Transcription de l'appel aux résultats du T2 2020 de Kirkland's Inc. (KIRK)


Kirkland’s Inc. (NASDAQ: KIRK) Appel des résultats du deuxième trimestre 2020 daté du 03 sept. 2020

Participants corporatifs:

Tripp SullivanPrésident

Steven C. WoodwardPrésident et chef de la direction

Nicole A. StrainVice-président exécutif et directeur financier

Analystes:

John LawrenceBaraboo Growth LLC – Analyste

John lewisOsmium Partners – Analyste

Présentation:

Opérateur

Bonjour et bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2020 de Kirkland. (Instructions pour l'opérateur)

Je voudrais maintenant céder la parole à Tripp Sullivan avec SCR Partners. Allez-y.

Tripp SullivanPrésident

Je vous remercie. Bonjour et bienvenue à la conférence téléphonique de Kirkland pour examiner les résultats du deuxième trimestre de l'exercice 2020.

À l'appel ce matin, Woody Woodward, chef de la direction et Nicole Strain, directrice des finances. Les résultats ainsi que l’avis de l’accessibilité de cette conférence téléphonique sur une base d’écoute uniquement sur Internet ont été annoncés plus tôt ce matin dans un communiqué de presse qui a été couvert par les médias financiers. À l'exception des informations historiques discutées au cours de cette conférence téléphonique, les déclarations faites par la direction de la société sont prospectives et faites conformément aux dispositions de la sphère de sécurité du Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Les déclarations prospectives impliquent des risques et des incertitudes connus et inconnus qui peut faire en sorte que les résultats réels de Kirkland dans les périodes futures diffèrent sensiblement des résultats prévus. Ces risques et incertitudes sont décrits plus en détail dans les documents déposés par Kirkland auprès de la Securities and Exchange Commission, y compris le rapport annuel de la société sur formulaire 10-K déposé le 10 avril 2020 et le rapport trimestriel sur formulaire 10-Q déposé le 4 juin 2020.

Je vais maintenant céder la parole à Woody.

Steven C. WoodwardPrésident et chef de la direction

Merci, Tripp.

Une fois encore, je voudrais commencer mes remarques en remerciant tous les membres de notre équipe de Kirkland. La performance opérationnelle dont nous discuterons ce matin est le résultat direct de leur engagement à prendre soin de nos clients et les uns des autres dans nos magasins, notre centre de distribution et notre bureau à domicile. Historiquement, le deuxième trimestre est difficile pour Kirkland en raison de la diversité des catégories et de la saisonnalité. C’est pourquoi ce trimestre a été une réalisation si importante. Nous avons enregistré une augmentation des ventes comparables de 10,2% avec une augmentation de 77% de nos activités de communication électronique. En calculant cette augmentation de comp uniquement sur la base des magasins ouverts pendant toute la période, les ventes comparables dans l'ensemble auraient augmenté de 16%. Nous avons eu une comparaison plate en mai et une accélération de la comparaison positive dans le reste du trimestre et le mois d'août était en hausse à deux chiffres.

Pour la première fois depuis 2010, nous avons été rentables sur une base ajustée au deuxième trimestre. Nous avons également réduit considérablement notre perte nette selon les PCGR d'une année à l'autre, augmenté notre position de trésorerie et éliminé notre dette impayée plus tôt que prévu. Rien de tout cela n'était une coïncidence. Nous l'avons gagné avec beaucoup de travail au cours de l'année écoulée, axés sur l'amélioration des assortiments de marchandises, l'augmentation de la notoriété de la marque, la conduite de notre stratégie omnicanal, l'amélioration de notre infrastructure et la réduction significative de nos coûts d'exploitation.

Le trimestre dernier, j'ai noté que notre confiance grandissait dans la direction des affaires pour le reste de l'année. Cette amélioration de la confiance reposait sur les mesures que nous avons prises pour redimensionner la société et la rendre plus agile qu’elle ne l’a jamais été. Elle reposait également sur le fait qu'un certain nombre de nos concurrents en magasin sont en faillite ou en liquidation, ce qui nous permet de gagner des parts de marché. Le retour des tendances à l'accélération que nous connaissions avant le COVID dans les magasins et en ligne, ainsi que la marge de ces promotions et les nouveaux acheteurs pour continuer à alimenter notre activité en ligne nous ont également donné beaucoup de confiance. Donc, trois mois plus tard, je ne pense pas qu’il soit exagéré de dire que je suis le plus optimiste quant à l’avenir à court terme dans les prochaines années à Kirkland que je ne l’ai jamais été. Le vent tourne et cela est dû aux changements structurels à long terme que nous avons mis en œuvre dans l'entreprise. En fait, les clients mettent l'accent sur la maison par rapport à la plupart des autres dépenses discrétionnaires et la nature de notre aménagement paysager concurrentiel change en notre faveur.

