Transcription de l'appel aux résultats du T2 2021 de Plantronics Inc (PLT)


Logo de casquette de bouffon avec bulle de pensée.

Source de l'image: The Motley Fool.

Plantronics Inc (NYSE: PLT)
Appel aux résultats du T2 2021
29 octobre 2020, 17h00. ET

Contenu:

  • Remarques préparées
  • Questions et réponses
  • Appelez les participants

Remarques préparées:

Opérateur

Mesdames et messieurs, merci de votre disponibilité et bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats de Poly Q2 2021.

Mike IburgVice-président, relations avec les investisseurs

Bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats financiers de Poly pour le deuxième trimestre de l'exercice 2021. Je m'appelle Mike Iburg, responsable des relations avec les investisseurs. Et me rejoignent aujourd'hui Dave Shull, président et chef de la direction de Poly, et Chuck Boynton, vice-président exécutif et directeur financier.

Les informations présentées et discutées aujourd'hui comprennent des déclarations prospectives qui sont faites en vertu des dispositions de la sphère de sécurité de la loi Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Les risques et incertitudes liés à ces déclarations sont détaillés dans notre plus récent 10-Q, 10-K et le communiqué de presse et la présentation des résultats d'aujourd'hui. Tout au long des remarques d'aujourd'hui, nous ferons référence à des diapositives spécifiques de notre présentation des résultats du T2 FY21. Vous devriez également vous référer aux documents que nous avons fournis aujourd'hui pour une explication des mesures financières non conformes aux PCGR discutées lors de la conférence téléphonique d'aujourd'hui, ainsi qu'un rapprochement de ces mesures avec les mesures conformes aux PCGR applicables les plus proches. Ces mesures non conformes aux PCGR sont des indicateurs que la direction utilise pour fournir des comparaisons significatives supplémentaires entre les résultats actuels et les résultats précédemment publiés et comme base de planification et de prévision des périodes futures. Tous nos documents sur les revenus sont publiés sur notre site Web des relations avec les investisseurs à l'adresse investor.poly.com.

Sur ce, je vais maintenant céder la parole à Dave.

Dave ShullPrésident et chef de la direction

Merci, Mike. Tout d'abord, je tiens à remercier l'équipe Poly pour l'accueil chaleureux lorsque j'ai rejoint l'équipe le mois dernier. Et en particulier, je tiens à remercier Bob Hagerty pour son leadership en tant que PDG par intérim avant mon arrivée. Bob et le conseil d'administration ont été transparents sur les opportunités et les défis chez Poly. J'apprécie cette vision claire de la société. Nous nous concentrons sur l'exécution d'un redressement rapide et je suis très optimiste quant à l'avenir de Poly.

Le monde a changé pour nous tous. Le passage au travail à domicile continue de stimuler la demande pour nos casques tandis que nos solutions vidéo de nouvelle génération se vendent bien en avance sur les attentes. Bien sûr, en contrepartie, la demande de téléphones de bureau est restée faible. Nous avons augmenté la capacité de notre chaîne d'approvisionnement pour expédier un nombre record de casques et d'unités vidéo au cours du trimestre. Cette forte demande, associée à la gestion des coûts, nous a permis de générer des revenus et une rentabilité au-dessus du haut des fourchettes de guidage. Compte tenu de la solidité de l'entreprise, nous avons commencé à mettre à profit nos liquidités accumulées, annulant une dette de 37 millions de dollars au cours du trimestre. Ce n'est que le début de ce que je crois être un revirement passionnant pour Poly.

Avant d'accepter le poste de PDG, j'ai passé du temps à regarder l'entreprise, à découvrir les produits et les marchés et à avoir une vue d'ensemble du paysage concurrentiel. L'histoire d'innovation de Poly dans les produits audio et vidéo de qualité professionnelle remonte à des décennies. Après tout, nous avons mis le premier casque sur Neil Armstrong alors qu'il descendait sur la lune. Je me souviens également que la première fois que j'ai eu un bureau avec un haut-parleur Polycom, j'ai senti que j'étais arrivé.

C'est maintenant le jour 50 pour moi. Au cours des dernières semaines, j'ai parlé avec plusieurs de nos distributeurs, revendeurs et grands clients du monde entier. Il est clair que nous avons tâtonné certaines des étapes d'intégration entre Plantronics et Polycom. Cependant, les commentaires ont été cohérents. Ils adorent nos produits, en particulier certaines de nos dernières versions. Mais nous avons été difficiles à travailler car nous n'avons pas correctement intégré nos équipes de vente et nos systèmes et nos problèmes de chaîne d'approvisionnement ont conduit à des délais de livraison prolongés sur certains produits. J'ajouterais à ces commentaires que nous devenons un peu complaisants vis-à-vis de nos concurrents et dispersés dans nos messages. Cependant, en tant que nouveau PDG, c'est un endroit passionnant car le savoir-faire technologique sous-jacent et les produits sont en bonne santé. Tous les autres problèmes peuvent être résolus avec concentration et exécution.

