BEST INC (BEST) Q3 2020 Transcription de l'appel aux résultats


Logo de casquette de bouffon avec bulle de pensée.

Source de l'image: The Motley Fool.

MEILLEUR INC (NYSE: MEILLEUR)
Appel aux résultats du T3 2020
20 novembre 2020, 21h00. ET

Contenu:

  • Remarques préparées
  • Questions et réponses
  • Appelez les participants

Remarques préparées:

Opérateur

Bonjour et bonsoir, mesdames et messieurs. Merci d'être resté là. Bienvenue à la conférence sur les résultats du troisième trimestre 2020 de BEST Inc. (Instructions pour l'opérateur)

Nous sommes accompagnés aujourd'hui de M. Johnny Chou, président-directeur général de BEST Inc.; et Gloria Fan, directrice financière. Pour l'ordre du jour d'aujourd'hui, Johnny donnera un bref aperçu des faits saillants commerciaux et opérationnels. Ensuite, Gloria expliquera les détails des résultats financiers. Suite aux remarques préparées, vous pouvez poser vos questions. Veuillez noter que cet appel est également diffusé sur le site Web IR de BEST Inc. à ir.best-inc.com. Une rediffusion de cet appel sera disponible après l'appel. Une présentation aux investisseurs est également disponible sur le site Internet de l'IR.

Avant de commencer, je lirai la déclaration de protection au nom de BEST Inc. La discussion d'aujourd'hui contiendra des déclarations prospectives. Ces déclarations prospectives sont basées sur les attentes actuelles de la direction. Ils impliquent des risques, des incertitudes et d'autres facteurs, qui sont tous difficiles à prévoir et dont beaucoup échappent au contrôle de la direction. La société n'assume aucune obligation de mettre à jour les déclarations prospectives à la suite de nouvelles informations, d'événements futurs ou autres, sauf si la loi applicable l'exige.

Veuillez noter – également noter que certaines mesures financières que la société utilise pour cet appel sont exprimées sur une base non-GAAP. Tels que l'EBITDA, l'EBITDA ajusté et la perte nette non-GAAP. Les résultats GAAP et le rapprochement des mesures GAAP avec les mesures non GAAP se trouvent dans le communiqué de presse sur les résultats de BEST Inc. Enfin, veuillez noter que, sauf indication contraire, tous les chiffres mentionnés lors de cette conférence téléphonique sont en RMB.

J'aimerais maintenant céder la parole à M. Johnny Chou, président-directeur général de BEST Inc. Johnny, la parole est à vous, monsieur.

Shao-Ning Johnny ChouFondateur, président-directeur général

Bonjour et bonne soirée à tous. Bienvenue et merci d'avoir rejoint notre appel sur les résultats. Lors de l'appel d'aujourd'hui, en plus des résultats du troisième trimestre, nous discuterons également de nos principaux ajustements stratégiques pour nous recentrer sur nos métiers de base afin d'atteindre la compétitivité et la rentabilité à long terme.

Mais avant cela, permettez-moi d'abord de passer en revue nos résultats trimestriels. Nous avons connu un troisième trimestre difficile dans un contexte de concurrence accrue dans le secteur. Pour Express, il s'agit de ne pas répondre à la dynamique du marché en évolution rapide tant dans l'exploitation que dans la stratégie de prix, ce qui a conduit à une croissance des volumes et une marge plus faibles. Le volume de colis a augmenté de 24,8% d'une année sur l'autre, ce qui représente une part de marché de 10,6% au cours du trimestre, soit environ 0,1 point de pourcentage de moins qu'au deuxième trimestre. Bien que sa marge brute se soit contractée de 7,2 points de pourcentage, le coût moyen par colis ayant diminué de 15,9% d'une année sur l'autre n'a pas complètement compensé la baisse de l'ASP de 21,9% d'une année sur l'autre. Nous avons depuis procédé à un examen approfondi des opérations et de la stratégie d'Express, et nous sommes en train de mettre en œuvre des plans et des changements qui, selon nous, nous rendront compétitifs et maintiendront notre position de leader du secteur à l'avenir.

Notre activité Fret a poursuivi sa forte croissance et atteint un taux de croissance supérieur à la moyenne du secteur. Le volume de fret a augmenté de 30,7% d'une année à l'autre au troisième trimestre de 2020. Sa marge brute a diminué de 5,3 points de pourcentage d'une année à l'autre, principalement en raison d'un décalage des prix après que le gouvernement a rétabli les péages routiers au deuxième trimestre. L'ASP a diminué de 17,3% d'une année à l'autre, tandis que le coût moyen par tonne a diminué de 12,6% d'une année à l'autre. Pour l'avenir, nous sommes optimistes que le fret continuera de croître dans la fourchette de 30 pourcentages et que l'ASP continuera de s'améliorer et nous prévoyons de revenir à la rentabilité au quatrième trimestre.