Je voudrais partager brièvement avec vous certains de ce que nous constatons dans chacun de ces domaines qui sont à l’origine de cette amélioration des perspectives. Tout commence par le merchandising et l'image de marque. De plus en plus de clients commencent à nous voir comme une ressource pour meubler une maison de toute taille à petit budget. Nous avons encore du travail à faire pour être encore plus pertinents que ce que nous avons commencé à être, mais de nouveaux clients commencent à venir chez nous pour leurs projets de décoration complets plutôt que pour la finition. Nous sommes beaucoup plus clairs que nous ne l’étions, mais il y a une vraie durabilité dans tous nos gains récents et cela vient de notre marchandise et elle est entièrement en stock. Nous investissons dans de meilleurs assortiments, un meilleur design et une meilleure qualité. Grâce aux économies importantes que nous avons réalisées grâce à un niveau d'approvisionnement direct plus élevé, nous avons pu investir une partie de ces économies dans de meilleurs assortiments. Certaines des autres économies se manifestent dans nos marges améliorées. Comme Nicole discutera avec vous dans un instant, notre marge de marchandise est en hausse d'une année sur l'autre de plus de 400 points de base et notre AUR plus élevé stimule nos ventes comparables. Il est clair pour nous que ces investissements sont vraiment le moteur de nos améliorations à la fois supérieures et inférieures.

Notre marketing a également été plus au point ces derniers temps. Nos dépenses numériques ont eu plus d'impact et le report des promotions nous a également aidés. Bien que nous ayons maintenu nos dépenses au même niveau qu'il y a un an, nous nous sommes également concentrés sur l'amélioration de l'expérience client et sur l'acquisition de clients et la notoriété de la marque. Au cours du second semestre, nous prévoyons de relancer notre programme de fidélité, de mettre en place des options d'extension de crédit ainsi que des options de livraison plus larges qui nous enthousiasment tous. Nous avons également travaillé dur pour améliorer notre présence omnicanale. Au cours du trimestre, le commerce électronique a représenté près de 30% de nos ventes avec beaucoup de marge de croissance et d’amélioration, contre 17% des ventes totales il y a un an et le commerce électronique a été rentable chaque mois du trimestre. Notre activité de commerce électronique en accélération a maintenu sa force et sa dynamique toute l'année.

En regardant l'activité e-commerce par canal, au cours du trimestre, nous avons constaté une augmentation de 83% des achats en ligne, reprise en magasin, pour juillet de l'année, nous avons augmenté de 100%. Nous croyons que l'achat en ligne, la cueillette en magasin peuvent contribuer encore mieux à notre rentabilité à mesure qu'elle continue de mûrir. Notre livraison directe du canal des fournisseurs a augmenté de 170% pour le trimestre avec un gain de marge de 270 points de base. Nous avons réussi à créer notre propre allée sans fin alors que les clients testent les prix et la qualité. Ils nous mènent à une meilleure qualité et conception et nous rechercherons d'autres opportunités dans un avenir très proche pour ajouter certaines marques sélectionnées dans ce canal au fur et à mesure de notre croissance, en nous concentrant sur l'extension de notre position de force dans la cuisine et les tables. Nous avons maintenant un groupe dédié au sein de Kirkland qui se concentre uniquement sur la croissance et le développement de ce canal et je pense que cela peut être encore plus significatif pour nos résultats globaux à l'avenir.

Nous travaillons pour nous améliorer dans notre canal de livraison directe aux consommateurs et c'est bien sûr le canal le plus difficile pour la plupart des détaillants, mais nous nous améliorons ici et cela devient plus rentable avec la mise en place de deux hubs plus efficaces, qui devraient être entièrement achevé au troisième trimestre pour remplacer notre centre de distribution de commerce électronique existant. Les améliorations structurelles que nous avons apportées à notre activité commerciale lui ont permis de devenir une composante plus importante de notre activité globale et de créer une véritable présence omnicanale. Lorsque nous combinons ce travail avec ce que nous avons fait pour accélérer la transition dans notre base de magasins et les réductions significatives de nos dépenses d’exploitation, nous avons maintenant un énorme levier de marge dans le modèle commercial.

Nos ventes nettes pour le trimestre ont augmenté de 4%, avec 44 magasins de moins qu'il y a un an et cela en dit long, non seulement sur les performances du commerce électronique, mais aussi sur la façon dont nous avons pu continuer à appeler les magasins sous-performants. de la base. Bien que nous ayons encore besoin de plus de trafic dans les magasins, les améliorations apportées à nos assortiments dans un environnement moins promotionnel entraînent une augmentation de la marge et un panier accru dans nos magasins. Nous avons retiré 45 millions de dollars de coûts d'exploitation annualisés de l'entreprise grâce à la maîtrise des coûts, à l'efficacité et à la modification de nos coûts de main-d'œuvre et de notre modèle de dotation en personnel. Nous pensons que ces réductions sont durables et peuvent entraîner une amélioration significative de la rentabilité pour le reste de l'année, car nous tirons parti de la croissance continue du commerce électronique et de l'amélioration des tendances dans les magasins. Je suis également encouragé à propos du deuxième semestre de l’année en ce qui concerne la situation de nos stocks. Rappelons que nous avons réduit nos commandes de manière très significative au début de la pandémie. Cela nous a permis de rester maigres, mais cela nous a également donné la confiance nécessaire pour être moins promotionnels et aider nos marchands à devenir plus agiles. Plus important encore, il a permis l’entrée de nouveaux produits. Tout le nouvel inventaire pour la seconde moitié de l’année sera frais.