Permettez-moi d’insister sur le mot «focus», car ce sera également un changement pour nous. Nous avons un ensemble de cadres en place avec une bonne force de banc. La plupart d'entre nous sont assez nouveaux. Nous nous mobilisons donc rapidement pour amener Poly sur une solide trajectoire de croissance rentable.

Au cours des 15 dernières années, j'ai occupé des postes de direction chez DISH Network, The Weather Channel et TiVo. Dans chaque cas, ces entreprises avaient des marques bien connues avec des défis complexes de transformation commerciale. Chez DISH, nous nous sommes concentrés sur la transition d'un canal de distribution à deux niveaux avec des milliers de partenaires du satellite traditionnel au streaming. Chez The Weather Channel, nous avons transféré l'application grand public à IBM, tout en améliorant considérablement la rentabilité et les évaluations du réseau de télévision. Chez TiVo, nous avons recentré l'entreprise pour lancer de nouveaux matériels grand public dans les guerres du streaming tout en préparant l'entreprise à une éventuelle fusion. Ces expériences de transformation commerciale, de recentrage radical pour la croissance, de réduction des coûts, d'évolution des canaux et de lancement de nouveaux produits matériels sont toutes pertinentes alors que nous cherchons à transformer Poly pour le travail massif à domicile et l'opportunité de travail hybride devant nous.

Seul Poly possède les casques, les appareils vidéo et les solutions vocales qui peuvent répondre aux exigences les plus strictes des entreprises en matière de sécurité, de conformité, de qualité et de fiabilité, tout en fonctionnant de manière transparente chez vous. Nous avons développé Poly AI pour le blocage du bruit, la clôture audio, la qualité d'image et plus encore afin de pouvoir relever à la fois les défis des enfants et des chiens à la maison ou les besoins de haute sécurité massivement répartis des plus grandes banques et compagnies d'assurance du monde, des gouvernements, les sociétés pétrolières et gazières, les systèmes de santé et d'éducation. Notre plate-forme Poly Lens sera en mesure de rassembler toutes ces capacités d'IA, les mesures de gestion informatique et les alertes d'amélioration des consommateurs dans un seul package qui convient aux plus grandes entreprises du monde et aux travailleurs individuels chez eux.

Permettez-moi d'être précis avec certains des déploiements clients dont je suis le plus fier. Ma mère est infirmière depuis aussi longtemps que je me souvienne. Au cours du dîner, j'ai parlé des défis et du stress, mais aussi des récompenses des soins aux patients. Désormais, fournir des soins aux patients à distance nécessite une vidéo cristalline, une forte intégrité audio et une surveillance et une gestion fiables de ces connexions. Je suis fier que Poly soit le partenaire technologique de choix pour de nombreux premiers intervenants, hôpitaux et cliniques de santé.

Par exemple, les produits Poly aident des clients comme l'hôpital Johns Hopkins qui exploite une flotte de terminaux vidéo Poly pour effectuer 14,00 déploiements de télésanté vidéo à distance par jour ou l'hôpital Marietta Memorial qui utilise nos solutions vidéo et audio pour connecter plus efficacement les patients à distance ou zones mal desservies avec des médecins spécialistes situés dans l'un des 50 emplacements de Marietta dans la région.

Poly aide aussi à l'éducation. Comme beaucoup d'entre vous, mes deux enfants d'âge scolaire suivent des cours à distance. La première fois que ma fille a eu une visioconférence avec leurs camarades de classe, elle était ravie. Inutile de dire que c'était il y a plusieurs mois à ce stade et que la nouveauté s'est définitivement dissipée. Pendant les premières semaines, nous avons tous brouillé avec les appareils que nous avions sous la main. Cependant, comme il devient évident que ces défis d'apprentissage à distance dureront un certain temps, nous avons constaté une demande croissante de la part des districts scolaires à la recherche de solutions de meilleure qualité et plus fiables. Et juste au dernier trimestre, nous avons conclu des accords avec plusieurs dizaines de districts scolaires à travers le pays pour déployer nos solutions vidéo pour soutenir à la fois leurs professeurs et leurs étudiants. Les écoles publiques de Boston, par exemple, ont standardisé l'équipement vidéo Poly, déployant plusieurs milliers de barres vidéo de studio dans 350 écoles pour aider les enseignants à améliorer l'expérience d'apprentissage de leurs 54 000 élèves. Nos fonctionnalités vidéo avancées telles que le suivi des haut-parleurs et le zoom automatique, associés à un son de haute qualité, créent une expérience plus réaliste et permettent aux étudiants et aux enseignants de se sentir comme s'ils se trouvaient dans la même pièce.