Passer à BEST Supply Chain Management. Au troisième trimestre, nous avons continué de mettre en œuvre notre stratégie de croissance de notre activité Cloud OFC en franchise et nous nous sommes concentrés sur des projets avec des marges plus élevées et des clients avec de solides profils de crédit. La marge brute ayant diminué de 4 points de pourcentage en glissement annuel à 4,4%, principalement en raison de notre structure de coûts élevée associée aux clients grands comptes existants, qui sont en cours de résiliation. Le nombre total de commandes exécutées par les OFC Cloud a augmenté de 18,3% d'une année sur l'autre à 102,2 millions au troisième trimestre 2020, dont le nombre total de commandes exécutées par les OFC Cloud franchisés a augmenté de 32% d'une année sur l'autre à 53,5 million. Le nombre de CFO franchisés a augmenté de 23,2% en glissement annuel pour s'établir à 345.

BEST UCargo a amené plus de chauffeurs et de PME sur les plateformes. Le nombre de conducteurs enregistrés sur les applications mobiles UCargo a augmenté de 84,5% d'une année sur l'autre pour atteindre 288 000. Le nombre total de transactions sur la plateforme de courtage par camionnage a augmenté de 37,2% d'une année à l'autre pour s'établir à 233 000.

BEST Global a poursuivi sa forte dynamique de croissance en Asie du Sud-Est. Au troisième trimestre, le volume de colis en Thaïlande a augmenté de 513,5% en glissement annuel pour atteindre environ 10 millions, tandis que le volume de colis au Vietnam a augmenté de 932% en glissement annuel pour atteindre 10,3 millions. La société a également progressé dans l'expansion de ses services de livraison express en Malaisie, au Cambodge et à Singapour.

BEST Store + a mis en œuvre sa stratégie de modèle de partenariat et d'amélioration de la qualité des commandes, d'amélioration de la marge brute et de réduction des pertes. En conséquence, sa marge brute a augmenté de 2,9 points de pourcentage d'une année à l'autre pour s'établir à 13,4%, tandis que la marge d'EBITDA ajusté s'est améliorée de 1,8 point de pourcentage d'une année à l'autre. Malgré ces résultats encourageants, nous avons récemment annoncé la fin de l'activité Store +, à l'exception de nos magasins autonomes WoWo, qui font toujours l'objet d'un examen stratégique. Nous pensons qu'en mettant progressivement en place notre Store +, l'entreprise peut éliminer les besoins de trésorerie importants associés à cette activité de démarrage, ce qui lui permet de hiérarchiser davantage les allocations de capital vers son activité principale.

Permettez-moi de parler de son cœur de métier. La pandémie COVID a eu un impact profond sur nos activités. Les coûts de recouvrement élevés et la concurrence des prix sans précédent qui s'en est suivie ont réduit nos marges et causé des pertes imprévues. Face aux forts vents contraires de l'industrie, nous prenons des mesures pour apporter des ajustements stratégiques majeurs et un changement organisationnel à notre entreprise. Se concentrer sur notre cœur de métier de logistique et de gestion de la chaîne d'approvisionnement, en mettant l'accent sur la qualité du service, en améliorant l'efficacité opérationnelle dans le but de nous remettre sur la voie de la rentabilité.

Pour notre activité Express, nous nous concentrons sur la croissance durable à long terme et la rentabilité en continuant à optimiser sa structure de produits, en améliorant son efficacité opérationnelle en particulier dans la planification des transports, en améliorant la qualité des services et l'expérience client et en gagnant des parts de marché. Nous avons mis en place un nouveau leadership pour diriger les activités Express comme annoncé précédemment, à compter du 15 novembre 2020. M. Wang Xiaoqing, ancien directeur général de la succursale de la province du Jiangsu de BEST, a assumé le poste de vice-président, directeur général du service BEST Express ligne, en remplacement de M. Shaohua Zhou, qui a pris un nouveau rôle dans l'entreprise.

Pour le fret, nous continuons à – nous prévoyons de continuer à investir dans son réseau d'infrastructure. Consolider notre position de leader de l'industrie en augmentant nos parts de marché, en mettant l'accent sur l'aspect e-commerce des services de fret, en améliorant l'efficacité opérationnelle et en augmentant la rentabilité. Pour notre gestion de la chaîne d'approvisionnement, nous nous concentrerons sur la croissance de la qualité et la rentabilité. Ne ciblez que les projets avec des marges élevées et les clients avec des profils de crédit solides, tout en continuant à mettre en œuvre un modèle basé sur les actifs et à développer l'activité Cloud OFC en franchise.

Pour nos activités non stratégiques, nous avons annoncé la fermeture de BEST Store + le 15 novembre avec les autres activités principales et non essentielles, notamment UCargo, Capital et Global. Nous considérons toutes les options disponibles dans le but de réduire la perte d'exploitation et les besoins en capital de l'entreprise.

De plus, nous mettons en œuvre des mesures de réduction des coûts à l'échelle de l'entreprise qui généreront des économies importantes à l'avenir. Ces mesures nous aideront également à créer une organisation plus légère et plus ciblée pour réaligner notre équipe de direction et nos employés afin d'exécuter le plan de recentrage. Alors que nous nous tournons vers l'avenir, nous restons confiants dans la force de la demande motivée par le commerce électronique pour nos solutions intégrées de chaîne d'approvisionnement intelligente et nos services logistiques. Avec ces ajustements stratégiques en place, nous nous engageons plus que jamais à investir dans nos métiers de base et à renforcer notre position sur le marché. Nous visons une forte croissance pour nos activités, tout en nous concentrant sur la poursuite de l'intégration de nos unités d'affaires, l'amélioration de la structure de nos produits, la stabilité et la flexibilité de nos réseaux, la qualité des services et l'efficacité opérationnelle globale, ce qui, dans son ensemble, permettra à BEST pour offrir une valeur à long terme à nos actionnaires.