Cette discipline avec nos stocks et les résultats positifs du trimestre nous ont permis d'améliorer notre trésorerie à la fin du trimestre à 28 millions de dollars sans dette. Sur la base de nos résultats à ce jour et de nos projections en main, nous prévoyons rester sans dette pour le reste de l’année et nous prévoyons que notre solde de trésorerie continuera de croître jusqu’à la fin de l’année. Être libre de dettes et avoir une position de trésorerie positive à la fin de l’année a été une priorité absolue pour nous et nous sommes déjà sur la bonne voie. S'il est difficile de mesurer dans quelle mesure notre succès jusqu'à présent cette année est lié à la marée montante qui soulève l'ameublement et à l'évolution du paysage, je peux affirmer avec la plus grande conviction que nous avons remporté l'essentiel de ce succès. Nous avons considérablement amélioré notre marchandise et notre marque ainsi que notre infrastructure pour générer un effet de levier considérable dans notre entreprise et avec des tendances positives continues qui augurent très bien pour l’avenir immédiat et à long terme de Kirkland.

Maintenant, je cède la parole à Nicole.

Nicole A. StrainVice-président exécutif et directeur financier

Merci, Woody.

Comme Woody l'a mentionné, le deuxième trimestre a toujours été le plus difficile pour les ventes et la rentabilité. Avec la saisonnalité de notre marchandise et une sélection extérieure limitée, cela a toujours été un trimestre de réinitialisation pour nous entre les ensembles de printemps et de récolte avec environ 20% de nos ventes annuelles et la baisse des ventes désendettement de nos modèles. Réaliser un bénéfice ajusté au deuxième trimestre, à l'issue d'un premier trimestre extrêmement perturbateur, est une réalisation importante pour notre équipe. Notre segment connaît un vent favorable en raison de la demande accrue de décoration intérieure et d'ameublement, mais nous croyons que la qualité de nos marchandises et l'amélioration du style continueront de nous profiter au-delà des tendances actuelles du segment.

Je vais passer en revue les états financiers de notre trimestre et nos objectifs financiers plus en détail, mais nous avons utilisé les perturbations du premier trimestre pour accélérer les changements d'infrastructure prévus, ce qui, selon nous, profitera considérablement à notre rentabilité à mesure que nous progressons. Ces améliorations créent un modèle rentable, que nous prévoyons de tirer parti de la croissance continue des ventes du chiffre d'affaires pour atteindre nos objectifs financiers à long terme. Pour le trimestre, nous avons enregistré une augmentation comparable des ventes de 10,2%, qui comprenait une augmentation des ventes en ligne de 77,1% ou une augmentation de la demande e-com comp de 86%. Si nous ajustons les magasins que nous n’avons ouverts que plus tard au cours du trimestre, l’augmentation de nos ventes comp a été d’un peu plus de 16%. Nous avons eu une comparaison stable en mai, tirée par des ouvertures partielles de magasins et une forte croissance des ventes en ligne de 95%, suivies par des ventes à deux chiffres en juin et juillet, juillet étant le mois le plus fort du trimestre pour les magasins et le commerce électronique. .

Nous continuons à voir une augmentation des ventes de comp à deux chiffres en août, mais nous avons une comparaison plus difficile plus tard dans le trimestre en raison de l'augmentation des promotions de l'année précédente. Nous nous attendons à voir des gains de marge plus élevés d'une année sur l'autre à mesure que nous compilons ces mois avec notre nouvelle cadence promotionnelle. Le commerce électronique a représenté près de 30% de nos ventes totales pour le trimestre et nos revenus de livraison directe par des tiers continuent d'être solides avec une augmentation de 170% pour le trimestre, qui a été compensée par une baisse des augmentations dans les canaux remplis par les magasins. Les ventes e-com réalisées en magasin représentaient environ 40% du total des ventes e-commerce, ce qui est inférieur à celui de l'année précédente. Nous nous attendons à ce que cela augmente à mesure que nous entrons dans nos quartiers de décoration saisonnière et que le trafic de briques et de mortier ralentit. Comme nous l'avons également mentionné, le trafic physique était en baisse au cours du trimestre, mais était conforme à la trajectoire des acheteurs pour notre segment. La baisse du trafic a été compensée par un ticket moyen plus élevé et une conversion plus élevée de notre assortiment de marchandises plus élevé et des visites plus intentionnelles de nos clients.