Poly est à la fine pointe de l'un des événements les plus transformateurs pour affecter la prestation de soins de santé et d'éducation depuis des générations et je suis ravi d'en faire partie. Le portefeuille de produits est en bon état et l'environnement de travail hybride crée une opportunité d'élargir notre offre de produits. Au cours des prochains mois, vous nous verrez lancer une gamme de produits plus ciblés pour le travail à domicile ou le travail depuis n'importe où.

Nous avons annoncé le premier de ces derniers plus tôt ce mois-ci. Poly Sync est une nouvelle famille de téléphones à haut-parleur intelligents conçus pour répondre aux besoins des employés au bureau ou travaillant à distance. Ces téléphones avec haut-parleur USB et Bluetooth peuvent être utilisés individuellement à la maison ou connectés en série pour une solution complète de salle de conférence. Ils incluent une technologie de microphone propriétaire pour suivre le haut-parleur, peuvent s'intégrer à un assistant vocal et offrir une excellente qualité audio. Comme on s'attend désormais à ce que davantage d'employés travaillent selon un horaire hybride partageant leur temps entre la maison et le bureau, nous avons déjà constaté de fortes critiques et une forte demande pour Poly Sync.

J'ai dit à l'équipe que j'avais rejoint Poly pour jouer pour gagner et c'est exactement ce que j'ai l'intention de faire. Ces nouveaux lancements de produits ciblés pour le travail à domicile, le travail de n'importe où, le travail à partir de l'environnement de bureau fourniront de solides extensions à notre portefeuille actuel. Restez à l'écoute sur ce front.

Permettez-moi de faire quelques commentaires sur nos autres priorités opérationnelles à court terme; numéro un, augmenter la capacité de fabrication pour répondre à la forte demande commerciale, numéro deux, renforcer nos partenariats stratégiques, et numéro trois, optimiser nos coûts. Premièrement, notre objectif immédiat est de renforcer la capacité de la chaîne d'approvisionnement pour répondre à la demande accrue. Au cours du deuxième trimestre de l'exercice, nous avons augmenté le nombre d'assemblages à double source, négocié une capacité supplémentaire chez nos sous-traitants et ajouté à notre capacité de fabrication interne au Mexique. Ces étapes nous ont permis d'expédier un nombre record de casques d'entreprise et de terminaux vidéo. Bien que nous ayons progressé, nous rencontrons toujours des délais de livraison prolongés sur certains casques et barres vidéo.

Du côté des partenaires, nous continuons à offrir la plus grande sélection de produits certifiés Zoom et Microsoft Teams pour les professionnels. Et nos équipes commerciales travaillent en étroite collaboration avec ces partenaires essentiels. RingCentral a annoncé sa solution de salle avec les Poly Studio X30 et X50. StarLeaf, un fournisseur mondial de services de visioconférence, a annoncé avoir choisi Poly et son fournisseur de plate-forme vidéo. Et Poly et Extron se sont associés pour fournir l'automatisation des salles et les commandes audiovisuelles pour Microsoft Teams.

Dans chacune des entreprises que j'ai dirigées, nous avons pris des mesures ciblées pour nous assurer que les coûts sont en ligne avec des repères de rentabilité solides. Bien que ma première priorité chez Poly soit la croissance, nous prenons toujours des mesures immédiates pour maîtriser les COGS et les dépenses d'exploitation. Nous avons ciblé quelques domaines de réduction des coûts et mis en œuvre des contrôles de coûts plus stricts à tous les niveaux. Je partagerai plus de détails lors des prochains appels trimestriels.

Pour conclure, je considère les résultats d'aujourd'hui comme la première étape d'un effort de plusieurs trimestres pour redresser Poly. Nous avons encore du travail à faire, mais bon nombre des éléments fondamentaux sont en place. Mon objectif est de concentrer immédiatement l'organisation sur une exécution rapide sur les points ci-dessus tout en nous positionnant pour une position stratégiquement différenciée post-COVID. Nous réparerons ce qui est cassé et ramènerons cette société vers une croissance à long terme. Je suis compétitif. Je joue pour gagner. Je ne suis ici que depuis huit semaines et comme je l'ai déjà dit, nous avons beaucoup de travail à faire. Cependant, après avoir vu la force du portefeuille de produits et le talent dans l'ingénierie, les ventes et dans toute l'organisation, je suis convaincu que nous pouvons passer le cap et passer à l'offensive.

Je vais maintenant céder la parole à Chuck pour qu'il examine les données financières.

Chuck BoyntonVice-président exécutif et directeur financier

Merci, Dave. Avant de commencer, je veux souhaiter la bienvenue à Dave dans l'équipe et souligner les bons résultats dans notre reprise du désendettement. Pour faire écho aux commentaires de Dave, il est passionnant de voir la forte demande de casques et de vidéo et comment nos produits deviennent un élément important dans la prestation des soins de santé et de l'éducation.