Je voudrais maintenant céder la parole à notre directrice financière, Gloria, pour qu'elle vous présente nos états financiers du troisième trimestre. Allez-y, Gloria.

Gloria FanDirecteur financier

Merci Johnny et bonjour à tous. Dans un marché concurrentiel intensifié, notre performance du troisième trimestre reflète à la fois les défis et la résilience de notre activité. Notre chiffre d'affaires était de 8,7 milliards de RMB, relativement stable par rapport à la même période de l'année dernière, tandis que notre marge brute s'est contractée de 5,4 points de pourcentage d'une année sur l'autre en raison d'un environnement de prix difficile qui a compensé la croissance de notre volume dans plusieurs unités commerciales, ce qui a entraîné un perte nette de 640 millions de RMB. Malgré la perte nette, nous avons généré un flux de trésorerie d'exploitation de 115 millions de RMB au cours du troisième trimestre et nous maintenons un équilibre sain de trésorerie et d'équivalents de trésorerie, de trésorerie soumise à restrictions et d'investissements à court terme de 4,8 milliards de RMB.

Je vais maintenant vous présenter brièvement nos résultats financiers du troisième trimestre 2020. Compte tenu du temps limité consacré à l'appel d'aujourd'hui, je présenterai quelques faits saillants financiers abrégés. Je vous encourage à lire notre communiqué de presse publié plus tôt aujourd'hui pour plus de détails. Notre bénéfice brut était de 38 millions de RMB par rapport à 507 millions de RMB au même trimestre de 2019. La marge brute était de 0,4% contre 5,8% au même trimestre de 2019. L'EBITDA ajusté pour le troisième trimestre était négatif de 438 millions de RMB par rapport à 114 millions de RMB de la même période de l’année dernière. L'EBITDA ajusté du troisième trimestre pour la logistique de base et l'activité de gestion de la chaîne d'approvisionnement était négatif de 278 millions de RMB par rapport à 267 millions de RMB pour la même période de 2019.

Ensuite, passons aux principaux faits saillants financiers de nos unités commerciales. D'une année à l'autre, le chiffre d'affaires de BEST Express a diminué de 2,6% d'une année à l'autre pour s'établir à 5,1 milliards de RMB au troisième trimestre de 2020, principalement en raison d'une baisse de 21,9% d'une année sur l'autre de l'ASP par colis, en partie compensée par une augmentation de 24,8% d'une année à l'autre du volume de colis. La diminution de l'ASP est principalement attribuable à la dynamique concurrentielle du marché. L'EBITDA ajusté de BEST Express était négatif de 211 millions de RMB par rapport à 192 millions de RMB pour la même période de l'année dernière.

Le chiffre d'affaires de BEST Freight au troisième trimestre a augmenté de 8,22% d'une année sur l'autre à 1,5 milliard de RMB, principalement en raison d'une augmentation de 30,7% du volume de fret d'une année à l'autre, partiellement compensée par une baisse de 17,3% d'une année sur l'autre du PSA par tonne , qui était principalement attribuable à un décalage des prix après que le gouvernement a rétabli les péages routiers au deuxième trimestre. L'EBITDA ajusté de BEST Freight était négatif de 45 millions de RMB par rapport à 42 millions de RMB pour la même période de l'année dernière.

Le chiffre d'affaires du troisième trimestre de BEST Supply Chain Management a augmenté de 0,1% en glissement annuel pour atteindre 453 millions de RMB. L'EBITDA ajusté de BEST Supply Chain Management était négatif de 27 millions de RMB par rapport à 6 millions de RMB pour la même période de l'année dernière. Le chiffre d'affaires du troisième trimestre de BEST UCargo a diminué de 1,9% d'une année sur l'autre à 689 millions de RMB, principalement en raison de l'arrêt de plusieurs clients grands comptes afin de minimiser le risque de crédit. L'EBITDA ajusté de BEST UCargo était négatif de 30 millions de RMB, contre 6 millions de RMB pour la même période de l'année dernière.

Le chiffre d'affaires Store + a diminué de 16,8% d'une année sur l'autre à 717 millions de RMB, principalement en raison des efforts visant à améliorer la qualité des commandes afin d'améliorer les marges. La perte d'EBITDA ajusté pour Store + était de 68 millions de RMB par rapport à une perte de 98 millions de RMB pour la même période de l'année dernière. Le chiffre d'affaires du troisième trimestre de BEST Global a augmenté de 125,9% en glissement annuel à 216 millions de RMB, principalement en raison de la forte croissance des volumes de colis en Asie du Sud-Est. L'EBITDA ajusté de BEST Global était négatif de 61 millions de RMB, contre 31 millions de RMB pour la même période de l'année dernière.