Au cours du trimestre, nous avons fermé 18 magasins, soit 387 magasins. Depuis le début de l'année, nous n'avons ouvert aucun nouveau magasin et fermé 45 magasins sous-performants ou 10% de la base de magasins depuis le début de l'année. Nous continuerons de fermer certains magasins sous-performants pendant le reste de l'année. La marge brute s'est établie à 28,6% des ventes comparativement à 22,2% au trimestre de l'exercice précédent, soit une augmentation de 9,1 millions de dollars. Sur l'augmentation de 640 points de base, 410 points de base étaient liés à une amélioration des marges sur les marchandises, principalement en raison de la réduction des escomptes. Nous avons eu du succès avec des offres continues pour inciter les clients à acheter et à générer du trafic vers notre site Web et nos magasins, tout en limitant la profondeur de ces rabais et en simplifiant le message. Les coûts d'occupation des magasins ont diminué de 310 points de base l'année précédente en raison de la fermeture de magasins sous-performants, de réductions de loyer négociées et de l'effet de levier de l'augmentation des ventes.

En décomposant cela un peu plus loin, 250 points de base ont été générés par la restructuration des loyers et le reste par le levier des ventes. Nous avons près d'un tiers de nos baux avec un renouvellement dans les six à douze prochains mois et nous prévoyons de négocier de nouvelles économies de loyer. Le fret sortant, qui correspond au mouvement de nos marchandises du centre de distribution vers les magasins, a diminué de 150 points de base par rapport au trimestre 2019, en raison de la réduction du trajet, de la baisse des tarifs et de l'effet de levier des ventes. Les routes réduites étaient attribuables aux fermetures de magasins et à la diminution des routes vers les magasins existants, en particulier au début du trimestre. Nous avons également constaté une réduction des tarifs d'environ 30% d'une année à l'autre. Les coûts de CD ont diminué de 10 points de base, l'amélioration de la productivité étant compensée par les changements de mix de canaux avec le coût de la main-d'œuvre pour ramasser et expédier les commandes de commerce électronique, dépassant les coûts de main-d'œuvre pour expédier les caisses à nos magasins en pourcentage des ventes. Nous sommes sur la bonne voie pour fermer notre centre de distribution de commerce électronique de Jackson, réaffecter une partie de nos centres de distribution de détail pour répondre au commerce électronique et mettre en place notre deuxième pôle de commerce électronique au troisième trimestre. Cela réduira la superficie totale de notre centre de distribution de plus de 200 000 pieds, soit environ 16%, et localisera la distribution e-com beaucoup plus près du client final, ce qui réduira les coûts de colis, mais améliorera également la vitesse pour le client.

Les frais d'expédition du commerce électronique ont augmenté de 240 points de base en pourcentage des ventes totales, en raison de la combinaison plus élevée de ventes à domicile. Cependant, le taux en pourcentage du passage aux ventes des clients s'est amélioré de 350 points de base en raison du ticket moyen plus élevé par rapport à l'année précédente. Les frais d'exploitation, hors dépréciation, se sont améliorés à 28,4% des ventes comparativement à 38% au deuxième trimestre de 2019 ou une réduction de 10,2 millions de dollars sur une base de ventes plus élevée. Nous avons retiré environ 45 millions de dollars ou 2,40 $ par action de nos charges d'exploitation, ce qui représente une réduction de 25% par rapport à la base de 2019 et nous prévoyons que ces réductions de coûts seront largement viables au-delà de cet exercice. Les charges d'exploitation des magasins ont représenté 830 points de base de la réduction, tirées par le modèle de main-d'œuvre en magasin mis en œuvre au début de l'exercice et aidées par nos heures d'ouverture réduites, l'effet de levier de la fermeture des magasins sous-performants et une revue globale des coûts d'exploitation.

Les dépenses d'exploitation de l'e-com ont augmenté de 20 points de base en pourcentage des ventes totales, mais ont augmenté de 270 points de base en pourcentage des ventes d'e-com, le dollar ayant augmenté de seulement 260 000 $ sur la croissance de 16 millions de dollars des revenus. Les dépenses publicitaires sont restées conformes à celles de l'année précédente en dollars, mais les dépenses se sont considérablement déplacées vers les canaux numériques. Le résultat de cette amélioration des dépenses est évident dans les nouveaux clients que nous gagnons. Au cours du trimestre, nous avons vu 11 millions de dollars de nouveaux visiteurs sur notre site Web, soit 47% de plus qu'au même trimestre l'an dernier. Et parmi ces nouveaux visiteurs, nous avons constaté une augmentation de 81% des ventes d'une année à l'autre. Ainsi, non seulement nous avons constaté une augmentation significative des premières visites, mais un pourcentage plus élevé d’achats. Les charges d'exploitation du siège social ont diminué de 900 000 $ ou 110 points de base, en raison d'une réduction des effectifs, d'une réduction d'un tiers de nos locaux à bureaux et d'un examen global des dépenses. Nous avons enregistré une charge de dépréciation hors trésorerie au cours du trimestre de 5,7 millions de dollars, dont 5,2 millions de dollars sont liés à la dépréciation d'actifs liés au droit d'utilisation à la suite de la fermeture de magasins sous-performants.