En ce qui concerne les revenus à la page 18. Les revenus non-GAAP ont diminué d'une année sur l'autre de 12%, mais se situaient au-dessus de la limite supérieure de notre fourchette de prévisions. Mais la baisse était principalement attribuable à la baisse de la demande de voix et à la baisse continue des consommateurs et des services. Cela a été partiellement compensé par la croissance des casques et de la vidéo d'entreprise, car le travail à domicile, la télémédecine et l'apprentissage à distance stimulent une forte demande. Alors que les délais continuent de s'améliorer, le carnet de commandes global est resté essentiellement inchangé par rapport au trimestre précédent. Sur le plan géographique, la zone EMEA est restée stable d'une année sur l'autre, tandis que les Amériques et l'Asie-Pacifique ont reculé. Cependant, toutes les régions ont montré une croissance séquentielle.

Comme vous pouvez le voir à la page 19, nos solutions vidéo de nouvelle génération continuent de connaître une croissance rapide, doublant presque séquentiellement et représentant désormais plus de 40% des revenus vidéo totaux. Comme Dave l'a mentionné précédemment, nous avons livré un nombre record de terminaux vidéo au cours du trimestre et la transition vers la nouvelle plate-forme a été spectaculaire. Il y a un an, notre portefeuille de nouvelle génération représentait environ 20% des unités expédiées. Ce trimestre, ils étaient près de 80%. De plus, il s'agissait du meilleur trimestre vidéo depuis l'acquisition de Polycom.

En ce qui concerne notre chaîne d'approvisionnement, nous avons encore des délais de livraison prolongés sur certains casques et nouveaux produits vidéo. Les nouvelles réservations continuent de dépasser la production. Nous prévoyons donc que les délais de livraison se prolongeront.

Passons à la page 20. Les marges brutes ont diminué de 350 points de base, principalement en raison des coûts de transport accélérés, de l'expansion des usines et de la gamme de produits. Compte tenu du niveau actuel de la demande, nous prévoyons que les coûts de fret resteront élevés dans un avenir prévisible alors que nous faisons le compromis entre la satisfaction du client et les marges brutes. En conséquence, nous ne prévoyons qu'une amélioration modeste de la marge brute au cours des deux prochains trimestres.

Les charges d'exploitation sont restées stables séquentiellement à 144 millions de dollars, soit une baisse de 21 millions de dollars par rapport à l'année dernière, principalement en raison des économies de coûts résultant de la restructuration et de la baisse des frais de gestion. Le bénéfice d'exploitation de 59 millions de dollars a diminué de 27% d'une année à l'autre en raison de la baisse des revenus. Le BAIIA de 69 millions USD et le BPA non-GAAP de 0,93 USD étaient tous deux supérieurs aux fourchettes indicatives. Comme indiqué au trimestre dernier, compte tenu de la croissance des revenus, nous avons constaté une augmentation du fonds de roulement qui a eu une incidence sur les flux de trésorerie d'exploitation. Parmi les autres facteurs, citons les impôts en espèces, la restructuration et le règlement juridique dont nous avons discuté le trimestre dernier, qui a été comptabilisé dans le compte de résultat au premier trimestre mais payé au deuxième trimestre.

Depuis le début de l’année, les flux de trésorerie d’exploitation restent nettement supérieurs à ceux de l’année dernière. Pour le troisième trimestre, nous prévoyons une augmentation du fonds de roulement en raison de la croissance prévue des revenus. Cette demande devrait s'inverser au quatrième trimestre lorsque le fonds de roulement devrait devenir une source de liquidités. Comme Dave l'a mentionné, la forte demande continue de casques et de vidéo nous a donné suffisamment de confiance pour reprendre le rachat de la dette. Nous avons retiré 37,4 millions de dollars au cours du trimestre et notre solde de trésorerie à la fin était de 228 millions de dollars, bien au-dessus du montant nécessaire pour gérer l'entreprise. En conséquence, nous continuerons probablement de rembourser la dette de manière opportuniste.

Passons aux indications de la page 24. Aujourd'hui, nous fournissons des fourchettes d'orientation pour notre troisième trimestre fiscal. Comme au dernier trimestre, nos prévisions sont basées sur les prévisions d'approvisionnement actuelles pour les casques d'entreprise et les terminaux vidéo de notre usine au Mexique et de nos sous-traitants. La disponibilité de cet approvisionnement peut changer en fonction de nombreux facteurs indépendants de notre volonté, y compris la pandémie actuelle. Avec cette compréhension pour le troisième trimestre de l'exercice, nous prévoyons un revenu net GAAP de 417 millions de dollars à 447 millions de dollars, un revenu net non-GAAP de 420 millions de dollars à 450 millions de dollars, l'EBITDA ajusté devrait être compris entre 70 et 80 millions de dollars et non-GAAP Le BPA devrait se situer entre 0,85 $ et 1,05 $ par action. Le taux d'imposition non-GAAP devrait être de 11% à 13% et les actions en circulation devraient être d'environ 42 millions. Enfin, je tiens à mentionner que ces fourchettes d'orientation supposent que notre usine et notre chaîne d'approvisionnement restent en production pour le reste du T3 fiscal.

