvons voir ce qui se passe et nous pourrons rapidement pivoter vers où nous pensons que le consommateur se déplace.

Donc je pense que nous sommes en bonne position, j’ai dit que, il reste encore beaucoup de travail à faire. Nous n’aimons pas ce que nous avons accompli ce trimestre, mais nous ne sommes pas satisfaits. Et nous allons continuer à le pousser. Nous pensons que nous pouvons en sortir vainqueurs à la fin – après que tout soit derrière nous. Alors j'espère que vous avez raison. J'espère que les gens voudront certainement sortir et socialiser et aller ailleurs. Alors gardez vos doigts croisés, d'accord.

Steve Marotta

Et ils sont. Merci pour la couleur. C’est très utile.

Diane Sullivan

D'accord. Merci.

Ken Hannah

Merci, Steve.

Opérateur

(Instructions pour l'opérateur) Votre prochaine question est de Chris Svezia avec Wedbush.

Chris Svezia

Bonjour à tous. Beau travail dans un environnement difficile.

Diane Sullivan

Merci.

Ken Hannah

Merci, Chris.

Chris Svezia

Quelques choses. Premièrement, je veux juste aller à Naturalizer, je suppose que plus précisément lorsque vous pensez à la réduction de 20% des revenus pour le trimestre, quel est l'impact de la liquidation de Naturalizer? Je suppose, avoir sur cela, voire pas du tout. Numéro deux, juste sur Naturalizer, quel est le (indiscernable) vente au détail de Naturalizer, juste en termes de ventes, quelle est sa taille? Et enfin, nos magasins de détail Naturalizer sont-ils rentables? Et que comptez-vous faire des économies? Vous avez simplement tendance à réinvestir ces 10 à 12 millions de dollars ou est-ce que cela pourrait être transféré?

Ken Hannah

Oui, je pense que oui, si vous prenez du recul – votre première question, lorsque vous parliez de liquidation, évidemment, nous avons établi un échéancier pour fermer ces magasins d'ici la fin du quatrième trimestre. Nous avons donc commencé à effectuer une partie de cette liquidation via nos propres sites de vente au détail et notre site Web au troisième trimestre. Mais ne croyez pas, étant donné les niveaux d'inventaire, que nous aurons un problème pour liquider le reste de l'inventaire dans ces magasins d'ici la fin de l'exercice.

En ce qui concerne le commerce de détail naturel – les magasins de détail Naturalizer, je veux dire, évidemment, ils ont été considérablement touchés par ce qui s'est passé cette année. Nous sommes donc passés de magasins qui généraient des revenus décents. Et évidemment, cette réduction met beaucoup de pression sur les résultats.

Nous sommes donc allés de l'avant et avons pris la décision d'aller de l'avant et de quitter ces magasins. Si vous vous souvenez, et Diane peut intervenir ici et fournir de la couleur, mais nous avons fait une refonte totale de cette marque. Et l'une des choses que nous avons faites, c'est d'aller de l'avant et de repositionner ce consommateur et cette marque, et de nombreux magasins étaient liés au positionnement hérité de la marque et de ce consommateur précédent. Et donc nous avons changé et maintenant c'est juste le bon moment pour aller de l'avant et sortir, nous allons garder quelques magasins que nous avons qui sont des marchés finaux où se trouvent les consommateurs qui ont investi. Et évidemment, nous cherchons toujours à développer cette marque à l'échelle mondiale, car elle a une belle signification à travers le monde. Donc je ne sais pas si vous voulez partager quoi que ce soit.

Diane Sullivan

Oui. Je pense, Chris, que je voudrais peut-être ajouter ceci, quand j'ai dit que c'était le moment, c'était vraiment lorsque nous avons examiné la taille de cette entreprise et l'impact que COVID avait eu sur elle. And as we looked at the other opportunities about where we could move that customer to in the future, we felt it was much more aligned with where the consumer was going. So we think that we will continue to drive our business to our own website, we think that will continue to be an important part and we’re going to allocate some resources and we have plans in place for how we’re going to capture those consumers. We’re also going to be looking at our retail partners, our strategic partners. There’s a lot of opportunity.

We already have a very strong, powerful about, I think it’s probably close to little bit over half of our business with our strategic partners is already digitally driven. So we think there’s even more opportunity to do that. And there’s also opportunities in Canada and other places for us to look at new ways to capture that customer. So we have a full-on plan for how we’re going to do that. And so I think our, that $10 million to $12 million, some of it will certainly be allocated to ensuring that we capture, the maximum that we can in terms of customer acquisition of that brand and working with our teams to do so. So it’s a combination of lots of different things, but really the right moment, because they were legacy retail kind of stores, where we hadn’t invested a lot in the last number of years. So the time was right.