Le BAIIA, excluant la dépréciation et les autres dépenses mineures non opérationnelles pour le trimestre, s’est élevé à 6,8 millions de dollars ou 5,4% des ventes, comparativement à une perte de 10,7 millions de dollars au trimestre de l’année précédente ou une amélioration de 17,4 millions de dollars. Notre taux d'imposition pour le trimestre a été touché par le report rétrospectif NOL autorisé par la Loi CARES et la prime d'évaluation. En excluant ces éléments, le taux normalisé de 23,1% a été utilisé dans le calcul ajusté non conforme aux PCGR. Notre bénéfice par action, excluant la dépréciation hors trésorerie, le taux d'imposition normalisé et les autres ajustements mineurs non liés à l'exploitation, s'est établi à 0,02 $ comparativement à une perte de 0,99 $ l'année précédente. La perte PCGR, y compris ces éléments, était une perte de 0,66 USD par rapport à une perte de 1,21 USD l'année précédente.

Nous avons terminé le trimestre avec 27,6 millions de dollars en espèces et aucune dette en cours. En plus de la disponibilité de notre facilité de crédit renouvelable, nous avions une liquidité totale de 78,9 millions de dollars. Nous prévoyons des niveaux de trésorerie similaires à la fin du troisième trimestre et, en supposant que notre trésorerie typique s'accumule au quatrième trimestre, nous prévoyons terminer l'année avec environ 50 à 60 millions de dollars de trésorerie. Nous ne prévoyons aucun emprunt pour le reste de l'année. Les stocks à la fin du trimestre s'établissaient à 77,1 millions de dollars comparativement à 108,2 millions de dollars l'année précédente, soit près de 29% de moins. Les niveaux de l'année précédente ont été élevés par le déploiement de nouvelles catégories et nous avons actuellement 10% de magasins en moins, mais nous sommes plus légers que prévu. Comme nous l'avons mentionné, nous prévoyons de revenir aux niveaux de stocks prévus avec les reçus du troisième trimestre, car nous apportons des ensembles de produits frais pour la deuxième moitié de l'année. Depuis le début de l'exercice, la trésorerie provenant des activités s'est établie à 2,8 millions de dollars, comparativement à une utilisation de trésorerie de 31,5 millions de dollars l'année précédente ou à une variation de 34,4 millions de dollars. L'amélioration est due à la performance opérationnelle au deuxième trimestre et aux variations du fonds de roulement.

Comme nous l'avons mentionné lors de l'appel précédent, nous avons annulé un montant important de reçus de marchandises au deuxième trimestre, ce qui profitera à la trésorerie au deuxième et au troisième trimestres. De plus, nous avons reçu le remboursement d'impôt de 12,3 millions de dollars provenant des reports en arrière NOL de la Loi CARES au cours du trimestre. Par rapport au premier trimestre, notre position de trésorerie nette s'est améliorée de 37,4 millions de dollars au cours d'un trimestre où nous utilisions historiquement des liquidités. Les dépenses en immobilisations se sont chiffrées à 5,6 millions de dollars comparativement à 8,5 millions de dollars l'année précédente et étaient principalement attribuables aux investissements dans la chaîne d'approvisionnement et le commerce électronique. Sur la base de nos activités à ce jour, nous prévoyons que les dépenses en immobilisations resteront inférieures au bas de la fourchette initiale que nous avons communiquée de 10 millions de dollars pour l'année.

Nous avons fourni nos objectifs financiers dans les dernières publications sur les résultats et dans nos appels de résultats, mais avec les changements importants dans notre modèle opérationnel, je pense qu'il sera utile de partager plus de détails sur nos attentes pour les deux à trois ans à venir. Cadre. Ces objectifs sont des objectifs et, en tant que tels, sujets à changement et peuvent varier d'une année à l'autre. Espérons que cela fournira un contexte pour aider les investisseurs à comprendre dans quelle mesure nous en sommes dans notre plan stratégique et l'effet de levier inhérent à notre modèle d'entreprise.

En commençant par les produits haut de gamme, nous avons l'intention de continuer à nous concentrer sur l'amélioration des produits et de stimuler la croissance des ventes du commerce électronique en investissant dans notre site Web et dans les chaînes d'approvisionnement de soutien et en concentrant la majorité de nos dépenses marketing sur les canaux numériques. Alors que notre base de ventes e-com croît au cours des deux à trois prochaines années, nous prévoyons que la croissance annuelle du e-com sera de l'ordre de 25% à 35%, ce qui entraînera environ la moitié de nos ventes générées par le commerce électronique. Nous continuerons de surveiller les magasins sous-performants et pensons que le nombre de magasins approprié pour notre modèle se situe entre 300 et 350 magasins, ce qui représenterait une réduction supplémentaire d'environ 10% à 20% de la base de magasins d'où nous sommes aujourd'hui. Nous continuerons de nous concentrer sur les initiatives visant à atténuer les baisses de trafic dans les magasins, à soutenir une véritable expérience omnicanal pour le client et à rechercher des augmentations moyennes de billets à partir d'un mix de meubles plus élevé et d'une marchandise élevée pour compenser les changements de trafic.

Ensuite, pour la marge du produit, nous continuerons d'adapter notre messagerie pour soutenir la valeur de notre marchandise, ce qui nous permettra de limiter la profondeur et la fréquence des remises, tout en équilibrant les offres qui génèrent du trafic. Nous avons mis en place le sourcing direct en 2019 et nous aurons un peu moins de 20% de nos achats directement sourcés en 2020. Nous prévoyons que la première phase de sourcing augmentera ce chiffre à 40% à 50% des achats au cours des deux prochaines années à trois années.