Je vais maintenant retourner l'appel à l'opérateur pour commencer les questions et réponses. Opérateur?

Questions et réponses:

Opérateur

(Instructions pour l'opérateur) Votre première question vient de la lignée d'Amit Daryanani avec Evercore.

Michael FisherEvercore ISI – Analyste

Salut les gars. Voici Michael Fisher pour Amit. Merci d'avoir répondu à ma question et félicitations pour ce bon trimestre. Je voulais simplement – je me demande si vous pouvez en quelque sorte nous donner une idée de l'ampleur des vents contraires du fret et de l'augmentation de la capacité. Je pense que vous avez mentionné que c'est quelque chose qui durera encore au moins deux trimestres jusqu'à ce que votre chaîne d'approvisionnement se normalise. Alors donnez-nous une idée du taux d'exécution trimestriel si c'est là que nous l'attendons pour les deux prochains trimestres.

Chuck BoyntonVice-président exécutif et directeur financier

Certainement, Michael. Merci. C'est Chuck. Fret – comme nous l'avons dit lors du dernier appel, les coûts de fret dans le monde ont augmenté de trois à cinq fois ce qu'ils étaient avant la pandémie. Et donc, ce que nous avons vu en termes de coûts de fret supplémentaires au cours du dernier trimestre a augmenté d'environ 5 millions de dollars par rapport au dernier trimestre et au dernier trimestre, je pense, il a plus que doublé par rapport au trimestre précédent. Je ne veux donc pas entrer dans les détails en soi. Mais c'est un vent contraire assez important. Nous ne prévoyons pas de changements à court terme ce trimestre ou le trimestre prochain, mais nous prévoyons avec le temps que la chaîne d'approvisionnement se stabilise pour que le fret revienne là où il était et devrait finalement aider les marges.

En termes d'expansion de la capacité, au cours des deux derniers trimestres, nous avons embauché plus de 2 000 personnes supplémentaires dans notre usine au Mexique et nous avons élargi les gammes de fabricants sous contrat. Et ce que nous avons vu, c'est un trimestre record pour Plantronics pour les casques d'entreprise et un quart record, au moins depuis l'acquisition, de terminaux vidéo. Je n'entrerai donc pas dans les détails exacts sur la taille de la capacité, etc. C'est une information très stratégique. Mais nous avons considérablement augmenté la capacité, mais nous ne répondons toujours pas tout à fait à la demande exacte.

Michael FisherEvercore ISI – Analyste

D'accord. Et puis, parlez simplement (phonétique) de la puissance de la vidéo. Vous avez évidemment mentionné que l'éducation était un vent favorable. Je suis simplement curieux parce que je suppose que certaines personnes penseraient peut-être cela comme une solution sur site dans le bureau. Alors, voyez-vous des salles de réunion équipées pour les entreprises pour le retour éventuel au travail ou est-ce que cela a également des configurations de bureau à domicile?

Dave ShullPrésident et chef de la direction

C'est Dave. Je pense qu'il y a plusieurs facteurs ici. Du côté de l'éducation, c'est évidemment une utilisation assez spécifique du produit. Et c'est vraiment en quelque sorte, ce que j'appellerais, presque un usage hybride consommateurs / entreprise, étant donné qu'il est utilisé par les enseignants, dont certains sont à la maison, dont certains sont en classe, diffusant aux foyers.

Une grande partie de l'autre demande de vidéo est motivée par, ce que j'appellerais, une certaine préparation des gens qui reviennent dans les salles de réunion sur une base vidéo plutôt que simplement vocale. Et c'est donc une sorte de mélange à tous les niveaux.

Michael FisherEvercore ISI – Analyste

Merci d'avoir répondu à la question (Phonetic).

Mike IburgVice-président, relations avec les investisseurs

Merci, Mike. Opérateur, question suivante.

Opérateur

Votre prochaine question vient de la ligne de Greg Burns avec Sidoti.

Gregory BurnsSidoti & Company, LLC – Analyste

Bonne après-midi. Je pense que le trimestre dernier, vous avez parlé de vos perspectives de flux de trésorerie disponible ou peut-être de flux de trésorerie d'exploitation pour l'année. Cela a-t-il changé du tout? Vous attendez-vous toujours – quelles sont vos attentes en termes d'année complète en termes de génération de cash?

Chuck BoyntonVice-président exécutif et directeur financier

Ouais, Greg. Merci pour la question. Le trimestre dernier, nous avions indiqué environ 150 millions de dollars de flux de trésorerie disponibles pour l'année. Nous n'avons aucune mise à jour à ce sujet. Je pense que c'est toujours un bon chiffre de planification. Nous avons souligné que ce trimestre était plus solide du point de vue de la trésorerie que nous ne l'avions prévu. Nous pensions que la trésorerie serait un peu plus faible ce trimestre, mais c'était un trimestre de trésorerie assez solide basé sur les ventes robustes.