Examinons ensuite les principaux postes de dépenses d'exploitation. Veuillez noter que toutes ces dépenses excluent la rémunération en actions. Les frais de vente, généraux et administratifs se sont élevés à 581 millions de RMB ou 6,7% du chiffre d'affaires au troisième trimestre, par rapport à 470 millions de RMB ou 5,4% du chiffre d'affaires à la même période de 2019. L'augmentation des dépenses SG&A était principalement les créances commerciales et les pertes sur cession d'immobilisations liées à la mise à niveau des équipements d'Express.

Les dépenses de R&D ont diminué de 11 millions de RMB ou -51 millions de RMB, principalement attribuable à la capitalisation de certaines dépenses de R&D en immobilisations incorporelles ainsi qu'à la réduction des frais de déplacement. Dans le cadre du plan de recentrage stratégique à l'échelle de l'entreprise, nous optimisons nos dépenses SG&A et R&D pour concentrer nos ressources sur notre cœur de métier. Nous prévoyons une économie de coûts estimée à environ 200 millions de RMB d'ici la fin de 2021. Les économies permettront de créer une organisation linéaire et plus ciblée en hiérarchisant les dépenses et en optimisant l'efficacité opérationnelle dans toute l'entreprise. Les dépenses d'investissement au troisième trimestre s'élevaient à 487 millions de RMB ou 5,6% du chiffre d'affaires total par rapport à 523 millions de RMB ou 6% du chiffre d'affaires total pour la même période de l'année dernière. Voilà qui conclut l'aperçu financier du troisième trimestre. Avant de lancer l'appel aux questions, j'aimerais en résumer brièvement. Après avoir effectué une analyse approfondie de notre activité, nous sommes déjà en train de créer une organisation plus rationalisée qui peut simultanément déclencher une croissance supplémentaire et améliorer la rentabilité. Les vents contraires du marché auxquels nous étions confrontés, ainsi que la reconnaissance de nos besoins d'aligner plus favorablement nos opérations alors que la société a conduit à cette décision. Nous croyons que grâce à la réévaluation stratégique de nos activités non essentielles, à des réductions de coûts significatives et à l'allocation des ressources, BEST peut mieux faire progresser son portefeuille de base afin d'offrir une valeur constante et à long terme à nos actionnaires.

Sur ce, nous allons maintenant ouvrir l'appel aux questions-réponses. Merci.

Questions et réponses:

Opérateur

Merci. Nous allons maintenant commencer la session de questions et réponses. (Instructions pour l'opérateur) Et la première question que nous nous posons viendra de Baoying Zhai de Citi. Allez-y.

Baoying ZhaiCiti – Analyste

Salut. Bonjour, Johnny, Gloria.

Shao-Ning Johnny ChouFondateur, président-directeur général

Salut.

Baoying ZhaiCiti – Analyste

Merci d'avoir répondu à mes questions. Oui, donc ma première question concerne la livraison Express – pas la livraison Express, mais en fait toute la stratégie du groupe change avec votre recentrage sur le prix (phonétique) et le fret. Vous voulez juste savoir, quel serait le changement clé du développement et la stratégie clé de la concurrence après le changement de personnel, en particulier dans les activités de livraison Express? Et ma deuxième question concerne également la restructuration. Donc, avec le coût de la restructuration, je vois que vous allez fermer l'entreprise Store + dans tout le pays. Je pense donc que nous devons indemniser le personnel. Quel sera donc le coût de la restructuration? Et je l'ai entendu de Gloria précédemment, elle a mentionné environ 200 millions de RMB d'économies. Les économies de 200 millions de RMB, pourriez-vous s'il vous plaît décomposer? Alors d'où vient le chiffre? Merci.

Shao-Ning Johnny ChouFondateur, président-directeur général

Oui, salut, Baoying. Merci pour les questions. Oui, en ce qui concerne la première question sur la stratégie Express pour l'avenir, et nous avons réévalué toute l'opération Express, et il y a certainement beaucoup de domaines que nous devons améliorer. Premièrement, comment rééquilibrer le développement de notre réseau. Dans le passé, nous sommes très concentrés – nous nous en tirons bien dans certains domaines comme Yiwu et certains marchés importants, mais en fait, nous aurions pu faire beaucoup mieux en équilibrant certains des domaines où nous avons en fait un marché fort, mais nous pouvons faire mieux. Cela signifie donc que nous allons augmenter nos revenus ASP par colis, car sur ce marché très concurrentiel, comme le Guangdong Southern ou Yiwu, l'ASP est très faible. Mais en fait, dans certaines banlieues d'autres provinces, c'est moins une pression sur les prix en termes de – et nous devrions donc probablement obtenir de meilleurs ASP ainsi qu'une meilleure structure de coûts parce que les réseaux sont plus équilibrés. C'est donc la première chose que nous examinons et nous verrons comment le réseau peut être plus équilibré en fonction de la construction plutôt que d'un objectif principal sur plusieurs marchés clés, ce qui améliorera l'efficacité de notre réseau ainsi que le Amélioration ASP.