Passant à la rentabilité, nous continuerons d'améliorer la rentabilité des coûts d'occupation des magasins, de l'efficacité de la chaîne d'approvisionnement et des dépenses d'exploitation. À commencer par les frais d'occupation, comme je l'ai mentionné plus tôt, près du tiers de nos baux doivent être renouvelés au cours des six à 12 prochains mois. Nous pensons pouvoir travailler avec nos propriétaires pour négocier davantage des conditions de location avantageuses. Si nous ne parvenons pas à négocier des conditions qui ont du sens, nous fermerons tous les autres magasins sous-performants. Nous avons fait des progrès significatifs dans la transition vers une chaîne d'approvisionnement plus efficace, dont la plupart n'ont pas encore vu le plein bénéfice, mais avec la réduction de l'espace du centre de distribution et le placement des hubs de manière plus stratégique, nous améliorerons nos coûts fixes ainsi que les frais de colis. Nous prévoyons également d'améliorer l'efficacité globale de la main-d'œuvre des DC grâce à notre nouveau système de gestion d'entrepôt mis en place au début de l'exercice. Enfin, l'augmentation de la vente au détail d'unité moyenne permet un effet de levier tout au long de la chaîne d'approvisionnement.

Comme mentionné précédemment, nous avons supprimé 45 millions de dollars de charges d'exploitation par rapport à l'exercice 2019. Bien que nous puissions choisir d'investir dans certains domaines au cours des deux à trois prochaines années pour soutenir la croissance du chiffre d'affaires et d'autres initiatives, nous nous engageons à maintenir ce maigre structure opérationnelle pour maximiser la rentabilité. Ces initiatives amélioreront le flux de nos canaux de vente physique et de commerce électronique. Notre activité de commerce électronique, qui est actuellement rentable, consiste en des canaux de vente directe aux consommateurs et remplis de magasins. Bon nombre des initiatives de chaîne d'approvisionnement achevées à ce jour ainsi que des initiatives futures telles que l'expédition depuis le magasin sont axées sur le canal direct au consommateur, ce qui, selon nous, aura un impact positif significatif sur la rentabilité globale. Au fil du temps, nous prévoyons de réaliser un minimum de 40% à 50% de nos ventes e-com en magasin.

Si nous résumons ces initiatives, le calcul est très convaincant. Sur la base des hypothèses que nous avons décrites précédemment pour la croissance des ventes e-com, la réduction de notre base de magasins, l'amélioration des marges et la réduction des coûts, nos objectifs financiers pour les deux à trois prochaines années, exprimés en pourcentage des ventes, seraient: taux de profit brut dans la fourchette de 30% faible à moyen; pour améliorer l'EBITDA dans la fourchette haute à un chiffre et le résultat d'exploitation dans la fourchette moyenne à un chiffre.

Du point de vue de la liquidité, notre objectif principal restera de maintenir un bilan sain. Dans ce modèle, nous générerons un excédent de trésorerie annuellement et nous allouerons les deux premiers projets pour stimuler la croissance et / ou réduire les coûts, mais nous examinerons toutes les options pour maximiser les rendements pour les actionnaires.

Et maintenant avec cela, je vais revenir à Woody pour ses commentaires de clôture.

Steven C. WoodwardPrésident et chef de la direction

Merci, Nicole.

Je suis fier de la façon dont notre équipe s'est réunie et a géré la crise de fermeture initiale du magasin et en a profité pour accélérer la réalisation de nos objectifs. Nous profitons collectivement de l'élan de notre secteur ainsi que du succès de nos propres initiatives. Je tiens à remercier notre équipe et nos clients qui soutiennent Kirkland’s. Ils reconnaissent à quel point nous sommes en train de devenir une marque plus cool et plus pertinente.

Opérateur, nous sommes maintenant prêts à répondre à vos questions.

Questions et réponses:

Opérateur

Je vous remercie. (Instructions pour l'opérateur) La première question viendra de John Lawrence avec Baraboo. Allez-y.

John LawrenceBaraboo Growth LLC – Analyste

Super merci. Félicitations les gars.

Steven C. WoodwardPrésident et chef de la direction

Merci, John.

John LawrenceBaraboo Growth LLC – Analyste

Ouais, pourriez-vous – Woody, pourriez-vous en parler un peu – commençons par le merchandising, je veux dire…

Steven C. WoodwardPrésident et chef de la direction

Génial.

John LawrenceBaraboo Growth LLC – Analyste

Lorsque vous êtes arrivé chez Kirkland et que vous aviez la vision que vous aviez de ces piliers de l’assortiment de merchandising, les meubles, le bureau – je veux dire la table, pouvez-vous en quelque sorte passer par là? Donnez-nous simplement une idée, en quelque sorte, depuis la fin de l'année, ou peut-être même un peu plus en arrière, de la situation actuelle de ce processus et rappelez-nous évidemment le processus que vous avez traversé et un petit peu des facteurs de succès qui y sont liés. rapport qui donnent cela.