Au troisième trimestre, nous constatons que la trésorerie est un peu plus difficile, car la croissance du chiffre d'affaires aura une partie de la trésorerie immobilisée dans le fonds de roulement. Mais ensuite, au quatrième trimestre, nous nous attendons à ce que ce profil change et que les liquidités atteignent le bilan. Nous prévoyons donc que le quatrième trimestre sera un trimestre de trésorerie assez solide.

Gregory BurnsSidoti & Company, LLC – Analyste

D'accord. Et puis, lorsque vous envisagez de désendetter davantage le bilan, y a-t-il une sorte d'objectif? Y a-t-il un engagement à ne faire que des flux de trésorerie trimestriels et à consacrer tout cela au remboursement de la dette? Comment devrions-nous penser au rythme du désendettement?

Chuck BoyntonVice-président exécutif et directeur financier

Ouais, nous ne sommes pas aussi précis que ça. Je veux dire clairement que nous voulons – notre priorité d'allocation de capital est le désendettement. Nous dépensons de l'argent en capex pour agrandir nos lignes et augmenter la production. Mais nous essayons vraiment d'affecter tous nos excédents de trésorerie au désendettement. Mais nous n'avons pas esquissé une sorte de formule disant que tous les flux de trésorerie disponibles diminueront. Je pense que ce trimestre, étant donné où nous prévoyons la fin des liquidités, nous allons rembourser la dette de manière opportuniste et regarder en quelque sorte trimestre par trimestre. Mais clairement, notre objectif est de rembourser la dette aussi vite que possible étant donné les autres utilisations du capital pour l'expansion de l'usine et la gestion de l'entreprise.

Gregory BurnsSidoti & Company, LLC – Analyste

D'accord. Et en termes de contraintes d'approvisionnement et de contraintes de fabrication, vos réservations dépassant vos niveaux de production actuels, avez-vous l'impression d'avoir perdu – du moins comme si cela avait retardé les ventes ou avez-vous l'impression d'avoir perdu des affaires au profit de concurrents à cause du manque de capacité? Quelle est votre opinion là-dessus?

Dave ShullPrésident et chef de la direction

C'est Dave qui intervient. Je pense qu'il y a probablement deux catégories de demande. Il y a ce que j'appellerais une sorte de demande des consommateurs prosommateurs où certains de nos produits vidéo inférieurs tels que EagleEye Mini et certains de nos casques pourraient probablement jouer. Nous avons vu une demande énorme là-bas. Nous avons un arriéré là-bas. Nous perdons probablement une partie de la demande au profit de nos concurrents en raison des contraintes de l'offre. D'un autre côté, je sais qu'en ce qui concerne les produits spécifiques que nous voyons sur le marché, ils ont également des contraintes.

Je pense qu'en ce qui concerne les produits d'entreprise haut de gamme, la demande est énorme. Beaucoup de ces produits sont vendus à nos grandes entreprises clientes via notre canal de distribution et il y a donc évidemment beaucoup de fidélité à notre base de produits en raison de la qualité, de la conformité en matière de sécurité, de tous les facteurs que j'ai mentionnés dans mes commentaires. Je pense donc que oui du côté des consommateurs, probablement pas beaucoup du côté des entreprises.

Gregory BurnsSidoti & Company, LLC – Analyste

D'accord. Et en ce qui concerne vos commentaires sur le contrôle des coûts et la surveillance des dépenses, y a-t-il un objectif pour lequel vous souhaitez obtenir les marges d'exploitation pour l'ensemble de l'entreprise?

Dave ShullPrésident et chef de la direction

Ouais. Nous ne sommes pas tout à fait prêts à partager pour être honnête. Je veux dire, je pense que si vous regardez nos concurrents et que vous nous comparez, nous sommes en deçà de ce que je pense que nous devrions être, à droite. Et donc j'imagine, donnez-moi encore un quart ou deux, j'aimerais être un peu plus précis en ce qui concerne les changements de coûts que nous apportons avant de nous y exécuter. À ce stade, comme je l'ai dit, ma première priorité est la croissance et de m'assurer que nous sommes tous sur le terrain pour capter la demande de revenus ici et ne pas essayer de confondre la société avec les priorités.

Gregory BurnsSidoti & Company, LLC – Analyste

D'accord. Merci.

Mike IburgVice-président, relations avec les investisseurs

Merci, Greg.

Opérateur

Votre prochaine question vient de la lignée de Meta Marshall avec Morgan Stanley.

EricMorgan Stanley – Analyste

Bonjour équipe. C'est Eric (phonétique) sur par Meta. Merci d'avoir répondu à notre question et félicitations pour le trimestre. Peut-être juste un rapide pour nous. Vous avez mentionné un certain nombre de nouveaux produits et d'investissements en capacité. Mais comme nous ne pensons qu'aux aspects de la distribution et des ventes, existe-t-il d'autres types de canaux dans lesquels vous auriez besoin d'investir du point de vue du marché pour pouvoir capter davantage la demande directe des consommateurs ou est-ce que tout cela est bâti et est-ce que cela fait également partie des investissements dans la croissance, je suppose?