Le deuxième aspect est que nous continuons de nous pencher sur nos transports. Même si nos coûts de transport se portent assez bien, si vous regardez notre structure de coûts dans son ensemble, nous avons en fait diminué d'environ 12 à 15% de la réduction totale des coûts d'une année à l'autre. Cependant, le prix baisse davantage. Donc, ce que nous voulons voir, c'est que si vous êtes du côté du transport, nous pouvons avoir encore plus de réduction en travaillant avec le côté du fret comme un routage plus combiné des lignes, des longs trajets, etc. Et cela nous aidera à plus réduire la ligne. Un autre, vous pouvez jeter un œil à nos frais de location. Le coût de location est encore assez élevé, il est d'environ 0,10 $ par colis par rapport à nos autres concurrents, ce serait probablement beaucoup moins. C'est principalement parce que nous avons dû développer une capacité au cours des deux dernières années en prévision de cette croissance continue de forte croissance dans notre activité Express. Cette croissance est plus lente que prévu. Donc, en fait, nous avons plus de capacité à l'intérieur – c'est donc un autre domaine que nous examinons. C'est donc la première question sur l'échange de clés du côté Express, en équilibrant essentiellement le réseau mieux que de se concentrer uniquement sur quelques marchés clés.

Et deuxièmement, nous continuons d'améliorer la structure des coûts, en particulier du côté des transports. Nous en avions en fait – nous avons également commencé avec une partie de la flotte autonome plutôt que complètement externalisée. Donc, à partir du premier trimestre, je pense que cette année, nous avions déjà une flotte autonome sur le terrain. Deuxièmement, vous parlez des coûts de restructuration. Donc, les coûts de restructuration sur le front Store +, nous aurons probablement plus – en fermant le – toutes les succursales et également traiter les stocks et les problèmes de commande que nous devons traiter. Ce sera probablement un peu plus de 100 millions de RMB de coûts supplémentaires associés à cela. Mais c'est une charge unique pour la cession de l'entreprise. Cependant, cela nous donnera quelques centaines de millions de dollars d'économies chaque année à l'avenir, car l'entreprise perd essentiellement de l'argent. Donc, des coûts supplémentaires ponctuels, des coûts de restructuration là-dessus. Toutes les autres affaires comme la – nous examinons toujours la commande ou l'autre – toute autre option – je suis désolé de la regarder. Je n'ai donc pas de chiffre exact pour le moment.

Avec la troisième question sur les 200 millions de RMB de l'épargne, je laisse cela à Gloria.

Gloria FanDirecteur financier

D'accord. Salut. Salut Baoying, comment vas-tu? Donc, fondamentalement, les économies de 200 millions de dollars d'ici 2021, la majorité de l'économie provenait de la liquidation de Store +, comme le disait Johnny. Nous sommes en mesure d'économiser environ 117 millions de RMB associés à la fermeture de Store +. Et nous continuons également d'optimiser nos dépenses SG&A. Nous prévoyons donc un autre ajout de 30 millions de dollars à 40 millions de dollars de réduction des coûts de SG&A.

Baoying ZhaiCiti – Analyste

D'accord. Merci Johnny, merci Gloria. Johnny a peut-être une question de suivi sur la restructuration de l'entreprise de livraison express – il ne s'agit pas de restructuration, de recentrage et de changement de personnel? Parce que vous savez que la concurrence est encore assez intense et que nous pouvons sentir que le leader n'attend pas de la laisser partir bientôt, nous espérons que nous assistons de plus en plus à une polarisation de ces joueurs. Alors, à ce stade, allons-nous toujours suivre leur stratégie de tarification, car les ventes réduiront davantage notre rentabilité et nos flux de trésorerie? Ou si nous changeons de personnel, comme nous nous concentrons davantage sur les régions hors collecte, nous avons un réseau plus équilibré, nous serons plus différenciés ou que pensez-vous de la stratégie de concurrence?

Shao-Ning Johnny ChouFondateur, président-directeur général

Comme je l'ai mentionné, nous examinions notre propre réseau sur la base de l'ASP actuel et de la structure des coûts et tout. Alors certainement nous le ferons – sur un marché, vous devez être concurrentiel. Nous devrons donc certainement réagir à la concurrence du marché. Mais en même temps, je veux dire, je pense que les choses les plus importantes dont nous avons besoin pour vraiment optimiser notre propre réseau pour voir ce qui est – nous pouvons tirer le meilleur parti des résultats. Donc, oui, la concurrence par les prix sera toujours là. En attendant, je pense que nous devrions faire un meilleur travail – nous pouvons faire un meilleur travail en optimisant notre propre réseau en fournissant un meilleur service, des services de qualité, des ASP plus élevés à certaines régions de réoptimisation et également des coûts inférieurs à tous les niveaux.

Baoying ZhaiCiti – Analyste

D'accord. Merci, Johnny. Merci Gloria.

Shao-Ning Johnny ChouFondateur, président-directeur général

Merci, Baoying.

Opérateur

La prochaine question que nous aurons viendra de Hans Chung de KeyBanc.