Chris Svezia

So just from a numbers perspective, am I thinking about the $50 million maybe run rate given where the revenue trajectory was, and these were losing money obviously. Is that a fair ballpark range or just trying to think about how we start to think about this for next year?

Ken Hannah

No, the – I mean, the revenue impact was a little bit less than that just with the clients. We had seen close to 50% declines this year with the shutdown. So it was well above that. And now it is below that. So the production in top-line, obviously, was putting pressure and putting a number of those stores into a loss position. So we felt like it was about a two year payback to go ahead and exit. And certainly in the $10 million to $12 million, we tried to take into consideration what we had identified as opportunities to reinvest. And so we felt like it was the time to make that decision.

Chris Svezia

How do you think about stores for Allen Edmonds, even maybe Sam Edelman potentially at this point in the same sort of context? Is there opportunities there or now you’re comfortable with what you have?

Diane Sullivan

Well, I think there’s – I’ll take this one Ken, and you can add to it. I think there’s a couple things on that. Chris, I think first of all, we always and we’ll continuously look at our entire fleet, whether it’s famous or Allen Edmonds or Sam Edelman, and make sure that we’re looking at the real estate and making sure it’s profitable. The Naturalizer – a lot of the Naturalizer outlets business was in outlet stores as well. So it was very little sort of a mall full price and much more outlet, which wasn’t really a consistent part of our strategy. And as we look at Allen Edmonds, that is a very critical part of their overall direct-to-consumer effort.

We’ll have to continue to monitor that, because it is in more urban kind of location. So we’ll have to make sure that we monitor that and continue to see whether or not that makes sense. And on Sam Edelman, again, the same thing more mall-based places are more challenging. And we expect that we’re going to continue to look at it and we have, if we need to make a decision on that, we will. So Ken, I don’t know if you wanted to make another comment on that.

Ken Hannah

Yes, I guess the thing I would add is, when you look at the Naturalizer stores and the split, obviously, as Diane mentioned, there were a ton of them that were outlets. I think the most important thing is they just – they didn’t represent what the brand stands for. That’s not the case in our Allen Edmonds and Sam Edelman. So totally different conversations, obviously we’re – all three of those brands from a retail perspective are down. And so, we’re having conversations with all of those landlords about restructuring leases and trying to do things.

And so, where we can get some movement, obviously it will significantly change the financial profile. But the brands are aligned with how we represent in store and so, two totally different scenarios between kind of where we had found ourselves at Naturalizer versus Allen Edmonds and Sam Edelman.

Chris Svezia

Je l'ai. D'accord. Just a couple last things for me. Just on the October trend for Famous footwear coping down single-digits. How much of that do you attribute to either weather factors, maybe some softness of the boot business versus specifically COVID related shoppers, not shopping with the same level of frequency, et cetera? I’m just trying to peel that back a bit.

Diane Sullivan

Oui. I think it’s hard to say exactly Chris, but I would say generally speaking, it’s tied much more with consumer sentiment overall, and the rise in the cases of the virus across the country. So I think generally speaking, it was overall consumer sentiment would be the reason as we would see that. And we were very careful around our promotional activity as well. And because our – we were selling through goods at Famous at really good margin, so we didn’t want to promote too much either. So we stayed pretty careful threading that needle about making sure we were delivering good margin too.

Ken Hannah

I think that’s fair. I think when we look more consumer sentiment and really you could see it in the traffic and as we go back and look at market share data, I mean, from an October standpoint, we were able to maintain and in some cases grow our market share. So I don’t think it’s anything other than just consumer sentiment.

Chris Svezia

Last thing for me, just on the SG&A, as I think about Q4, and I know you’re not providing a lot of color here, but to kind of get to profitability ex-some of the one-time charges, it makes some assumptions that SG&A is still down pretty materially, maybe similar levels to Q3. Am I thinking about that right? And how do we think about what’s structural in the business versus what’s going to come back pretty materially into next year?

Ken Hannah

Oui. We had indicated – we’re down $38 million in Q3 in our second quarter call, we had kind of talked about exiting the year being down at least $25 million. So if we just hold to the $235 million or so that we had an expense in Q2 and – in Q3 and Q4, then that’ll be at that level. So obviously, if we’re closer to the higher end of some of those sales reductions, we have the ability to flex that SG&A down a little bit more, but you know, it won’t be any higher in gross dollars than it was in Q3 just to help you out on your modeling.

Chris Svezia

D'accord. D'accord. That’s all I got for now. Thank you, and all the best around holiday.

Diane Sullivan

Merci. You too, Chris.

Ken Hannah

Thank you, Chris.

Opérateur

Your final question is from Sam Poser with Susquehanna.