Steven C. WoodwardPrésident et chef de la direction

Génial. Merci, John. Bien sûr, c'est mon sujet de discussion préféré car je crois qu'en tant que détaillant, nous sommes ce que nous vendons. Et l’un des faits que j’ai découvert très tôt lorsque je suis arrivé à Kirkland il y a un peu moins de deux ans était que nous étions vraiment doués pour servir le client à la fin de son parcours de décoration. Ils viendront nous voir pour lire une bougie ou un accent et nous avons été très reconnaissants de cela, mais pour devenir un véritable détaillant d'ameublement, nous avons dû creuser profondément dans nos âmes et dire, quelles sont les catégories que nous sommes manquant qui pourrait nous aider à améliorer cet avenir. Ainsi, nous avons ajouté de nouvelles catégories et nous avons considérablement renforcé notre assortiment de meubles. Nous avons ajouté une table en sachant qu'il y avait un concurrent qui était très vulnérable et qui a remporté un franc succès. Literie, un peu moins réussie, mais nous sommes toujours dans le jeu et la drogue, qui arrive assez fort à ce stade. Ainsi, toutes nos nouvelles catégories semblent fonctionner, mais quelques-unes d'entre elles sont des succès sur les podiums à la fois avec le dessus de table et le mobilier.

Mais je tiens toujours à souligner que c’est définitivement – c’est une sorte de mot cliché pour utiliser le mot voyage, mais nous sommes en train de faire du merchandising et nous n’en sommes qu’à mi-chemin. Nous avons tellement d’améliorations supplémentaires, mais ce qui me passionne, c’est que les clients ont déjà obtenu les éléments de l’amélioration que nous mettons déjà en place. Ils voient notre qualité améliorée. Ils voient notre conception améliorée. Ils voient notre façon plus mature de gérer les promotions et de ne pas être si frénétiques. Et donc, je suis vraiment enthousiasmé par les deux à trois prochaines années, car nous poussons vraiment sur de nouvelles catégories supplémentaires dont je ne suis peut-être pas en mesure de parler aujourd'hui, mais aussi le direct au consommateur d'un fournisseur et toutes les opportunités qui on a. Donc, comme je l’ai dit, si je devais évaluer, nous serons probablement de 25% à 30% dans ce voyage avec beaucoup de marge d’amélioration pour l’avenir.

John LawrenceBaraboo Growth LLC – Analyste

Grand merci. Et allez-y, y a-t-il un moyen de mesurer, Woody – je veux dire, c'est probablement une question injuste à cause du mix, mais y a-t-il un moyen de voir quel pourcentage des ventes aujourd'hui diriez-vous est le nouveau plan de merchandising par rapport au mix de produits client traditionnel de Kirkland.

Steven C. WoodwardPrésident et chef de la direction

Probablement dur. Je veux dire que nous pourrions prendre toute l’activité de table et dire que c’est tout nouveau. C’est donc facile, car c’est à 100%, nous ne l’avions pas vraiment fait auparavant, mais difficile à dire, car nous obtenons à la fois un mélange de changement de chaîne en ce moment. Nous avons eu un peu de vent arrière de cela. Nous avons eu des concurrents qui étaient très dominants dans certains de ces domaines. Et puis je pense qu'introduire tous ces nouveaux clients sur notre site de commerce électronique, puis nous regarder et dire que c'est un magasin cool. Cela a – vous avez un assortiment pertinent à un excellent rapport qualité-prix. Je vais d'abord le vérifier en ligne, puis je vais entrer dans l'un des magasins. Nos magasins sont plus beaux que jamais. Et nous avons pris une initiative pour vraiment stabiliser la quantité de mouvement que nous avons sur les planchers, car ce que je trouve, c'est que nos clients viennent chez nous pour des assortiments cohérents et stables. Ils veulent savoir où aller pour trouver leur bougie à jour, ils veulent savoir où aller pour raffiner leurs produits de saison. Et donc, nous avons vraiment nettoyé le magasin et c'est une bien meilleure expérience d'achat pour nos consommateurs.

Nicole A. StrainVice-président exécutif et directeur financier

Je pense que je voudrais juste ajouter à cela, il y a tellement de bruit en Q1 et Q2 (phonétique) et la séparation des pièces est certainement difficile, mais je pense que la marchandise que nous avons été – les équipes de Woody ont pu toucher définitivement crée un effet de halo global sur le reste du magasin et le reste de la marchandise, mais nous continuerons à surveiller cela car nous avons des trimestres plus stables.

John LawrenceBaraboo Growth LLC – Analyste

Ouais. Et juste une dernière question et je reviendrai en arrière, mais quand vous regardez la base des magasins, Nicole, quand vous regardez ces 10% à 20% de réductions supplémentaires, je suppose qu'avec ce vent arrière, il y a une poignée de magasins 5% à 10% que vous attendez de voir si ce vent arrière les aide suffisamment à rester. Est-ce aussi clair ou est-ce – quelle est la mesure – je veux dire que les baux sont évidemment importants, mais quels autres facteurs entrent en jeu dans le modèle de réduction de ce magasin.