Hans ChungKeyBanc Capital Markets – Analyste

Salut. Merci d'avoir répondu à ma question. Bonjour. Alors je voulais juste faire un suivi sur Express. Tout d'abord, puis-je simplement obtenir une clarification en termes de stratégie de tarification. Disons que s'il s'agit de prix et de volume et que l'ASP diminue la croissance du volume ou les marges, alors quelle est notre stratégie. Disons, avons-nous ce KPI pour la rentabilité et au-delà, nous ne ferons plus de changement de prix parce que nous allons perdre notre rentabilité? Ou encore – nous avons encore un certain type d'objectif pour le volume et au moins parce que nous voulons une part de marché à une certaine échelle, n'est-ce pas, et alors c'est le premier. Et puis la deuxième question sera parce que nous avons une restructuration de la direction dans Express, n'est-ce pas, et ensuite, je me demande simplement s'il y a un risque qu'il pourrait y avoir – créer une certaine instabilité de notre – le réseau de franchise? Merci.

Shao-Ning Johnny ChouFondateur, président-directeur général

D'accord. Hans, merci pour la question. En ce qui concerne la première question, l'équilibre que nous devons bien sûr faire, n'est-ce pas? Nous ne sommes donc pas vraiment simplement pour baisser le prix et obtenir le volume, mais nous devons également nous pencher sur la rentabilité et en tant que telle. Donc, notre objectif est, bien sûr, avec un – je pense que l'objectif est une croissance raisonnablement bonne, mais bien sûr une croissance rentable. Tel est le but. Alors, comment y parvenir? J'en avais mentionné une partie. Si vous regardez à travers notre structure de coûts que nous mettons sous le RE, nous avons donc en gros à l'heure actuelle environ 2 – 2,15 – environ 2,2 colis, ce genre de revenu. Et si vous regardez ce revenu par rapport à notre – certains de nos pairs dans la cotation sur les actions A (phonétique), tous presque au pair. Donc, parfois, nous sommes en fait plus élevés, même en – en tant que nombre déclaré. Dans 2.21, je pense que cela arrivera sur une sorte de trimestre.

Donc, du côté des prix, je pense que nous ne sommes toujours pas aussi – je veux dire pas peut-être, si vous y réfléchissez, nous avons probablement des prix beaucoup plus bas que les autres, mais et le contraste ne l'est pas. Nous maintenons en fait un très bon prix par rapport à nos pairs. Donc, mais nous pensons toujours qu'il y a de la place pour bouger, car si vous regardez cela avec 2.21, vous prenez les frais de livraison du dernier kilomètre aux franchisés, ce que nous voulons vraiment les aider à faire un meilleur travail. Le revenu de l'entreprise est en fait un peu inférieur. C'est seulement à peu près moins de RMB. Notre objectif est en fait d'atteindre – est de monter un peu plus haut à peut-être 1,1 ou peut-être même plus que cela. Alors comment faire ça? Comme je l 'ai dit, je veux dire avant tout avant que la majeure partie de notre volume ne provienne d' un petit marché concentré, qui a un très faible – des ASP inférieurs. Et en fait, notre – certaines des régions que nous faisons bien ont plus de potentiel, pourraient avoir beaucoup plus de volumes et leur ASP est beaucoup plus élevé que ces domaines que nous avons toujours bien fait.

Donc, comme votre question est la suivante – nous n'avons donc pas vraiment de, disons KPI, le volume que nous devons avoir, et notre objectif est, comme nous l'avons dit, de l'équilibrer, donc en d'autres termes, le rentabilité et croissance du volume. Donc, nous n'allons pas être pour une manière ou une autre, principalement juste pour la croissance du volume et nous perdons notre argent ou voulons principalement gagner de l'argent, mais pas de croissance du volume. Donc, je pense que nous allons toujours avoir – à l'avenir, nous envisageons peut-être 20 points de pourcentage de ce type de croissance, mais en attendant, nous voulons réduire nos pertes et, espérons-le, ramener à la rentabilité.

La question suivante que vous vous posiez était de changer le leadership sur – est-ce que cela va aider? Bien entendu, un changement de leadership aidera l'organisation à recentrer ses stratégies. Dans le même temps, nous aidons également nos franchisés du dernier kilomètre. Ils ont plus confiance en l'entreprise pour voir à travers une sorte de changement et optimiser le réseau. Donc, dans les deux sens, c'est bon pour – à la fois pour les franchisés du dernier kilomètre et pour toute l'équipe dans son ensemble.

Hans ChungKeyBanc Capital Markets – Analyste

Merci.

Opérateur

(Instructions pour l'opérateur) La prochaine question que nous avons vient de Bo Pei d'Oppenheimer. Allez-y.

Bo PeiOppenheimer – Analyste

Salut Johnny, Gloria. Merci d'avoir pris ma question. Donc, vous venez de mentionner – donc pour le secteur Express, vous avez donc mentionné que nous essayons de monter en puissance dans les marchés moins concentrés où il pourrait avoir de meilleures profits et une meilleure croissance. Pouvez-vous citer quelques-uns de ces marchés et commenter la compétitivité de ce marché? Les autres acteurs sont-ils également assez agressifs sur ce marché? Et puis ma deuxième question est, il semble que nous pouvons économiser beaucoup d'argent en fermant Store + et – mais nous aussi – je pense que dans votre communiqué de presse, vous avez mentionné que vous avez essayé au moins de maintenir la part de marché ou même d'augmenter votre part de marché pour votre entreprise Express? Cela signifie-t-il que nous devons réinvestir les économies dans les activités Express à l'avenir et essayer d'améliorer un peu le taux de croissance? Merci.