Sam Poser

Good afternoon. Thanks for taking my questions. I’m going to start with Famous. Can you – could you be more – you said mid-teens up down mid-teens for the first – for August and September. Could you give us some more color on where exactly actual October was? Was it mid-singles, high-singles, low-singles?

Diane Sullivan

It was down mid-singles.

Sam Poser

And then can you – you had a lot of help in the back-to-school, clearly helped for August and help September. Do you have like a combined, comp number of combined sales number for August, September to sort of offset, because there is nothing incremental that’s probably going to happen in the fourth quarter, the way that shift happened in Q3?

Diane Sullivan

Yes, it was really starting, I would say second week September was when we started to see our performance really left relative to our last year’s business. So there was about five weeks there, where we were higher than or close to last year’s levels. And so that’s kind of where it all came, Sam was really in those weeks. And I don’t think we have, I don’t know, Ken, if we have an August September number, but we can certainly follow-up with you and get you that, if that would be helpful.

Sam Poser

That would be. And then how should we think with Famous on store openings and closings in the fourth quarter? And then sort of just how are you thinking about next year as far as same-stores?

Ken Hannah

Yes, I mean, we’ve got a few opening and then obviously we’re closing some additional stores, I mean we had talked about for the year being down 45 to 50, and so, year-to-date we were down 29 through the third quarter. So we’ve got, I think there is one store for sure opening and one that we may push to next year. So as we look into next year, obviously, we’ve continued to close around 45 to 50 stores each year. And we’ve been continuing to reduce the number of new stores that we’re opening.

So we’re planning on opening a few, I think somewhere in the 10 range would be my best guess if we were sitting here today. But obviously, lots of discussions going on with landlords and as they get a little bit more realistic about rents, then obviously that gives us an opportunity to open more stores.

Sam Poser

Merci. And then on the – can you give more color onto what the SG&A cuts were at Famous to bring – to really have your EBIT in line with last year’s EBIT there?

Diane Sullivan

Yes, I mean, a lot of it was productivity in the stores with just getting better productivity out of the labor. We did reduce some marketing, we had obviously, originally planned to spend a lot of TV and radio at back to school. And then obviously when it started shifting, we did not end up spending that money, some of that was transitioned over to digital spend, but a lot of that was not. And then the rest was really in facilities expense with we did have stores close, I think year-over-year, we’re down 35 stores, so that was contributing to that as well.

Sam Poser

And when you say productivity, you’re really saying your headcount went down in the stores.

Ken Hannah

No. We’re saying our labor productivity as a percent of sales, so the hours that we were expanding to generate the sales that we did. So in lot of cases, there was hours that were adjusted during the quarter to be more productive.

Sam Poser

D'accord. thanks. And then when you think about the Brand Portfolio business here, and again, looking forward – especially since Q4 is supposed to be slightly worse than Q3, how much of Q3 – you sort of hinted that there was some pull forward from Q4 on some wholesale orders from brand portfolio? Is that – did I hear that correctly?

Diane Sullivan

Yes, we basically said there was a little more demand in Q3, than we had anticipated, because we’re trying to make sales up, because some retailers find themselves really needing inventory on some of the key items. So there was a little bit of demand higher than what we anticipated. I think we had talked about being down 30 in the third quarter, and we came in down 26. So there was a little shift there, little better than we anticipated. And really, I think we’re thinking about the fourth quarter in that same kind of range. Ken, I think you said right, 25 to 30 down for brand portfolio in the fourth quarter. So pretty much in line with right where we were at this year. And again, I mentioned our inventory levels as well being down in that 36 range going into the fourth quarter too.

Sam Poser

And then lastly, you said that back to Famous again, that the Famous sales are going to be from a year-over-year perspective a little weaker than they were in Q3. And that’s primarily due to not having that. You’re just not going to have that spike…

Diane Sullivan

Oui. I think we said – yes, we were down 12 and in the third quarter and we’re forecasting 10% to 15%, so we’ll see how it all shakes out, but, roughly in line also.

Sam Poser

Okay, great. Thank you very much and happy holidays.

Diane Sullivan

Thanks, Sam.

Ken Hannah

Thanks, Sam.

Opérateur

Ladies and gentlemen, this does conclude today’s conference call. Thank you for participating, you may now disconnect.



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Il n’a onques été aussi facile de jeter un web site commerce électronique de nos jours, il assez de voir le taux le montant le pourcentage de plateformes web commerce électronique en France pour s’en remettre compte. En effet, 204 000 sites actifs en 2016. En 10 ans, le taux le montant le pourcentage de sites a été multiplié par 9. Avec l’évolution des technologies, les médias à grand coup d’histoire de succès story, (si dans l’hypothèse ou je vous assure, moi c’est aussi tombé dans le panneau) le e-commerce a longtemps été vu tel que un eldorado. Du coup, une concurrence accrue a vu le le jour dans thématiques.