Nicole A. StrainVice-président exécutif et directeur financier

Ouais, je pense que c’est une approche en plusieurs étapes. Le premier est la rentabilité et je pense que c’est le meilleur vent arrière. It’s also the new labor model and it’s a margin rate that we’re running with. So, I think that combined with what sort of rent terms we think we can renegotiate will play into what that number is and obviously we gave a range because it is to some degree depended on how those stores perform from here on out.

John LawrenceBaraboo Growth LLC — Analyst

Thanks a lot. Congrats again.

Steven C. WoodwardPresident and Chief Executive Officer

Thank you, John.

Nicole A. StrainExecutive Vice President and Chief Financial Officer

Thank you.

Operator

(Operator Instructions) The next question comes from John Lewis with Osmium Partners. Please go ahead.

John LewisOsmium Partners — Analyst

Good morning, guys. Very, very strong results. So, nice work there. I guess my first question is, you guys — I think if I heard you right, Nicole, you generated around $40 million in cash for the quarter. Is that right?

Nicole A. StrainExecutive Vice President and Chief Financial Officer

Correct. Correct. $37.8 million.

John LewisOsmium Partners — Analyst

$37.8 million, okay. And then for the year-end cash — net cash, did you say $50 to $60 million?

Nicole A. StrainExecutive Vice President and Chief Financial Officer

Correct.

John LewisOsmium Partners — Analyst

Okay. And that’s like $4 atop the market cap. And I guess with that, have you guys thought about repurchasing stock at all? Is that come up on the the potential hit-list?

Nicole A. StrainExecutive Vice President and Chief Financial Officer

Yeah, I think where we are now is, obviously, came out of Q1 and this has been a great quarter for us. There are some unknowns in the back half on what happens with COVID from here. So, I think the way we’re looking at it is, our models has generated significant amount of cash especially with earnings that — the earnings that were trending towards now, but holding off for a period of time, but definitely open to evaluating what are the things that make the most sense and have the best return for our cash. So, I would say open to all pieces, but definitely have a window of time where we want to make sure that we are conservative enough to weather whatever should happen over the next six months.

John LewisOsmium Partners — Analyst

Je l'ai. Ça a du sens. And then I guess my last question is, your call has been very helpful, you answered most of my questions. So thanks for all the details. I guess my last question is, over the next two years to three years with your current plus 10% comps on same-store sales, I think you said 25% to 35% growth in e-commerce and I guess then the offset would be you close may be 40 stores to 50 stores. So should I expect a growing top line in addition to your margin targets?

Nicole A. StrainExecutive Vice President and Chief Financial Officer

I think ultimately in the two-year to three-year time frame, yes, I think we’re in this period now where the store closure is accelerating faster than the e-commerce is growing, but that will level out within that time frame. So, we are taking advantage this year because we have some opportunities to be much more aggressive with landlords, but I do think that over the time frame, there will be top line growth overall.

John LewisOsmium Partners — Analyst

Je l'ai. Okay. Thank you very much, very helpful and great work.

Nicole A. StrainExecutive Vice President and Chief Financial Officer

Thank you.

Operator

Ladies and gentlemen, this concludes our question-and-answer session. I would like to turn the conference back over to Woody Woodward for any closing remarks.

Steven C. WoodwardPresident and Chief Executive Officer

Well, thank you for both Johns asking questions. I guess you have to have a first name of John to be able to ask a question and we certainly appreciate that and we appreciate all the supporters that we got out in the world and we look forward to future good quarters. Thank you.

Nicole A. StrainExecutive Vice President and Chief Financial Officer

Thank you.

Operator

(Operator Closing Remarks)

Avertissement

This transcript is produced by AlphaStreet, Inc. While we strive to produce the best transcripts, it may contain misspellings and other inaccuracies. This transcript is provided as is without express or implied warranties of any kind. As with all our articles, AlphaStreet, Inc. does not assume any responsibility for your use of this content, and we strongly encourage you to do your own research, including listening to the call yourself and reading the company’s SEC filings. Neither the information nor any opinion expressed in this transcript constitutes a solicitation of the purchase or sale of securities or commodities. Any opinion expressed in the transcript does not necessarily reflect the views of AlphaStreet, Inc.

© COPYRIGHT 2020, AlphaStreet, Inc. All rights reserved. Any reproduction, redistribution or retransmission is expressly prohibited.



Source link

Pourquoi confectionner un magasin sur la toile ?

Il n’a onques été aussi facile de jeter un site e-commerce de à nous jours, il suffit de voir le nombre de sites commerce électronique en France pour s’en renvoyer compte. En effet, 204 000 websites actifs en 2016. En 10 ans, le nombre de sites a été multiplié par 9. Avec l’évolution des technologies, les médias à grand coup d’histoire de succès story, (si si je vous assure, je me nomme aussi tombé a l’intérieur du panneau) le e-commerce a longuement été vu tel que un eldorado. Du coup, une concurrence accrue est vu le jour dans thématiques.