Shao-Ning Johnny ChouFondateur, président-directeur général

Oui oui. Donc, si vous regardez le – votre première question est que, principalement dans le passé, nous le sommes – si vous regardez notre province du Guangdong et notre province du Zhejiang, certains des marchés clés se trouvent dans une ville comme Shenzhen, Guangzhou ou Yiwu. , c'est le principal est notre – la concentration des revenus provenant de cette région est beaucoup plus élevée que le marché en moyenne. Et puis généralement, cette zone a un ASP beaucoup plus faible et aussi beaucoup plus compétitif. Mais si pour les autres villes ou provinces qui sont – nous faisons principalement du Shandong, du Henan, de l'Anhui, etc. Ces zones ont en fait des volumes très décents, mais ainsi que des ASP beaucoup plus élevés par rapport au marché que je viens de mentionner . Donc, dans l'ensemble, nous voyons un – dans le domaine que nous pensons pouvoir faire mieux et qui a des ASP plus élevés, le domaine qui fera plus, le domaine dans lequel nous pensons avoir déjà une position très compétitive ainsi que le – – mais coût – mais le prix est vraiment bas. Donc, nous allons probablement déplacer un peu plus notre attention vers le domaine que nous pensons pouvoir faire mieux pour équilibrer les choses. Mais ils aideront également à équilibrer le réseau, non? L'équilibre du transport et tout le reste de l'équilibrage qui permettront également d'optimiser ou d'améliorer l'efficacité du réseau.

Votre deuxième question est que la fermeture de – oui, la fermeture du Store +. En premier lieu, nous avons essayé de – pendant cette période, nous essayons de réajuster l'objectif et de voir où nous pouvons économiser de l'argent et où l'investissement était nécessaire. Certes, divulguer la fermeture de l'opération Store + nous permettra de réaliser certaines économies chaque année et cela nous permettra de consacrer plus d'investissement et de temps de gestion et de se concentrer sur le cœur de métier, en particulier dans les domaines Express. Donc, oui, certaines des économies que nous investissons dans le secteur Express.

Oui, y a-t-il une autre question? Oui, donc en investissant dans ces domaines et nous espérons qu'au moins nous maintiendrons ou augmenterons nos parts de marché par ce que je viens de dire sur l'équilibrage des réseaux et continuerons également à réduire les coûts de transport et à réaliser des gains d'efficacité.

Opérateur

Ensuite, nous avons un suivi de Baoying Zhai de Citi.

Baoying ZhaiCiti – Analyste

Salut. Johnny, j'ai encore une question complémentaire. Donc cette question, peut-être un peu délicate, étant donné qu'Alibaba est l'un de vos principaux actionnaires. Quel est le point de vue d'Alibaba sur le paysage concurrentiel du secteur maintenant? Pensez-vous qu'il soit logique que les joueurs plus petits – relativement petits fassent une fusion et se battent contre les joueurs plus forts?

Shao-Ning Johnny ChouFondateur, président-directeur général

Je ne peux vraiment pas parler pour un Alibaba, à quoi ils pensaient. Donc Baoying, malheureusement, je ne peux pas répondre à cette question pour vous, oui.

Baoying ZhaiCiti – Analyste

Oui, mais comment pensez-vous – pensez-vous que ce sera un moyen viable pour le – c'est juste par exemple, peut-être pour vous les gars et peut-être pour STO, je ne sais pas, mais si vous avez fusionné, faites vous pensez qu'il pourrait être préférable de se battre contre les joueurs forts?

Shao-Ning Johnny ChouFondateur, président-directeur général

Encore une fois, Baoying la question que vous posez, je n'ai vraiment pas – je ne sais pas comment répondre à cette question. Je pense donc qu'au fur et à mesure que le marché évoluera, le marché fonctionnera avec eux tout seul, n'est-ce pas? Je veux dire en tant que – du meilleur point de vue, nous cherchons toujours à nous améliorer en – nous sommes convaincus que nous avons installé certaines de ces choses. Si vous regardez environ 2011, c'est vrai, donc si vous regardez 2011, notre part de marché n'est que d'environ 2%. Ainsi, lorsque nous allons jusqu'en 2019, nous avons en fait réalisé environ 11,9% de part de marché. Donc en fait, en sept ou huit ans, nous avons vraiment gagné beaucoup de parts de marché et nous avons beaucoup grandi. Donc, de notre point de vue, nous continuons à examiner comment allons-nous optimiser notre réseau et continuer à – comment investir et dans le côté opérationnel, nous devenons plus efficaces et continuons d'être compétitifs sur le marché.

En ce qui concerne ce que vous dites sur la dynamique du marché et toutes les marges, les acquisitions et tout le reste, je suppose que le marché fonctionnera tout seul. Mais je ne peux pas commenter ni avoir de prévision sur ce que c'est maintenant.

Baoying ZhaiCiti – Analyste

Totalement compris. Merci beaucoup, Johnny.

Shao-Ning Johnny ChouFondateur, président-directeur général

Merci, Baoying.

Opérateur

Ensuite, nous avons un suivi de Hans Chung de KeyBanc.