Dave ShullPrésident et chef de la direction

Je pense donc que nous avons passé les deux derniers trimestres à reconstruire le canal actuel et une partie de ce canal, comme vous le savez, est distribuée via Amazon et d'autres canaux de commerce électronique. Je pense donc que la priorité numéro un était de simplifier les choses et de faire en sorte que l'inventaire soit là où il doit être pour répondre à cette demande. Mais absolument, je pense qu'il y a lieu pour nous d'investir davantage dans le commerce électronique un peu plus directement dans certains de ces canaux. Il ne vise pas vraiment le consommateur, c'est bien plus que je pense que le modèle d'achat des entreprises a changé. Et comme nous trouvons tous comment retourner au travail sur une sorte de base hybride, il y aura ce genre de modèle Apportez votre propre appareil. Nous voulons donc nous assurer de répondre directement à cette demande. Mais nous le faisons avec une sorte d'approbation de nos partenaires CIO d'entreprise. Alors, oui, il y a un investissement nécessaire. Mais c'est quelque chose qui est lié, très, très directement à la demande, comme vous pouvez l'imaginer.

EricMorgan Stanley – Analyste

Je l'ai. Ça a du sens. Et puis peut-être en quelque sorte sur ce modèle d'achat changeant. Y a-t-il un changement dans le degré de lien d'un casque dans une vente vidéo? Est-ce que ces achats étaient historiquement plus séparés et que vous constatez en quelque sorte plus de demande pour une solution complète? Je pense qu'au dernier trimestre, vous en avez parlé en quelque sorte, mais vous vous demandez simplement si cela s'applique aussi davantage au bureau ainsi qu'à peut-être une partie du regroupement, je pense, que vous avez mentionné au dernier trimestre.

Dave ShullPrésident et chef de la direction

Ouais je pense que oui. C'est le début pour tous ceux qui essaient de comprendre cela, n'est-ce pas. Mais nous constatons certainement une demande pour certains des nouveaux produits vidéo que nous mettons sur le marché, les produits Studio X, qui vous offrent un codec très sophistiqué pour une sorte de situation de cloison, mais vous pouvez également les utiliser à la maison. un téléviseur, vous pouvez également le lier à certains des autres produits audio que nous avons, qu'il s'agisse d'un combiné ou des appareils Sync.

Et donc je pense que c'est une sorte d'utilisation intégrée de nos produits qui va devenir encore plus populaire et donc nous surveillons cela de très près et nous nous assurons que nous construisons cela pour faciliter l'achat.

EricMorgan Stanley – Analyste

Merci.

Opérateur

(Instructions pour l'opérateur) Votre prochaine question vient de la lignée de Liz Pate avec Cowen.

Liz PateCowen and Company – Analyste

Salut les gars. Merci d'avoir pris ma question. Chuck, peut-être juste pour revenir un peu sur l'arriéré. Peut-être pourriez-vous simplement parler de la durée prévue des contraintes d'approvisionnement. Est-ce un autre quart ou deux ou est-il tout simplement impossible de le dire à ce stade?

Chuck BoyntonVice-président exécutif et directeur financier

Ouais, je dirais, Liz, en général, c'est difficile à dire. Nous avons réduit les délais. Nous nous sentons donc mieux que maintenant nous fournissons plus rapidement les produits à nos clients. Et je pense qu'il y a une dynamique qui se produit où l'arriéré global est en fait un peu en hausse par rapport à ce qu'il était à la fin du dernier trimestre, mais les semaines se sont écoulées parce que les revenus ont augmenté, la chaîne d'approvisionnement s'est développée.

Nous aimerions toujours avoir un arriéré. L'arriéré est donc une bonne chose. Nous voulons avoir un arriéré. Aujourd'hui, nous en avons trop pour certaines catégories. Et je m'attendrais à ce que, avec un peu de chance, d'ici Q1, nous soyons dans des délais normaux pour tous les produits. Mais nous ne savons pas exactement parce que c'est partiellement – c'est déterminé par la demande. Je dirais donc que nous ne serons probablement pas sortis du bois à la fin du mois de mars. Mais je m'attendrais certainement à être hors du bois dans le courant du trimestre de juin.

Liz PateCowen and Company – Analyste

D'accord. Y a-t-il certains composants qui sont particulièrement serrés ou s'agit-il plus simplement de problèmes de main-d'œuvre?