Hans ChungKeyBanc Capital Markets – Analyste

Oui, je pense que vous – donc j'ai juste une question complémentaire sur les non-essentiels. Et je pense que vous avez mentionné que le reste de l'entreprise, la capitale, le monde, UCargo, ils sont mis en non-core. Et pouvez-vous fournir une couleur sur chacun d'eux? Qu'allons nous faire? I know in addition to — we are open for strategic option, but in terms of operation or the strategy or tactics, what will be for the rest of those business and because they are quite different nature like Capital, is profitable. And then for Global, it's growing very fast right? That's still loss-making. So just any color about how you're thinking about non-core and how — do we have the goal to just narrow the loss over time whatever it costs into the growth or do we have a different thought? Merci.

Shao-Ning Johnny ChouFounder, Chairman and Chief Executive Officer

D'accord. The — including Store+ as well as the UCargo, Global, Capital, the initial plan was to try to make in our ecosystem to create a synergy — a synergetic strategy to help each other. We are anticipating a much competitive market in the core business side. So we initially tried create this business to have more synergy on that. But given that the competitive marketplace, we really need to refocus, so we think about to reevaluate our strategy on that. So within the remaining non-core business like Capital and UCargo and Global, we are continually looking at all options right, all options that could be spin-off, could be merger and acquisition, it could be some other way too. The goal is to minimize the loss and also probably the management's time, so we can refocus on our core business side.

Specifically like UCargo. UCargo created a platform to reassign more drivers, to have more efficient transportation sourcing, etc. So there, we will more focus in the future be it just a more internal platforms to help Freight and Express to getting more temporary car usages required. But meanwhile, if there is anyone interested into some kind of operational merge then we can also certainly to think about that. Global, the same thing. Our Global actually cross-border is developing very quickly. We do have lot of synergies with the Supply Chain Management as well as Express with international, because there's a lot of a cross-border from Thailand to China, China to Vietnam, China to Thailand etc.

You utilize Express network in China for the parcel to be delivered or collected as well as vice versa, where we have shipments from here to the Southeast Asia being distributed to the customers. We are working with all the platforms in the Southeast Asia as well. So yes, as you mentioned these business are still in development. So they still will require some capitals as well as some kind of investment. So yes, so we look and see If that could be a separate fundraising or separate partnership or something to getting on more capital and same time that will have a less a burden — the cash burdens on the Group.

So that's — Capital, the same thing. And Capital basically is essentially — initially we'll try to help our drivers and franchisees etc, to have a easy access to Capital. But as we require more cashes into the main business, we probably have to look in at some other way to do it rather than using our own capital to do this, we would probably will have to — using other institutions or other partners capitals to do that or we will — so any kind of options on the table, the goal is just one, right? Just try to — how to minimize the burden onto the Group side, that can be more saving to invest in the core business.

Hans ChungKeyBanc Capital Markets — Analyst

Merci. C'est très utile. Just one quick follow-up on Global. So, how do you think about the RCEP? That — would BEST Global benefit from that maybe not near term but kind of medium and longer term?

Shao-Ning Johnny ChouFounder, Chairman and Chief Executive Officer

I wasn't sure of your questions, could you (Indecipherable). Yes, so yes. So of course the new RCEP, the regional free trade agreement, certainly will have a major support to our businesses in Southeast Asia. Because we already see a, for example, this W11 (Phonetic), we are seeing lot of parcels, consumers in Malaysia, Singapore, Vietnam and Thailand was bought on the Taobao or some other platform in China was shipped through (Indecipherable) and it was delivered by us in the last-mile. So we already see a continued trend of growth and relatively high growth into cross-border e-commerce related parcel shipment and as well as some other kind of bulky items. Yes, so with this free trade zones and I assume — I would — expecting or I strongly believe that it will continue to push a stronger demand for cross-border needs on that.

Hans ChungKeyBanc Capital Markets — Analyst

Merci.

Opérateur

Well as there are no further questions at this time, we'll go ahead and conclude the question-and-answer session. I would now like to turn the conference call back over to the management team for their closing remarks.

Shao-Ning Johnny ChouFounder, Chairman and Chief Executive Officer

Okay, thank you for joining our call and we appreciate your support of BEST. Please reach out to our Investor Relations team if you have further questions. We look forward to speaking to you soon. Thank you very much.

Opérateur

(Operator Closing Remarks)

Duration: 49 minutes

Call participants:

Shao-Ning Johnny ChouFounder, Chairman and Chief Executive Officer

Gloria FanChief Financial Officer

Baoying ZhaiCiti — Analyst

Hans ChungKeyBanc Capital Markets — Analyst

Bo PeiOppenheimer — Analyst

More BEST analysis

All earnings call transcripts


AlphaStreet Logo



Source link

Il n’a ne été aussi facile de lancer un site e-commerce de à nous jours, il assez de voir le nombre de websites e-commerce en France pour s’en livrer compte. En effet, 204 000 sites actifs en 2016. En 10 ans, le nombre de plateformes web a été multiplié par 9. Avec l’évolution des technologies, médias à grand coup d’histoire de succès story, (si dans l’hypothèse ou je vous assure, je me nomme aussi tombé a l’intérieur du panneau) le commerce électronique a longuement été vu comme un eldorado. Du coup, une concurrence accrue a vu le jour dans de nombreuses thématiques.