Chuck BoyntonVice-président exécutif et directeur financier

C'est les deux. Il y a donc des contraintes sur les circuits imprimés et les circuits intégrés, les puces et autres. Il existe également des contraintes physiques sur les moules pour les composants que nous fabriquons et que nos sous-traitants fabriquent. Nous avons donc fait pas mal d'investissements en capital pour accroître la capacité de faire plus. Mais nous ne voulons pas non plus dépasser et investir excessivement et avoir un autre problème. Nous sommes donc très réfléchis dans la façon dont nous nous développons, car les délais sont assez longs dans certains cas. Je dirais donc que la réponse est les deux.

Liz PateCowen and Company – Analyste

D'accord. Génial. Bon problème à avoir. Merci.

Chuck BoyntonVice-président exécutif et directeur financier

Merci. Liz.

Dave ShullPrésident et chef de la direction

Merci, Liz.

Opérateur

Et vous avez une question de suivi de la ligne de Greg Burns avec Sidoti.

Gregory BurnsSidoti & Company, LLC – Analyste

Salut. Je voulais juste approfondir les – certains des problèmes d'intégration que vous avez mentionnés lors de la mise en place de Polycom et Plantronics, en particulier du côté des casques d'entreprise. Je sais que vous avez toujours mis en œuvre de nombreux changements, apporté un nouveau leadership et tenté de corriger certains problèmes. Pouvez-vous discerner si ceux-ci ont un impact positif? Oui, c'est un peu difficile à dire, étant donné que le travail de la demande à domicile a été si fort. Alors peut-être que nous ne voyons pas explicitement certains des avantages de ces changements. Mais y a-t-il un moyen de discerner si vous voyez des pousses vertes ou positives – les impacts positifs de ces changements encore?

Dave ShullPrésident et chef de la direction

Donc, Greg, c'est Dave Shull. C'est donc le jour 50 pour moi. Alors permettez-moi de vous donner une sorte de vue de très haut niveau basée sur mes conversations jusqu'à présent, puis Chuck peut fournir un peu plus une vue historique. Les problèmes que j'ai entendus de la part de nos distributeurs, de nos revendeurs et des clients finaux sont doubles, je suppose, c'est vrai. L'une concernait la friction des ventes. Cela a été – nous avons eu un modèle très compliqué de tarification, de passation de marchés et de rabais. Et cela a été une évolution qui prend des trimestres – plusieurs trimestres à corriger.

Et quand je leur parle, nous avons fait une série de tournois à la ronde avec tous les distributeurs ou revendeurs du monde entier et il y a toujours des problèmes de réclamation. Je n'attendrai rien de moins. Ces types dirigent agressivement leurs propres entreprises. Et donc nous avons encore des choses à réparer. Mais j'entends également reconnaître que nous avons fait beaucoup de progrès par rapport à ce qu'ils étaient il y a quelques trimestres. Je mets donc en évidence une sorte de Carl Wiese et une sorte d'équipe de vente en termes de plans qu'ils ont mis en place là-bas.

Chuck BoyntonVice-président exécutif et directeur financier

Et c'est Chuck. Je voudrais juste ajouter. Bob et moi avons mentionné le trimestre dernier, je pense, certains des problèmes liés aux systèmes. Beaucoup de ces problèmes ont été réglés. Nous avons beaucoup travaillé pour avoir des systèmes qui permettent cette agilité – et l'agilité dont Dave parlait. Et puis nous avons embauché des spécialistes supplémentaires. And I think the team has done a really good job working with our distribution partners and resellers to get them the tools they need and then having the right account coverage and specialty in the field. And so the team is performing really, really well. A lot of the team is new, but they are performing quite well.

Gregory BurnsSidoti & Company, LLC — Analyst

D'accord. Génial. Merci.

Mike IburgVice-président, relations avec les investisseurs

Thanks, Greg.

Opérateur

And there are no further questions at this time.

Dave ShullPresident and Chief Executive Officer

Thank you all very much for the time. We look forward to getting to know many of you in person here shortly, or at least, virtually, so to speak, and look forward to keeping you updated on the turnaround. Thank you, all.

Opérateur

(Operator Closing Remarks)

Duration: 34 minutes

Call participants:

Mike IburgVice-président, relations avec les investisseurs

Dave ShullPresident and Chief Executive Officer

Chuck BoyntonExecutive Vice President and Chief Financial Officer

Michael FisherEvercore ISI — Analyst

Gregory BurnsSidoti & Company, LLC — Analyst

EricMorgan Stanley — Analyst

Liz PateCowen and Company — Analyst

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On voit clairement qu’il est plausible de se lancer rapidement sans argent et inconscient technique particulière. Je vous conseille de vous jeter en dropshipping et de fondamentalement ne pas mettre trop d’argent sur votre site. Il vous faut formellement avoir un budget marketing pour exécuter venir visiteurs sur votre boutique : c’est le nerf de la guerre. Car comme nous-mêmes l’ai dit, vous pouvez avoir la plus belle boutique. Sans trafic, vous ne ferez à la saint-glinglin de chiffre d’affaires. Une que vous allez avoir testé, votre marché vous allez pouvoir alors se servir un stock.